Come funzionano gli ETF Blockchain?

La mania globale che circonda la tecnologia blockchain di base delle criptovalute sta aprendo nuove strade per gli investimenti e il trading attraverso fondi negoziati in borsa (ETF) lanciati di recente.

Sebbene i regolatori statunitensi abbiano rifiutato gli ETF basati su bitcoin, hanno approvato ETF basati su blockchain, aprendo la strada al lancio di ETF basati sulla tecnologia di base. I regolatori canadesi hanno anche approvato il primo ETF blockchain del paese chiamato Blockchain Technologies ETF (HBLK), che è stato lanciato all'inizio di febbraio 2018. (Vedi anche: SEC nega l'offerta di Winklevoss Twins per il lancio dell'ETF Bitcoin.)

Due ETF blockchain recentemente lanciati negli Stati Uniti includono l'ETF Nasdaq NexGen Economy (BLCN) e l'ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), che sono riusciti a raccogliere investimenti per 240 milioni di dollari in una settimana, il che è un'impresa notevole per i nuovi lanci.

Questo articolo esamina gli ETF blockchain, come funzionano, dove investono, la metodologia sottostante che seguono e i rischi intrinseci.

Potenziale Blockchain

Mentre il sistema monetario basato su blockchain, come il bitcoin, è in fase di revisione da parte di diversi regolatori in tutto il mondo, il concetto di blockchain alla base ha visto elevata adattabilità e potenziale.

Oltre alle criptovalute, la blockchain sta trovando un crescente utilizzo in vari altri settori, tra cui servizi, gestione della catena di approvvigionamento, sviluppo di app digitali, industria dell'intrattenimento digitale, biotecnologia e persino agricoltura. Ciò ha indotto molte aziende tecnologiche ad abbracciare la tecnologia blockchain per lo sviluppo di nuovi sistemi e ad esplorare anche le possibilità di trasferire i sistemi esistenti sulla base blockchain per una maggiore efficienza e un migliore utilizzo.

Secondo la scheda informativa dell'ETF di BLCN, la blockchain ha il potenziale per risparmiare i costi di infrastruttura per le banche nell'intervallo da 15 a 20 miliardi di dollari entro il 2022. Inoltre, si prevede che circa il 10% del PIL globale sarà immagazzinato su piattaforme blockchain.

Investimenti nel sottosettore Blockchain

Gli investitori si stanno aprendo all'idea di investire nella blockchain, che sta emergendo come un sottosettore specializzato che a volte viene classificato nel settore tecnologico e talvolta nel settore finanziario.

Questi investimenti possono essere effettuati con vari mezzi. Ad esempio, è possibile acquistare direttamente valute virtuali appartenenti a vari sistemi basati su blockchain, come il token etere su Ethereum. Tuttavia, ciò può essere un affare complesso per l'investitore comune e comporta anche il rischio intrinseco di perdite in caso di guasto di quel particolare sistema blockchain. (Vedi anche, Introduzione a Ethereum Classic.)

Un approccio semplice è quello di investire in azioni di società quotate che lavorano nello spazio blockchain. Ad esempio, se IBM sta facendo progressi significativi nello sviluppo di sistemi basati su blockchain e ottenendo ricavi da esso, i loro azionisti possono aspettarsi di beneficiare di maggiori rendimenti sulle azioni IBM. Tuttavia, questo approccio comporta anche rischi specifici per titoli. (Per ulteriori informazioni, consultare IBM Could Ride Blockchain Craze to New Highs.)

ETF Blockchain

Inserisci ETF blockchain, che offrono un veicolo di investimento efficiente per investire in un paniere selezionato di titoli specifici per blockchain. Un ETF, o fondo negoziato in borsa, offre doppi vantaggi: offre diversificazione distribuendo denaro su più titoli come un fondo comune di investimento e vive opportunità di trading in tempo reale come un titolo che cambia ad ogni tick, consentendo opportunità di trading infragiornaliero ai trader attivi.

Tali ETF blockchain tracciano la performance di un indice sottostante che funge da benchmark.

Indice e metodologia sottostanti

Esaminiamo un esempio dell'indice e della metodologia alla base del funzionamento di un ETF.

L'ETF BLCN è un ETF gestito passivamente che tenta di monitorare la performance di un indice appositamente denominato denominato Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Questo indice è composto da aziende che sono coinvolte nella ricerca, sviluppo, supporto o utilizzo della tecnologia blockchain e aziende associate.

