Negoziare i mercati delle materie prime morbide

I mercati molli sono costituiti da cacao, caffè, cotone, succo d'arancia e zucchero, alcuni dei prodotti più antichi ancora oggi in circolazione. Puoi risalire alle loro radici nel commercio nel corso di migliaia di anni. È importante notare che la negoziazione in questo mercato comporta rischi sostanziali e non è adatta a tutti, e dovrebbe essere utilizzato solo il capitale di rischio. In questo articolo, ti mostreremo come utilizzare correttamente questo "dolce" mercato, perché qualsiasi investitore potrebbe potenzialmente perdere più di quanto inizialmente investito.

Cosa sono i contratti futures su azioni?
Un contratto a termine su futures è un accordo legalmente vincolante per la consegna di cacao, caffè, cotone, succo d'arancia concentrato congelato e zucchero in futuro a un prezzo concordato. I contratti sono standardizzati da ICE Futures US, precedentemente noto come New York Board of Trade (NYBOT), e regolati dalla Commodity Futures Trading Commission, in termini di quantità, qualità, tempi e luogo di consegna. Solo il prezzo è variabile. (Per saperne di più sui futures, vedere Fondamenti sui futures, Interpretazione del volume per il mercato dei futures e Diventare fluente nelle opzioni sui futures .)

La maggior parte dei contratti a termine è compensata prima della consegna, il che significa che la maggior parte dei contratti sono speculatori che cercano di trarre profitto dai movimenti dei prezzi.

Vantaggi dei contratti futures
A differenza delle azioni, i contratti a termine possono essere messi in cortocircuito, il che conferisce maggiore flessibilità agli operatori del mercato. Questa flessibilità consente agli hedger di proteggere la loro posizione fisica e gli speculatori di assumere una posizione in base alle aspettative del mercato.

Poiché i mercati delle materie prime morbide sono negoziati in borsa, i servizi di compensazione non garantiscono alcun rischio di insolvenza. Ciò significa che lo scambio funge da acquirente per ogni venditore nel caso in cui un operatore di mercato debba inadempiere alle proprie responsabilità.

Personalità del mercato
Con la fusione di NYBOT e Intercontinental Exchange (ICE) nel 2007, e dopo che questi mercati sono diventati elettronici, il volume è aumentato sostanzialmente.

Specifiche del contratto
Sebbene ci siano altri contratti di zucchero e caffè che commerciano in tutto il mondo, questo pezzo tratta solo quelli negoziati all'ICE Futures USA

1. Cacao
Scoperto dai nativi dell'America Centrale più di 3000 anni fa, il cacao era originariamente un lusso per i più ricchi. Oggi, la maggior parte del cacao mondiale è coltivata in una manciata di paesi: Costa d'Avorio, Ghana, Indonesia, Brasile, Ecuador e Nigeria.

Il cacao è scambiato in dollari per tonnellata e un contratto è per 10 tonnellate. Ad esempio, quando il cacao viene scambiato a $ 1.500 / M ton, il contratto ha un valore totale di $ 15.000. Se un trader è lungo a $ 15.000 / M ton e i mercati si spostano a $ 1.555 / lb, si tratta di una mossa di $ 550 ($ 1.500 - $ 1.555 = $ 55 e 55 x 10 milioni di tonnellate = $ 550).

Il movimento di prezzo minimo, o dimensione tick, è un dollaro, o $ 10 per contratto. Sebbene il mercato commerci frequentemente in dimensioni superiori a un dollaro, un dollaro è la quantità minima che può muoversi.

Il mese dei contratti per la consegna dello zucchero è marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre. I punti di consegna includono magazzini autorizzati nel Distretto del porto di New York, nel distretto del porto fluviale di Delaware, nel porto di Hampton Roads, nel porto di Albany o nel porto di Baltimora.

2. Caffè
Il caffè è stato scoperto in Etiopia più di 2000 anni fa. Dall'Africa, il caffè ha trovato la sua strada in Medio Oriente e nei caffè. Furono questi caffè a dare visibilità al caffè a molti viaggiatori, diffondendoli al di fuori dei confini arabi.

Il caffè viene scambiato in centesimi per libbra. Un contratto di caffè controlla 37.500 libbre di caffè. Quando il prezzo del caffè viene scambiato a $ 1 / sterlina, il valore in contanti di quel contratto sarà di $ 37.500 ($ 1, 00 x 37.500 = $ 37.500).

La dimensione del tick è di 5 centesimi per libbra, che equivale a $ 18, 75 per tick. Ad esempio, se un trader dovesse puntare a $ 1, 1000 e i mercati si spostassero a $ 1, 1550, avrebbe un profitto di $ 2062, 50 ($ 1, 1550 - $ 1, 1000 = $ 0, 0550 e $ 0, 0550 x 37, 500 = $ 2, 062, 50).

