Futures Commission Merchant - FCM
Un commerciante di commissioni di futures (FCM) svolge un ruolo essenziale nel consentire ai clienti di partecipare ai mercati dei futures. Un FCM è un individuo o un'organizzazione coinvolta nella sollecitazione o accettazione di ordini di acquisto o vendita di futures o opzioni su futures in cambio del pagamento di denaro (commissione) o altre attività da parte dei clienti. Un FCM ha anche la responsabilità di raccogliere il margine dai clienti. FCM è inoltre responsabile di assicurare la consegna delle attività dopo la scadenza del contratto futures.
In Europa, gli FCM sono analoghi ai clearing membri del mercato dei futures.
Key Takeaways
- A Futures Commission Merchant (FCM) sollecita e accetta la negoziazione per contratti futuri con i clienti.
- FCM è inoltre responsabile della raccolta dei margini dai clienti e della garanzia della consegna di attività o contanti, secondo i termini previsti dal contratto.
- Un FCM deve essere registrato presso la National Futures Association (NFA) e deve essere accreditato dalla Commodities and Futures Trading Commission (CFTC).
Basics of Futures Commission Merchant (FCM)
Gli FCM devono essere registrati presso la National Futures Association (NFA). Ciò è necessario a meno che la persona non gestisca le transazioni solo per se stessa, per la propria azienda o per le società affiliate, i top officer o gli amministratori; o se la persona è un residente o una società non statunitensi con solo clienti non statunitensi e lui, lei o la società sottopongono tutte le negoziazioni per la compensazione a un FCM.
Una FCM può essere una società di compensazione di uno o più scambi (una "FCM di compensazione") o una società di compensazione (una "FCM di non compensazione"). La compensazione delle FCM è tenuta a detenere consistenti depositi presso la stanza di compensazione di qualsiasi scambio di cui è membro. Un FCM non compensante deve far compensare le negoziazioni dei propri clienti da un FCM compensatore.
Inoltre, le FCM devono anche rispettare le linee guida della Commodity Futures Trading Commission (CFTC):
- Separazione dei fondi dei clienti dai fondi FCM
- Mantenimento di un minimo di $ 1.000.000 di capitale netto rettificato
- Segnalazione, tenuta dei registri e supervisione di dipendenti e broker affiliati
- Presentazione mensile delle relazioni finanziarie alla CFTC.
Un commerciante di commissioni su futures è in grado di gestire gli ordini di contratti futures e di estendere il credito ai clienti che desiderano assumere tali posizioni. Questi includono molti dei broker con cui operano gli investitori nei mercati a termine.
Se un cliente desidera acquistare (o vendere) un contratto a termine, contatta un FCM che funge da intermediario acquistando (o vendendo) il contratto per conto del cliente. Questo è simile a quello che fa un agente di borsa con azioni. Alla scadenza o alla data di consegna, FCM si assicura anche che il contratto sia rispettato e che la merce o il contante siano consegnati al cliente.
Le FCM, tra le altre cose, consentono agli agricoltori e alle aziende (chiamati spot pubblicitari) di coprire i propri rischi e di fornire ai clienti l'accesso agli scambi e alle camere di compensazione. Possono essere filiali di società finanziarie più grandi o società indipendenti più piccole. Tuttavia, negli ultimi anni, e in particolare dall'entrata in vigore della legislazione Dodd-Frank nel 2010, il numero di FCM, in particolare i piccoli indipendenti, è diminuito a causa dell'onere normativo.
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