Diversificazione del portafoglio eseguita correttamente

Ci sono diverse cose che gli investitori fanno per proteggere i loro portafogli dal rischio. Un modo significativo per proteggere il proprio portafoglio è diversificando. In breve, ciò significa che un investitore sceglie di includere vari tipi di titoli e investimenti di diversi emittenti e settori. L'idea qui è la stessa del vecchio adagio "non mettere tutte le uova nello stesso paniere". Quando sei investito in molte aree, se una fallisce, il resto assicurerà che il portafoglio nel suo insieme rimanga sicuro. Questa sicurezza aggiuntiva può essere misurata nei maggiori profitti che un portafoglio diversificato tende a realizzare rispetto a un singolo investimento della stessa dimensione.

La diversificazione è un'ottima strategia per chiunque cerchi di ridurre il rischio sul proprio investimento a lungo termine. Il processo di diversificazione include l'investimento in più di un tipo di attività. Ciò significa includere obbligazioni, azioni, materie prime, REIT, ibridi e altro nel vostro portafoglio.

• Investire in diversi titoli all'interno di ciascuna attività. Un portafoglio diversificato distribuisce investimenti in diversi titoli dello stesso tipo di attività, il che significa obbligazioni multiple di emittenti diversi, azioni di diverse società di settori diversi, ecc.
• Investire in attività che non sono significativamente correlate tra loro. L'idea qui è quella di scegliere diverse classi di attività e titoli con cicli di vita e cicli diversi al fine di ridurre al minimo l'impatto di eventuali condizioni negative che potrebbero influire negativamente sul portafoglio.

Questo ultimo punto è fondamentale da tenere a mente quando si compone un portafoglio diversificato. Senza di essa, non importa quanto siano diversificati i tuoi tipi di attività che potrebbero essere vulnerabili allo stesso rischio e, pertanto, il tuo portafoglio reagirà all'unisono. Pertanto, è fondamentale per gli investitori evitare di scegliere investimenti per i loro portafogli altamente correlati. È importante notare che all'interno delle pratiche di gestione del portafoglio esiste una distinzione tra diversificazione ingenua e diversificazione effettiva (definita anche diversificazione ottimale).

Diversificazione ingenua e ottimale

La ragione per cui la diversificazione è di solito una strategia di successo è che le attività separate non fanno sempre muovere i prezzi insieme. Quindi, una diversificazione piuttosto ingenua può essere utile (tuttavia, nel peggiore dei casi, può anche essere controproducente). La diversificazione ingenua è un tipo di strategia di diversificazione in cui un investitore sceglie semplicemente diversi titoli a caso sperando che ciò riduca il rischio del portafoglio a causa della varia natura dei titoli selezionati. La diversificazione ingenua non è semplicemente sofisticata come i metodi di diversificazione che utilizzano la modellazione statistica. Tuttavia, se dettato dall'esperienza, da un attento esame di ciascun titolo e dal buon senso, l'ingenua diversificazione è comunque una strategia efficace e comprovata per ridurre il rischio di portafoglio.

La diversificazione ottimale (nota anche come diversificazione di Markowitz), d'altra parte, adotta un approccio diverso nella creazione di un portafoglio diversificato. Qui, l'attenzione è rivolta alla ricerca di attività la cui correlazione tra loro non è perfettamente positiva. Questo aiuta a minimizzare il rischio in un minor numero di titoli che a loro volta possono anche aiutare a massimizzare il rendimento. Con questo approccio, i computer eseguono modelli e algoritmi complessi nel tentativo di trovare la correlazione ideale tra le risorse per ridurre al minimo il rischio e massimizzare il rendimento.

Come indicato sopra, entrambe le forme di diversificazione (diversificazione ingenua e ottimale) possono essere efficaci, semplicemente perché la diversificazione risulta quando si distribuiscono i fondi investibili su attività diverse.

La diversificazione ingenua si riferisce al processo di selezione casuale di risorse diverse per il tuo portafoglio senza utilizzare alcun calcolo complesso per decidere quale scegliere. Nonostante la sua natura casuale, questa è ancora una strategia efficace per ridurre il rischio in base alla legge di grandi numeri.

Il significato della correlazione

C'è un modo "migliore" per diversificare. In particolare, esaminando le attività in cui si intende investire, per trovare quelle che non tendono a spostarsi verso l'alto o verso il basso in correlazione tra loro. In questo modo, puoi ridurre efficacemente il rischio del tuo portafoglio. Questo funziona a causa della correlazione, un concetto importante nelle statistiche. La correlazione è la misura del grado o della misura in cui due valori numerici separati si muovono insieme. Qui, quei valori a cui siamo interessati sono le attività. La quantità massima di correlazione possibile è del 100%, che è espressa come 1, 0. Quando due risorse hanno una correlazione di 1.0, quando una si sposta, l'altra si sposta sempre. Sebbene l'importo spostato da queste attività possa essere diverso, una correlazione di 1.0 indica che si muovono sempre nella stessa direzione insieme. Al contrario, quando due attività si muovono in direzioni opposte, la loro correlazione è negativa. Se si muovono sempre il 100% delle volte nella direzione opposta, questo viene considerato -100% o -1. Pertanto, quando si esamina la correlazione delle attività, più si avvicina a -1, 0, maggiore è l'effetto della diversificazione.

La linea di fondo

Tutti sono chiari su questo: gli investitori devono diversificare i loro portafogli per proteggersi dai rischi. Sebbene diventi meno efficiente diversificarsi in condizioni estreme, le condizioni di mercato tipiche significheranno quasi sempre che un portafoglio ben diversificato può ridurre significativamente il rischio che gli investitori devono affrontare. Pertanto, è fondamentale cercare di migliorare o ottimizzare continuamente la diversificazione del portafoglio per massimizzare la protezione che offre i tuoi investimenti. Ciò significa eseguire la dovuta diligenza per individuare le attività che non si muovono in correlazione tra loro invece di una diversificazione semplice e ingenua.

D'altro canto, i supposti benefici che la complessa diversificazione matematica fornisce sono relativamente poco chiari. Come applicare e gestire modelli così complessi non è ancora più chiaro per l'investitore medio. Sicuramente i modelli computerizzati hanno la capacità di apparire convincenti e impressionanti, ma ciò non significa che siano più precisi o perspicaci del semplice essere sensibili. Alla fine, è più importante se un modello produce o meno risultati piuttosto che se si basa su un algoritmo altamente complesso.