Quanto sono sicuri gli investimenti in oro e argento?

In un mondo perfetto, gli investitori potrebbero eliminare tutti i rischi e prendere decisioni con assoluta certezza. Tuttavia, questo non è il mondo in cui viviamo. In effetti, la crescente globalizzazione finanziaria del nostro mondo ha probabilmente reso gli investimenti in un'attività molto più rischiosa poiché la maggiore interconnessione dei diversi mercati ha contribuito a rendere questi mercati più volatili.

Vogliamo tutti rendimenti elevati, ma in tempi instabili (ovvero nel mezzo della crisi dell'Eurozona, crescita più lenta in Cina, prezzi del petrolio depressi), ciò di cui potremmo essere più preoccupati è proteggere la nostra ricchezza. Sebbene l'oro e l'argento siano stati spesso considerati depositi sicuri di valore, scopriamo che molti studi recenti mettono in discussione questa affermazione e alcuni suggeriscono che altri beni siano molto più sicuri.

Investimenti più sicuri: coperture e rifugi sicuri

Gli investitori spesso usano siepi e paradisi sicuri per limitare la loro esposizione a rischi indesiderati. Una copertura può generalmente essere definita come un titolo non correlato o negativamente correlato con un'altra attività in media, mentre un porto sicuro è un'attività non correlata o negativamente correlata con un'altra attività in caso di estremo stress del mercato o turbolenza. In altre parole, la copertura può limitare le proprie perdite nel detenere determinate attività più rischiose, mentre un rifugio sicuro consente di limitare le proprie perdite durante i periodi in cui la maggior parte delle altre attività sta perdendo valore.

Tradizionalmente, i metalli preziosi come l'oro e l'argento sono stati considerati efficaci siepi contro l'inflazione e paradisi sicuri durante i periodi di crisi finanziaria o politica. A differenza delle valute legali, il cui valore può diminuire a causa dell'eccessiva spesa pubblica o della politica monetaria allentata, l'offerta di oro e argento non può essere arbitrariamente aumentata.

Inoltre, le valute sono forti solo quanto il governo che le emette e le supporta. Per questo motivo, le crisi politiche possono indurre gli investitori a cedere le loro partecipazioni nella valuta nazionale e passare all'oro o all'argento. Allo stesso modo, quando altre attività perdono rapidamente valore in una crisi finanziaria, molti investitori possono rivolgersi all'oro e all'argento, credendo che questi metalli preziosi isoleranno e proteggeranno la loro ricchezza.

Questioni complicate: l'oro e l'argento forse non sono il più sicuro dei tesori

Sebbene entrambi i metalli possano essere desiderati per il loro uso come riserve di valore, a differenza dell'oro, l'argento è valutato principalmente per il suo uso industriale. Queste differenze nei fondamenti della domanda indicano che i due metalli possono reagire in modo diverso nei diversi climi economici e non devono essere considerati sostituti perfetti.

Uno studio rileva che sebbene la volatilità del prezzo dell'oro sia influenzata da fattori monetari, come l'inflazione o i tassi di interesse, l'argento non lo è e quindi i due metalli dovrebbero essere considerati attività distinte.

Tuttavia, un altro studio sostiene che sebbene fungano da paradisi sicuri durante gli stessi crash del mercato azionario e obbligazionario, ci sono momenti in cui solo l'oro agisce come un rifugio relativamente sicuro e altre volte in cui solo l'argento lo fa.

Un terzo studio indica che poiché la domanda di argento è influenzata maggiormente dalla sua utilità industriale, sarà molto più strettamente correlata con l'attività generale del mercato. In altre parole, quando le economie sono in forte espansione, ci sarà una maggiore domanda di argento rispetto a quando le economie sono in uno stato recessivo. Pertanto, investire in argento quando il mercato sta andando nei guai potrebbe non essere sicuro come suggeriscono alcuni analisti.

Infine, considerando la volatilità dei due metalli, scopriamo che l'oro è il bene più sicuro poiché l'argento è il più volatile dei due. Tuttavia, quando si considerano altre attività, l'oro non è necessariamente il meno volatile. Alcuni suggeriscono che i buoni del tesoro in realtà funzionano meglio in quest'area, mentre un altro studio ha scoperto che l'indice di volatilità (VIX) era meno volatile dell'oro durante un periodo di campionamento e quindi agisce come una migliore copertura dell'inflazione e un porto sicuro.

La linea di fondo

Contrariamente alla tradizione e all'opinione popolare, l'oro e l'argento potrebbero non essere le migliori siepi contro l'inflazione né il più sicuro dei paradisi. In molti modi, l'oro e l'argento sono come qualsiasi altra risorsa: i loro prezzi salgono e i loro prezzi scendono, e sapere quale direzione si muoveranno in futuro dipende da una varietà di fattori.

Oggi, sia il prezzo dell'oro che il prezzo dell'argento sono ai massimi storici e non esiste una formula semplice che ti dirà in quale direzione andranno. È troppo semplicistico affermare che l'oro o l'argento proteggeranno sempre la propria ricchezza dall'inflazione o che sono sempre una scommessa sicura quando i mercati si stanno dirigendo a sud. Ci sono altre influenze e variabili che influenzano la performance di attività come oro e argento, e potrebbero esserci altri investimenti molto sicuri là fuori. La cosa più sicura che puoi fare è prenderti il ​​tempo e fare le tue ricerche.