Synergy

Cos'è la sinergia?

Sinergia è il concetto che il valore combinato e le prestazioni di due società saranno maggiori della somma delle singole parti separate. Sinergia è un termine che viene comunemente utilizzato nel contesto di fusioni e acquisizioni (M&A). La sinergia, o il potenziale vantaggio finanziario ottenuto attraverso la combinazione di società, è spesso una forza trainante di una fusione.

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Synergy

Capire la sinergia

Fusioni e acquisizioni (fusioni e acquisizioni) vengono effettuate con l'obiettivo di migliorare le prestazioni finanziarie dell'azienda per gli azionisti. Due aziende possono unirsi per formare una società in grado di produrre più entrate di quelle che avrebbero potuto essere in modo indipendente o di creare una società in grado di eliminare o semplificare i processi ridondanti, con conseguente significativa riduzione dei costi. A causa di questo principio, la potenziale sinergia viene esaminata durante il processo di fusione e acquisizione. Se due aziende riescono a fondersi per creare maggiore efficienza o scalabilità, il risultato è ciò che viene talvolta definito fusione di sinergia.

Gli azionisti trarranno vantaggio se il prezzo delle azioni post-fusione aumenterà a causa dell'effetto sinergico dell'operazione. La sinergia attesa raggiunta attraverso la fusione può essere attribuita a vari fattori, quali aumento dei ricavi, talento e tecnologia combinati o riduzione dei costi.

Ad esempio, quando Proctor & Gamble Company ha acquisito Gillette nel 2005, un comunicato stampa di P&G ha affermato che "gli aumenti degli obiettivi di crescita dell'azienda sono guidati dalle opportunità di sinergia identificate dalla combinazione P & G / Gillette. L'azienda continua a prevedere sinergie di costo di circa Da $ 1 a $ 1, 2 miliardi ... e un aumento delle vendite annuali di circa $ 750 milioni entro il 2008. " Nello stesso comunicato stampa, poi il presidente, presidente e amministratore delegato di P&G AG Lafley dichiarò: "... Siamo entrambi leader del settore da soli e saremo ancora più forti e persino migliori insieme". Questa è l'idea alla base della sinergia: che combinando due società i risultati finanziari sono maggiori di quello che entrambi avrebbero potuto ottenere da soli.

Oltre a fondersi con un'altra società, una società può anche tentare di creare sinergie combinando prodotti o mercati. Ad esempio, un'azienda al dettaglio che vende abiti può decidere di vendere prodotti incrociati offrendo accessori, come gioielli o cinture, per aumentare le entrate.

Un'azienda può anche ottenere sinergie istituendo gruppi di lavoro interdisciplinari, in cui ogni membro del team porta con sé un set di competenze o esperienze uniche. Ad esempio, un team di sviluppo prodotto può essere composto da esperti di marketing, analisti ed esperti di ricerca e sviluppo. Questa formazione del team potrebbe comportare un aumento della capacità e del flusso di lavoro e, in definitiva, un prodotto migliore di quello che tutti i membri del team potrebbero produrre se lavorano separatamente.

La sinergia può anche essere negativa. La sinergia negativa si ottiene quando il valore delle entità combinate è inferiore al valore di ciascuna entità se operava da solo. Ciò potrebbe derivare se le società unite avessero problemi causati da stili di leadership e culture aziendali molto diverse.

La sinergia si riflette sul bilancio di una società attraverso il suo conto di avviamento. L'avviamento è un'attività immateriale che rappresenta la parte del valore aziendale che non può essere attribuita ad altre attività aziendali. Le sinergie potrebbero non avere necessariamente un valore monetario ma potrebbero ridurre i costi delle vendite e aumentare il margine di profitto o la crescita futura. Affinché una sinergia abbia un effetto sul valore, deve produrre flussi di cassa più elevati dalle attività esistenti, tassi di crescita attesi più elevati, periodo di crescita più lungo o costo del capitale inferiore.

Key Takeaways

• Sinergia è il concetto che il valore e le prestazioni di due società combinate saranno maggiori della somma delle singole parti separate.
• Se due aziende riescono a fondersi per creare maggiore efficienza o scalabilità, il risultato è ciò che viene talvolta definito fusione di sinergia.
• La sinergia attesa raggiunta attraverso una fusione può essere attribuita a vari fattori, quali aumento dei ricavi, talento combinato e tecnologia o riduzione dei costi.

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