Prezzo indicativo della partita

CHE COS'È IL Prezzo indicativo della partita

Il prezzo indicativo della partita è il prezzo al quale il volume massimo di ordini può essere eseguito al momento di un'asta. Se due o più prezzi possono massimizzare il volume eseguibile o, in altre parole, ci sono più prezzi indicativi di corrispondenza, l'asta si verifica all'ultimo prezzo di vendita. Il prezzo indicativo della corrispondenza facilita l'individuazione e la trasparenza dei prezzi, aiutando nel contempo a risolvere gli squilibri degli ordini.

RIPARTIZIONE Prezzo indicativo della partita

Il prezzo indicativo della partita rappresenta il prezzo al quale è possibile scambiare il maggior numero di ordini di acquisto e vendita durante un'asta a prezzo unico, come l'asta di apertura o chiusura sull'Arca del NYSE. Il prezzo indicativo della partita può essere compreso meglio considerando uno scenario di asta di chiusura. In questo caso, se non vi è squilibrio degli ordini, tutti gli ordini di mercato alla chiusura (MOC) vengono eseguiti al prezzo indicativo di abbinamento. Se esiste uno squilibrio dell'ordine, gli ordini MOC massimi vengono eseguiti in base alla priorità temporale.

I seguenti esempi dimostrano il concetto di prezzo indicativo della partita per le azioni Widget Co. sulla borsa NYSE Arca.

Esempio 1: nessuno squilibrio dell'ordine

• Ordine di mercato per l'acquisto di 2.500 azioni di Widget Co.
• Ordine di mercato a vendere 1.000 azioni
• Limitare l'ordine di vendere 500 azioni a $ 25, 50
• Limitare l'ordine di vendere 1.000 azioni a $ 25, 75

Prezzo indicativo = $ 25, 75.
Questo prezzo sarà pubblicato da NYSE Arca, che mostrerà anche un volume corrispondente di 2.500 azioni senza uno squilibrio.

Esempio 2: squilibrio dell'ordine

• Ordine di mercato per l'acquisto di 10.000 azioni di Widget Co.
• Limitare l'ordine di vendere 3.000 azioni a $ 26
• Ordine di mercato a vendere 1.000 azioni
• Limitare l'ordine di vendere 2.000 azioni a $ 26, 25

Prezzo indicativo della partita = $ 26, 25.

Questo prezzo sarà pubblicato da NYSE Arca, che mostrerà anche un volume di 10.000 azioni e uno squilibrio totale di 4.000 azioni.

Analisi economica e accademica del prezzo indicativo della partita

Nel documento "Regolarità dinamiche delle azioni statunitensi che aprono e chiudono le aste", Damien Challet e Nikita Gourianov studiano le "proprietà statiche" delle aste di apertura e chiusura, come il "volume comune delle aste rispetto al volume giornaliero e alle distribuzioni del valore dell'ordine". indagare anche come il prezzo finale dell'asta cambia in risposta al posizionamento degli ordini, in particolare di fronte a uno squilibrio, e come il posizionamento degli ordini migliora o peggiora gli eventi. Qui trovano una grande differenza tra le aste di apertura e chiusura, "sottolineando il ruolo della liquidità e il trading simultaneo nel portafoglio ordini pre-aperto o di mercato aperto". Nel documento, gli autori mostrano che il prezzo indicativo della partita è "fortemente ripristino della media ", perché lo squilibrio sta ripristinando la media, che collegano al comportamento strategico.

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