Il ribasso sui fondi comuni di investimento senza carico

Se hai mai navigato in Internet per informazioni sui fondi comuni di investimento, hai sicuramente trovato articoli che espongono i vantaggi dei fondi comuni di investimento senza carico. Questi fondi consentono agli investitori di limitare le commissioni pagate tagliando i consulenti per gli investimenti e gli intermediari, gli intermediari. La maggior parte degli autori che scrivono sui meriti dei fondi a vuoto basano le loro argomentazioni principalmente sulle commissioni e talvolta sulla performance, ma raramente approfondiscono le ragioni più personali per la selezione di qualsiasi investimento.

In questo articolo, spiegheremo la differenza tra fondi comuni di investimento senza carico. Esploreremo quindi i motivi per cui gli investitori potrebbero preferire un fondo di carico nonostante i suoi evidenti svantaggi economici.

Carica fondi comuni

I fondi di caricamento sono fondi comuni acquistati dal proprio consulente o broker a cui sono associate una commissione o commissione di vendita. L'incarico spetta all'intermediario per il suo tempo e la sua competenza nella scelta del fondo comune di investimento appropriato. Questi fondi hanno normalmente una commissione di vendita di front-end, back-end o di livello, a seconda della particolare classe di azioni acquistate. Ad esempio, le azioni A normalmente hanno commissioni di vendita front-end pagate al momento dell'acquisto iniziale, mentre le azioni di classe B hanno commissioni di vendita back-end pagate quando si vendono le azioni entro un determinato numero di anni. (Vedi anche: le classi ABC dei fondi comuni. )

Inoltre, un fondo di carico può anche avere una commissione 12b-1 che può raggiungere l'1% del valore patrimoniale netto di un fondo o NAV. L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) limita le commissioni 12b-1 utilizzate per le spese di marketing e di distribuzione allo 0, 75% e limita anche le commissioni 12b-1 utilizzate per i servizi agli azionisti allo 0, 25%. (Vedi anche: Smetti di pagare commissioni elevate .)

Fondi comuni di investimento senza carico

Gli investitori ottengono fondi comuni d'investimento a vuoto presso il NAV senza commissioni di vendita front-end, back-end o di livello. Le persone acquistano azioni direttamente da una società di fondi comuni o indirettamente attraverso un supermercato di fondi comuni. I fondi a vuoto possono avere una piccola commissione 12b-1, nota anche come costo di distribuzione, che è incorporata nel rapporto spese del fondo. Un azionista paga il rapporto spese su base giornaliera attraverso una riduzione automatica del prezzo di un fondo. La FINRA consente a un fondo comune senza spese di vendita di avere commissioni 12b-1 fino allo 0, 25% delle sue attività medie annue e si definisce comunque un fondo a vuoto.

Ci sono anche molti fondi disponibili che non applicano commissioni 12b-1 se acquistati direttamente da una società di fondi comuni. Questi fondi sono spesso definiti veri fondi comuni a rischio zero. Questi differiscono dai fondi del supermercato che spesso hanno una commissione di 12b-1.

Gli investitori attenti alle commissioni ricercano fondi comuni di investimento con spese inferiori, che a loro avviso supereranno nel tempo i fondi comuni di investimento più costosi perché le commissioni non si esauriranno al rendimento netto complessivo.

Il vantaggio delle prestazioni senza carico

Gli studi generalmente mostrano che i fondi a vuoto supereranno i fondi a carico in un determinato periodo. Ad esempio, uno studio di Craig Israelsen nell'edizione del maggio 2003 del Financial Planning Journal, afferma che esiste un prezzo da pagare per i servizi extra ricevuti in un fondo di carico. Israelsen ha confrontato la performance corretta del carico dei fondi comuni di investimento con quella dei fondi comuni di investimento a vuoto. Ha usato i dati di Morningstar che hanno coperto il periodo finanziario molto difficile tra il 2000 e il 2002, in cui l'S & P 500 è sceso del 35%.

Lo studio ha dimostrato che i fondi comuni di investimento a vuoto hanno notevolmente sovraperformato i fondi di caricamento durante il periodo. Il margine di superiorità dei fondi comuni di investimento senza carico variava da 10 a 430 punti base, con la superiorità più notevole che si verifica nella categoria delle small cap. Inoltre, lo studio ha dimostrato che i fondi comuni di investimento a vuoto hanno sovraperformato i fondi comuni di investimento a carico di ciascuna delle nove categorie in stile Morningstar di una media di circa 200 punti base durante questo periodo turbolento. Questa è solo una semplice matematica: se paghi meno per un fondo e si comporta in modo simile a un fondo con un carico, il tuo rendimento sarà migliore. In altre parole, se si paga un fondo di carico, è necessario fornire un valore aggiuntivo per compensare il suo aumento dei costi. Alcuni fondi di caricamento lo fanno, ma molti non lo fanno.

È importante ricordare che le statistiche incluse sopra sono medie e non riflettono la performance di ogni singolo fondo comune o famiglia di fondi comuni.

Perché qualcuno dovrebbe acquistare un fondo comune di investimento?

In apparenza, sembra che tutti gli investitori starebbero meglio acquistando fondi comuni d'investimento a vuoto, punto. Dopo tutto, chi vuole pagare una commissione di vendita se davvero non è necessario? Tuttavia, ci sono una serie di ragioni per cui una persona sarebbe più adatta al gruppo di fondi comuni di investimento carico.

• Molte persone non si sentono a proprio agio nel prendere decisioni di investimento e non investiranno senza l'aiuto di un consulente finanziario. I consulenti finanziari spesso convincono le persone a seguire programmi di investimento che sono nel loro interesse.
• Le decisioni di investimento ponderate richiedono ricerca e molte persone non hanno il tempo necessario per svolgere le proprie ricerche. Trovare il tempo per gestire gli investimenti può essere estremamente impegnativo.
• Alcuni investitori hanno una relazione esistente con un broker o un consulente finanziario e non vogliono danneggiare la relazione perseguendo investimenti da soli. Potrebbero anche preferire lo "sportello unico" che un consulente finanziario può fornire.
• Molte persone vogliono incolpare qualcuno quando si verifica un problema con uno dei loro investimenti.
• Infine, alcuni professionisti degli investimenti sostengono che i broker e i consulenti finanziari hanno la capacità di impedire ai propri clienti di prendere decisioni avventate durante periodi di turbolenti mercati. L'argomento è che gli investitori in fondi comuni a rischio zero hanno molte più probabilità di vendere i loro investimenti esattamente nel momento sbagliato. (Vedi anche: Quando vendere un fondo comune .)

La linea di fondo

Nonostante le commissioni e, per estensione, i rendimenti inferiori, caricare fondi può ancora essere un buon investimento per investitori inesperti o molto impegnati. In definitiva, spetterà a voi decidere se i servizi che ricevete sono abbastanza preziosi da giustificare la rinuncia ai rendimenti più elevati di un fondo comune a rischio zero. (Vedi anche: Raccolta del fondo comune di investimento giusto .)