Poiché è uno dei contratti più grandi in termini di dollari, i piccoli movimenti hanno un grande impatto sul prezzo. Il caffè ha una delle gamme giornaliere più grandi di tutti i softs, rendendolo un prodotto molto volatile.

Il caffè è disponibile a marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre. I punti di consegna sono in tutto il mondo nei porti di tutto il mondo come New Orleans, New York, Houston, Miami, Amburgo, Anversa e Barcellona.

3. Cotone
Poiché il cotone ha un fascino universale e può essere utilizzato in molti prodotti diversi, è stato uno dei prodotti più influenti. Scoperto più di 5000 anni fa, il cotone ha svolto un ruolo vitale nell'ascesa e nella caduta di molti paesi. Fu uno dei primi raccolti in America.

Il cotone è negoziato in contratti da 50.000 sterline. Inoltre è scambiato in centesimi per libbra, quindi se il mercato è scambiato a 53 centesimi per libbra, il contratto avrà un valore di $ 26.500 ($ 0, 53 x 50.000 sterline = $ 26.500).

La dimensione minima di tick è $ 0, 0001 o $ 5 per contratto. Pertanto ogni mossa di 2 centesimi in cotone equivale a un guadagno o una perdita di $ 1.000. Quando il prezzo del cotone supera i 95 centesimi per libbra, il movimento minimo di tick si espanderà a $ 0, 0005 per adattarsi alle gamme giornaliere più ampie.

Marzo, maggio, luglio, ottobre e dicembre sono i mesi contrattuali per il cotone. I punti di consegna si trovano a Galveston, Houston, New Orleans, Memphis e Greenville / Spartanburg, il che non è troppo sorprendente considerando che è lì che viene coltivata la maggior parte.

4. Succo d'arancia concentrato congelato
Il succo d'arancia è un nuovo arrivato relativamente ai mercati delle materie prime. Per secoli, OJ è stato consumato come succo di frutta fresca perché aveva una durata di conservazione relativamente breve ed era suscettibile agli shock dei prezzi a causa di interruzioni dell'offerta. Il congelamento della GU fu inventato negli anni '40 e divenne rapidamente lo standard del settore.

Un contratto di FCOJ equivale a 15.000 sterline. Se l'attuale prezzo di mercato è di 90 centesimi per sterlina, il contratto ha un valore di $ 13.500 ($ 0, 90 x 15.000 sterline = $ 13.500).

Il tick minimo è di $ 0, 005 o $ 7, 50 per tick per contratto. Ad esempio, supponiamo che acquisti un contratto di FCOJ quando il mercato è a 95 centesimi, e poi lo vendi per $ 1. In questa transazione, faresti $ 750 con la mossa di 5 centesimi in FCOJ.

Le arance che provengono dal Brasile e dalla Florida sono disponibili solo in magazzini con licenza di scambio in Florida, New Jersey e Delaware. FCOJ è negoziato più attivamente a gennaio, marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre.

5. Zucchero
È opinione diffusa che gli umani abbiano usato lo zucchero per la prima volta ben oltre 2000 anni fa. Inizialmente riservato solo ai più ricchi, lo zucchero è diventato uno dei punti più comuni sul tavolo da pranzo. A causa del suo fascino di massa, lo zucchero è di solito uno dei prodotti più scambiati al mondo in termini di volume totale.

Lo zucchero viene negoziato in contratti di 112.000 sterline e in centesimi per libbra. Se il prezzo del future è di $ 0, 1045, il contratto ha un valore di $ 11, 704 ($ 0, 1045 / libbra x 112.000 sterline = $ 11, 704). Se il mercato passa da $ 0, 1000 a $ 0, 1240, ciò equivale a una mossa in dollari di $ 2, 688.

Il movimento di prezzo minimo per lo zucchero è di $ 0, 0001 o $ 11, 20 per contratto.

Lo zucchero è disponibile solo a marzo, maggio, luglio e ottobre. Ci sono punti di consegna in ogni nazione in cui viene prodotto lo zucchero. Questi sono posti come Argentina, Australia, Barbados, Belize, Brasile, Colombia, Costa Rica, Repubblica Dominicana, El Salvador, Ecuador, Isole Figi, Antille Francesi, Guatemala, Honduras, India, Giamaica, Malawi, Mauritius, Messico, Mozambico, Nicaragua, Perù, Repubblica delle Filippine, Sudafrica, Swaziland, Taiwan, Tailandia, Trinidad, Stati Uniti e Zimbabwe. (Per saperne di più sulle tendenze globali in queste materie prime, vedere Portare macro tendenze globali alla banca .)

Conclusione
Ci sono molte diverse opportunità nei mercati delle materie prime morbide. Chiunque desideri investire deve considerare attentamente il rischio coinvolto ed essere consapevole delle specifiche del contratto prima di investire.

Per saperne di più sulle materie prime, consultare Materie prime: copertura del portafoglio, prezzi delle materie prime e movimenti delle valute e chi stabilisce il prezzo delle materie prime?