Cosa indica l'indice di volatilità (VIX)?

L'indice di volatilità CBOE (VIX) è una misura delle fluttuazioni di prezzo attese nelle opzioni dell'indice S&P 500 nei prossimi 30 giorni. Il VIX, spesso definito come "indice di paura", viene calcolato in tempo reale dal Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Le parole chiave in quella descrizione sono attese e nei prossimi 30 giorni . La natura predittiva di VIX lo rende una misura della volatilità implicita, non una che si basa su dati storici o analisi statistiche. Anche il periodo di tempo della previsione restringe le prospettive a breve termine. (Vedi anche: Cos'è l'indice di volatilità CBOE? )

VIX e S&P 500

Non è istantaneo

Il VIX è considerato un riflesso del sentimento degli investitori, ma bisogna ricordare che dovrebbe essere un indicatore principale. In altre parole, non dovrebbe essere interpretato come un segno di un movimento immediato del mercato.

Ad esempio, il 9 novembre 2017, il VIX è salito del 22% durante la sessione di negoziazione per timori di ritardi nel piano di riforma fiscale. Nel frattempo, l'S & P 500 è sceso di meno di un punto percentuale.

Sebbene il VIX abbia rivelato alti livelli di ansia per gli investitori, l'indice di ansia Investopedia (IAI) è rimasto neutrale. L'IAI è costruito analizzando quali argomenti generano il maggior interesse per i lettori in un determinato momento e confrontandolo con eventi reali nei mercati finanziari. Suddivide l'ansia degli investitori in tre categorie distinte: 1) macroeconomica; 2) mercato; e 3) debito e credito.

Non è perfetto

Il VIX è considerato un riflesso del sentimento degli investitori e in passato è stato un indicatore principale di un calo dell'S & P 500, ma tale relazione potrebbe cambiare negli ultimi tempi. Ad esempio, nei tre mesi tra l'8 agosto 2017 e l'8 novembre 2017, il VIX è aumentato del 19%, il che sembra suggerire ansia tra i partecipanti al mercato e sottintendere che l'S & P 500 dovrebbe essere su una traiettoria discendente. Tuttavia, l'S & P 500 era occupato a scalare i massimi di tutti i tempi in quel lasso di tempo.

Nel frattempo, lo IAI, che ha anche dimostrato di essere un indicatore principale del VIX, ha iniziato a mostrare alcune divergenze. Durante il periodo di cui sopra, nonostante alcune preoccupazioni per il mercato, lo IAI complessivo si è effettivamente ridotto. (Per ulteriori informazioni, consultare: Monitoraggio della volatilità: come viene calcolato VIX .)

La linea di fondo

Il sentimento gioca un ruolo importante nel processo decisionale per i mercati azionari e, in tal senso, potrebbe essere una buona idea dare un'occhiata al VIX. Tuttavia, l'indice è lungi dall'essere perfetto e gli investitori dovrebbero considerare la quantità di peso che vogliono esercitare su di esso. Dopotutto, il VIX è stato paragonato a un casinò e ci sono state affermazioni su alcuni trader che potenzialmente influenzano l'indice a proprio vantaggio. (Vedi anche: Qualcuno sta manipolando il VIX? )