Valore patrimoniale corrente netto per azione (NCAVPS)

Qual è il valore patrimoniale corrente netto per azione?

Il valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS) è una misura creata da Benjamin Graham come mezzo per valutare l'attrattiva di un titolo. Una metrica chiave per gli investitori di valore, l'NCAVPS viene calcolata prendendo le attività correnti di una società e sottraendo le passività totali. Graham ha ritenuto che le azioni privilegiate fossero una passività, quindi anche queste sono sottratte. Questo viene quindi diviso per il numero di azioni in circolazione. L'NCAV è simile al capitale circolante, ma invece di sottrarre le passività correnti dalle attività correnti, vengono sottratte le passività totali e lo stock preferito.

NCAVPS = Attività correnti- (Totale passività + azioni privilegiate)
# Azioni in circolazione

Comprensione del valore patrimoniale corrente netto per azione (NCAVPS)

Esaminando le società industriali, Graham ha osservato che gli investitori in genere ignorano i valori delle attività e si concentrano invece sugli utili. Ma Graham credeva che confrontando il valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS) con il prezzo delle azioni, gli investitori potevano trovare degli affari.

In sostanza, NCAV è il valore di liquidazione di un'azienda. Quindi un titolo che viene negoziato al di sotto di NCAVPS sta permettendo a un investitore di acquistare una società a un valore inferiore al valore delle sue attività correnti. E fintanto che la società ha prospettive ragionevoli, è probabile che gli investitori ricevano sostanzialmente più di quanto pagano. Secondo Graham, gli investitori trarranno grandi benefici se investono in società in cui i prezzi delle azioni non superano il 67% della loro NCAV per azione. E, in effetti, uno studio condotto dalla State University di New York ha dimostrato che dal periodo 1970-1983 un investitore avrebbe potuto guadagnare un rendimento medio del 29, 4%, acquistando azioni che soddisfacevano i requisiti di Graham e li deteneva per un anno.

Tuttavia, Graham ha chiarito che non tutti i titoli scelti in questo modo avrebbero forti rendimenti e che gli investitori dovrebbero anche diversificare le loro partecipazioni quando utilizzano questa strategia. Graham ha raccomandato di detenere almeno 30 titoli.

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