Analisi del ciclo di vita del settore
L'analisi del ciclo di vita del settore fa parte dell'analisi fondamentale di un'azienda che prevede l'esame della fase in cui un settore si trova in un determinato momento. Vi sono quattro fasi in un ciclo di vita del settore: espansione, picco, contrazione, depressione. Un analista determinerà la posizione di una società nel ciclo e utilizzerà queste informazioni per proiettare le performance finanziarie future e stimare le valutazioni a termine (ad esempio, i rapporti di prezzo-utili a termine).
Comprensione dell'analisi del ciclo di vita del settore
Sebbene non sia necessariamente il caso, il ciclo di vita di una determinata industria seguirà il ciclo economico generale. Inoltre, un ciclo di vita del settore può condurre o ritardare un ciclo economico e può variare dalle fasi di un ciclo economico in termini di percentuali di espansione o contrazione o durata delle fasi di picco e minimo. Durante una fase di espansione in mercati aperti e competitivi, un settore sperimenterà una crescita dei ricavi e dei profitti, attirando più concorrenti per soddisfare la crescente domanda di beni o servizi di tale settore. Il picco si verifica quando la crescita scende a zero; la domanda nel ciclo è stata soddisfatta e le condizioni economiche prevalenti non incoraggiano ulteriori acquisti. I profitti del settore si appiattiscono.
La fase di contrazione del ciclo di vita inizia ad un certo punto dopo l'arrivo del picco, caratterizzato da una riduzione dei profitti in quanto le vendite del periodo corrente sono inferiori rispetto alle vendite del periodo precedente (quando la domanda era in aumento). La fase di contrazione potrebbe essere in concomitanza con una recessione nell'economia o semplicemente una riflessione sul fatto che la domanda a breve termine nel settore è stata esaurita. Durante la fase di contrazione, l'industria subisce adeguamenti della capacità produttiva, per cui i giocatori marginali vengono scossi e le aziende più forti abbassano i loro volumi di produzione. I profitti del settore diminuiscono.
Questo processo di aggiustamento, combinato con un rafforzamento dell'economia osservato in termini di occupazione, numeri del reddito personale e indice di fiducia dei consumatori, porta alla fase finale del ciclo di vita del settore. In questa fase, i livelli più bassi della domanda del settore sono accompagnati dalla capacità di produzione. Mentre l'economia si rafforza, il ciclo di vita del settore ricomincia con la fase di espansione. Come accennato all'inizio, un ciclo di vita del settore è in genere legato al ciclo economico. L'industria dell'intrattenimento e del tempo libero è un esempio di tale settore. L'industria tecnologica, d'altra parte, ha mostrato movimenti del ciclo di vita in contrasto con il ciclo economico. Ad esempio, i profitti del settore sono cresciuti anche in periodi di non crescita economica.
Key Takeaways
- Il ciclo di vita del settore si riferisce alle fasi di crescita, consolidamento ed eventuale estinzione di un settore.
- Rispecchia un ciclo economico ed è costituito da quattro fasi principali: espansione, picco, contrazione e depressione.
- Viene utilizzato per analizzare le azioni di un'azienda, a seconda della fase in cui si trova durante un ciclo di vita.
Utilizzo del ciclo di vita dell'industria nell'analisi
Analisti e commercianti utilizzano spesso l'analisi del ciclo di vita del settore per misurare la forza e la debolezza relative delle azioni di una determinata azienda. Le prospettive di crescita futura di un'azienda possono essere brillanti (o deboli) a seconda della fase in cui si trova durante un ciclo di vita del settore. Le cinque forze economiche di Porter cambiano man mano che un'industria matura. Ad esempio, la rivalità è più intensa tra le aziende di un settore durante la fase di crescita. Le startup riducono i prezzi e spediscono il prodotto il più rapidamente possibile nel tentativo di ottenere il maggior numero possibile di clienti. Durante questo periodo, la minaccia che i nuovi entranti consumino una quota di mercato di un'azienda esistente è elevata. Lo scenario cambia nella fase di maturità. Le startup meno competitive e i prodotti di qualità inferiore vengono eliminati o acquisiti. Il rischio di nuovi concorrenti è basso e il prodotto del settore è abbastanza maturo per essere accettato nella società tradizionale. Le startup diventano aziende affermate durante questa fase, ma le loro prospettive di crescita futura sono limitate nei mercati esistenti. Devono cercare nuove strade e mercati alla ricerca di profitti o di estinzione del rischio.
Esempio di analisi del ciclo di vita del settore
C'è stato un boom nei social media nei primi anni 2000 a causa del successo di Myspace, un sito di social network che ha superato Google come il luogo più visitato su Internet nel 2006. Siti come Orkut (un'impresa di Google) e Bebo hanno gareggiato per ottenere utenti in un paesaggio affollato. Facebook, che era iniziato nel 2004, stava rapidamente guadagnando terreno tra le università ed era considerato il secondo sito di social media più popolare. Ci sono stati segni di consolidamento quando Myspace è stato acquisito dal Newscorp di Rupert Murdoch. Ltd per $ 580 milioni nel 2005.
Ma quella valutazione si è gonfiata dopo che Facebook ha superato MySpace nelle classifiche. MySpace alla fine è diventato insignificante dopo che Facebook è diventato un colosso dei social media. Con l'eccezione di alcuni, come Twitter, anche altri siti di social media sono caduti a margine. I siti di social media sopravvissuti hanno fatto il loro debutto in borsa. Le loro valutazioni sono state considerate elevate rispetto ai loro ricavi, principalmente perché gli investitori si aspettavano una crescita significativa in futuro poiché i social media sarebbero diventati popolari in tutto il mondo.
A partire da maggio 2019, tuttavia, la valutazione di Facebook è diminuita e la società ha avvertito in futuro di crescenti cifre di crescita. Snap Inc., un'altra società di social media, si trova in una situazione simile. Entrambe le società hanno ampliato la portata delle loro operazioni per includere altri prodotti, come telecamere e droni, nel loro portafoglio.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.