reinnesto

DEFINIZIONE di disaccoppiamento

Il ricupero è un evento o processo di mercato quando i rendimenti delle classi di attività tornano ai loro modelli di correlazione storici o tradizionali. Ciò è in contrasto con il disaccoppiamento, che si verifica quando le classi di attività si staccano dalle loro correlazioni tradizionali. I movimenti di diverse classi di attività l'una rispetto all'altra hanno mostrato modelli di correlazione nella teoria accademica e prove empiriche nel tempo. A volte le correlazioni si disaccoppiano, facendo sì che gli osservatori del mercato cerchino spiegazioni. Il periodo di disaccoppiamento può essere breve o lungo, ma alla fine il comportamento della classe di attivi dovrebbe ricostituirsi alle norme storiche. Sarebbe raro che si interrompesse una relazione, ma se si verifica, ci sarebbe un forte suggerimento che un fattore esterno non presente nei modelli tradizionali sia ora al lavoro.

RIPARTIZIONE Ricollegamento

Ci sono molti insiemi di correlazioni di mercato che vengono prese come un dato. Alcuni esempi: l'aumento dei rendimenti obbligazionari significa un rafforzamento della valuta; l'aumento dei tassi di interesse provoca un rallentamento dell'apprezzamento o addirittura un deprezzamento dei mercati azionari, mentre i tassi di interesse in calo supportano i mercati azionari; il rafforzamento di una valuta di un paese dipendente dalle esportazioni porta a una caduta del mercato azionario di quel paese; una salita del prezzo del petrolio e di altre materie prime globali accompagna l'indebolimento del dollaro USA.

I mercati possono comportarsi in modo irrazionale, quindi non dovrebbe essere una sorpresa quando le relazioni di lunga data - supportate da molti decenni di dati che possono essere facilmente rappresentati sui grafici - si rompono per un periodo di tempo. Il disaccoppiamento sta diventando sempre più comune; persino la Federal Reserve è stata confusa di tanto in tanto da un "enigma" del mercato (il presidente Alan Greenspan sul restringimento dei tassi a breve e lungo termine nel bel mezzo di aumenti dei tassi di interesse della Fed). Tuttavia, il ricupero, per qualsiasi classe di attività in questione, dovrebbe ancora avvenire da accademici e analisti che si guadagnano da vivere con la previsione del comportamento dei mercati, ma potrebbero trovare la necessità di perfezionare continuamente i loro modelli per rimanere aggiornati con le complessità del mercato.

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