Rendimento adeguato all'inflazione
Il rendimento corretto per l'inflazione è la misura del rendimento che tiene conto del tasso di inflazione del periodo di tempo. Il rendimento corretto per l'inflazione rivela il rendimento di un investimento dopo aver rimosso gli effetti dell'inflazione. La rimozione degli effetti dell'inflazione dal rendimento di un investimento consente all'investitore di vedere il vero potenziale di guadagno del titolo senza forze economiche esterne.
Key Takeaways
- Il rendimento corretto per l'inflazione rappresenta l'effetto dell'inflazione sulla performance di un investimento nel tempo.
- Conosciuto anche come il vero ritorno, questo fornisce un confronto più realistico di come sono state le prestazioni.
- L'inflazione ridurrà le dimensioni di un rendimento positivo e aumenterà l'entità di una perdita.
Come funziona il rendimento corretto per l'inflazione
Conosciuto anche come tasso di rendimento reale, il rendimento corretto per l'inflazione può essere utilizzato per confrontare gli investimenti, in particolare quelli oltre i confini internazionali, poiché il tasso di inflazione di ciascun paese è contabilizzato nel rendimento. Senza adeguarsi all'inflazione, un investitore può ottenere un quadro completamente diverso dalla realtà quando analizza la performance di un investimento. Il rendimento corretto per l'inflazione è quindi una misura più realistica del rendimento.
Ad esempio, supponiamo che un investimento in obbligazioni sia stato guadagnato il 2 percento nell'anno precedente. Sembra un guadagno, ma forse l'inflazione dell'anno scorso è stata del 2, 5 percento. In sostanza, ciò significa che l'investimento non ha tenuto il passo con l'inflazione e ha perso effettivamente lo 0, 5 per cento.
Come altro esempio, supponiamo che uno stock sia tornato il 12% l'anno scorso e che l'inflazione fosse del 3%. Una stima approssimativa del tasso di rendimento reale è del 9 percento, o il 12 percento ha riportato un rendimento meno l'importo dell'inflazione.
Calcolo del rendimento corretto per l'inflazione
Il calcolo del rendimento corretto per l'inflazione richiede tre passaggi di base. Innanzitutto, il rendimento dell'investimento deve essere calcolato. In secondo luogo, è necessario calcolare l'inflazione per il periodo. In terzo luogo, l'importo dell'inflazione deve essere geometricamente escluso dal rendimento dell'investimento. Come esempio:
Esempio di rendimento corretto per l'inflazione
Supponiamo che un investitore acquisti un titolo il 1 ° gennaio di un determinato anno per $ 75.000. Alla fine dell'anno, il 31 dicembre, l'investitore vende il titolo per $ 90.000. Nel corso dell'anno, l'investitore ha ricevuto $ 2, 500 in dividendi. All'inizio dell'anno, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) era a 700. Il 31 dicembre, l'IPC era a un livello di 721.
Il passaggio 1 è calcolare il rendimento dell'investimento utilizzando la seguente formula:
- Return = (Prezzo finale - Prezzo iniziale + Dividendi) / (Prezzo iniziale) = ($ 90.000 - $ 75.000 + $ 2.500) / $ 75.000 = 23, 3% percento.
Il passaggio 2 è calcolare il livello di inflazione nel periodo utilizzando la seguente formula:
- Inflazione = (livello CPI finale - livello CPI iniziale) / livello CPI iniziale = (721-700) / 700 = 3 percento
Il passaggio 3 consiste nel ripristinare geometricamente la quantità di inflazione utilizzando la seguente formula:
- Rendimento corretto per l'inflazione = (1 + rendimento stock) / (1 + inflazione) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19, 7 percento
Poiché l'inflazione e i rendimenti sono composti, è necessario utilizzare la formula nel passaggio tre. Se un investitore prende semplicemente una stima lineare sottraendo il 3 percento dal 23, 3 percento, arriva a un rendimento corretto per l'inflazione del 20, 3 percento, che in questo esempio è 0, 6 percento troppo elevato.
Utilizzo dei rendimenti nominali rispetto ai rendimenti corretti per l'inflazione come strumento
L'uso di rendimenti adeguati all'inflazione è spesso una buona idea perché mettono le cose in una prospettiva molto reale. Concentrarsi su come stanno facendo gli investimenti a lungo termine può spesso presentare un quadro migliore in termini di performance passate piuttosto che uno sguardo quotidiano, settimanale o persino mensile. Ma potrebbe esserci una buona ragione per cui i rendimenti nominali funzionano rispetto a quelli corretti per l'inflazione. I rendimenti nominali sono generati al lordo di eventuali imposte, commissioni di investimento o inflazione. Dal momento che viviamo in un mondo "qui e ora", questi prezzi nominali e rendimenti sono ciò con cui ci occupiamo immediatamente per andare avanti. Quindi la maggior parte delle persone vorrà avere un'idea di come il prezzo alto e basso di un investimento sia relativo alle sue prospettive future piuttosto che alla sua performance passata. In breve, il modo in cui il prezzo è salito quando corretto per l'inflazione cinque anni fa non sarà necessariamente importante quando un investitore lo acquisterà domani.
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