Costo medio ponderato del patrimonio netto (WACE)

DEFINIZIONE del costo medio ponderato del patrimonio netto (WACE)

Il costo medio ponderato del patrimonio netto (WACE) è un modo per calcolare il costo del patrimonio netto di una società che attribuisce un peso diverso ai diversi aspetti delle azioni. Invece di raggruppare utili non distribuiti, azioni ordinarie e azioni privilegiate insieme, WACE fornisce un'idea più accurata del costo totale del capitale proprio di un'azienda. Determinare un accurato costo del capitale proprio per un'impresa è fondamentale affinché l'impresa sia in grado di calcolare il suo costo del capitale.

A sua volta, una misura accurata del costo del capitale è essenziale quando un'impresa sta cercando di decidere se un progetto futuro sarà redditizio o meno.

RIPARTIZIONE Costo medio ponderato del patrimonio netto (WACE)

Ecco un esempio di come calcolare WACE:

1. Innanzitutto, calcola il costo di nuove azioni ordinarie, il costo delle azioni privilegiate e il costo degli utili non distribuiti. Supponiamo di aver già fatto questo e il costo delle azioni ordinarie, delle azioni privilegiate e degli utili non distribuiti è rispettivamente del 24%, 10% e 20%.
2. Ora, calcola la porzione di capitale totale che è occupata da ogni forma di capitale. Ancora una volta, supponiamo che si tratti rispettivamente del 50%, 25% e 25%, rispettivamente per azioni ordinarie, azioni privilegiate e utili non distribuiti.
3. Infine, moltiplica il costo di ogni forma di capitale proprio per la rispettiva porzione di capitale totale e somma dei valori, che risulta nel WACE. Il nostro esempio si traduce in un WACE del 19, 5%.

WACE = (.24 * .50) + (.10 * .25) + (.20 * .25) = 0.195 o 19.5%

Perché il costo medio ponderato delle azioni è importante

I potenziali acquirenti che stanno valutando di acquisire una società potrebbero utilizzare il costo medio ponderato del capitale proprio per aiutarli ad assegnare un valore ai flussi di cassa futuri della società target. I risultati di questa formula potrebbero essere associati ad altri indicatori, come il costo al netto delle imposte del debito per formare una valutazione. Questi risultati, in combinazione, vengono utilizzati per determinare il costo medio ponderato del capitale.

Inoltre, il calcolo WACE può essere utilizzato all'interno dell'azienda per valutare meglio come le sue campagne e i suoi progetti ad alta intensità di capitale lo traducono nel rendimento complessivo degli utili per gli azionisti. Dopo aver effettuato tale valutazione, è possibile che il management riceva una direttiva dal proprio consiglio di amministrazione per adottare nuovi approcci che migliorerebbero i risultati e liberare più capitale. Ciò potrebbe anche mitigare l'emissione di nuovi titoli da parte della società se sta tentando di raccogliere più capitale, soprattutto se l'introduzione di tale piano inciderebbe negativamente sui risultati.

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