La metodologia dell'indice assegna un "Punteggio Blockchain" a ogni potenziale titolo aziendale che può essere un candidato idoneo per l'inclusione in questo indice. Questo punteggio si basa su diversi fattori su come il business dell'azienda sta contribuendo all'ecosistema blockchain, la sua maturità del prodotto blockchain e il relativo impatto economico, investimenti e spese in attività di ricerca e sviluppo, risultati dell'azienda e innovazioni.

Questa metodologia basata su fattori assicura che il potenziale di una società blockchain e delle sue attività sia misurato con maggiore precisione per profitti economici realistici, prospettive di business rinnovate e competenza operativa. Le 50-100 aziende con i migliori punteggi Blockchain si qualificano per l'iscrizione in questo indice e gli stessi titoli vengono replicati nell'ETF BLCN. L'indice viene ribilanciato ogni sei mesi.

D'altro canto, l'ETF BLOK è un ETF gestito attivamente che mira a investire in società globali che stanno ricavando un reddito significativo dalle attività relative alla condivisione di dati trasformativi o che si occupano di ricerca e sviluppo, prove di prove concettuali e / o implementazione di tecnologia simile.

Copertura industriale e regionale

Sia per gli ETF BLCN sia per quelli BLOK, le società globali di una vasta gamma di settori industriali sono aperte agli investimenti. Includono aziende del settore bancario e finanziario, tecnologia, servizi IT, hardware, internet, servizi di telecomunicazione e persino biotecnologie che potrebbero utilizzare una qualche forma di condivisione dei dati o sistemi basati su blockchain. (Vedi anche: Blockchain può rendere i farmaci più economici e più sicuri?)

Ad esempio, l'ETF BLCN detiene società come Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) e Barclays PLC (BCS), mentre le partecipazioni dell'ETF BLOK includono Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. e GMO Internet Inc.

Poiché la tecnologia blockchain rimane aperta e globale, le società di tutto il mondo sono incluse in questi ETF. A livello regionale, entrambi gli ETF hanno gran parte dell'esposizione verso società blockchain con sede in Nord America, mentre il resto è condiviso da società asiatiche ed europee in proporzioni diverse.

Rischi ETF Blockchain

Nessun investimento è privo di rischi, e lo stesso vale per gli ETF blockchain.

Essendo un investimento basato sul tema, gli ETF blockchain comportano il rischio intrinseco di non-performance, non-adattabilità o fallimento dell'ecosistema blockchain. Mentre c'è un livello crescente di accettazione per i sistemi blockchain, il concetto è ancora in una fase nascente e rimane dipendente dall'evoluzione dell'ecosistema generale, dall'affidabilità e dalla stabilità della rete blockchain, dalla sua configurazione e dalla sua adozione di successo.

Un altro rischio intrinseco è che si potrebbe finire per scommettere una parte significativa di denaro su startup basate sulla tecnologia che sono inclini al fallimento. Mentre la diversificazione attraverso gli ETF mitiga in larga misura tale rischio specifico per titolo, il rischio che alcune partecipazioni non si comportino bene rimane comunque.

Inoltre, esiste una borsa mista nelle principali holding di tali ETF, che si sovrappongono alla tecnologia esistente e alle società Internet.

Ad esempio, sebbene Microsoft e IBM siano tra le principali partecipazioni sia per BLCN che per BLOK, sono essenzialmente società tecnologiche che derivano una quota maggiore dei loro ricavi da prodotti e servizi non basati su blockchain. Allo stesso modo, Cisco e Intel sono principalmente aziende di componenti hardware che derivano la maggior parte dei loro ricavi da apparecchiature di rete e processori di computer, pur avendo una quota limitata dall'hardware utilizzato nei sistemi basati su blockchain.

I segmenti Blockchain possono contribuire solo una piccola parte delle entrate complessive a tali titoli, rendendo i rendimenti complessivi vulnerabili alla non performance dei loro segmenti non blockchain di maggioranza.

È inoltre necessario essere consapevoli del rapporto spese applicato dalle case di fondi e delle commissioni di negoziazione applicate da tali quote dell'ETF.

Durante l'acquisto di tali ETF, è necessario tenere conto del fatto che stanno scommettendo su un insieme misto di titoli che dovrebbero beneficiare a lungo termine dell'emergenza generale della blockchain.

La linea di fondo

Gli ETF Blockchain hanno aperto un nuovo orizzonte affinché gli investitori comuni possano beneficiare del settore blockchain. Mentre i credenti fermi nella tecnologia blockchain possono investire nel loro ETF selezionato a lungo termine, coloro che cercano opportunità di trading a breve termine o infragiornaliero possono anche scambiarli attivamente come un titolo. (Vedi anche, Qual è la differenza tra gli ETF Blockchain e gli ETF Bitcoin?)

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