Cosa aspettarsi dall'esame CFA di livello II

Se stai leggendo questo articolo, ci sono alte probabilità che tu abbia già superato l'esame di Livello CFA I e abbia iniziato la tua preparazione per il Livello CFA II. Questo articolo ti aiuterà a comprendere le sfumature dell'esame CFA Livello II.

Mentre l'esame di Livello I si concentrava sulla conoscenza di base e sulla comprensione di strumenti e concetti di valutazione degli investimenti, il Livello II riguarda interamente l'applicazione di questi concetti. Il livello II approfondisce maggiormente la gestione degli investimenti e i concetti di portafoglio e mette alla prova la tua capacità di applicare questi concetti a scenari di vita reale.

Struttura dell'esame

Simile al livello I, anche il livello II contiene domande a scelta multipla. Tuttavia, le domande sono raggruppate in mini casi chiamati "set di elementi". Ogni set di articoli è costituito da un'istruzione case seguita da sei domande a scelta multipla. Ci sono un totale di 20 set di oggetti, 10 nella sessione mattutina e 10 nella sessione pomeridiana. All'interno di ogni set di articoli, ti verrà richiesto di utilizzare le informazioni fornite nella dichiarazione del caso per rispondere alle domande.

Cosa c'è nell'esame CFA Livello II?

Curriculum d'esame

Per l'esame di livello I, l'argomento principale era rappresentato dagli strumenti di investimento, con un focus relativamente minore sulla valutazione degli attivi e sulla gestione del portafoglio. Per il livello II, il focus dell'argomento si sposta maggiormente verso le classi di attività, sebbene gli strumenti di investimento siano ancora ponderati piuttosto in alto. In termini di apprendimento, l'esame di Livello II si concentra sull'applicazione e l'analisi dei concetti appresi nel Livello I.

Il curriculum è composto da 10 argomenti raggruppati in quattro aree: standard etici e professionali, strumenti di investimento, classi di attività e gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale.

La tabella seguente mostra i coefficienti correttori di questi argomenti e le aree generali per l'esame di livello II.

Diamo una breve occhiata a ciascuno di questi 10 argomenti.

Argomenti dell'esame CFA II

Etica e standard professionali

Questa sezione tratta il codice etico, gli standard professionali e gli standard globali di performance degli investimenti. L'etica è una sezione che è ugualmente importante in tutti e tre i livelli. Le domande saranno rivolte all'applicazione dei sette standard in situazioni professionali. Altri argomenti importanti sono i dollari molli e gli Research Objectivity Standards (ROS).

Metodi quantitativi

Puoi aspettarti da uno a due set di articoli dalla sezione quants. L'affermazione del caso presenterà molto probabilmente i dati, ad esempio la regressione e chiederà di analizzare e interpretare i dati. È possibile che ti venga chiesto di calcolare alcune metriche chiave in base ai dati forniti.

Economia

Simile ai quants, anche l'economia è una piccola sezione del livello II. Puoi aspettarti un set di articoli per questo argomento. È necessario disporre di una buona conoscenza concettuale dell'economia, poiché molti di questi concetti possono essere testati insieme ad altri argomenti. Un concetto importante è il cambio e probabilmente verrai testato sull'applicazione dei suoi concetti.

Rapporti finanziari e analisi

La rendicontazione e l'analisi finanziaria rappresentano gran parte dell'esame. Puoi aspettarti da quattro a cinque set di articoli da questa sezione. I concetti importanti sono la contabilità delle rimanenze, la contabilizzazione delle attività a lungo termine, la contabilità per i leasing, gli investimenti interaziendali, la contabilità per le acquisizioni, le entità a interesse variabile (VIE) e la qualità dei rendiconti finanziari. È più probabile che ti vengano poste domande sul set di articoli in base a una combinazione di questi concetti. È necessario apprendere i processi e i principi e praticarne accuratamente l'applicazione. È fondamentale comprendere le sfumature e le differenze tra IFRS e US GAAP.

Finanza aziendale

La finanza aziendale è un argomento importante ma facile da gestire. I concetti di corporate finance sono collegati alle sezioni di informativa finanziaria e equity. Quindi, le domande possono essere combinate con materiale delle altre sezioni. I concetti chiave includono il budget del capitale, la struttura del capitale, i problemi relativi alle politiche di dividendi e riacquisto, il governo societario e le fusioni e acquisizioni.

Gestione del portafoglio

Puoi aspettarti una o due domande dal set di gestione del portfolio. Il materiale in questa sezione è enorme e potrebbe essere saggio mantenere questa sezione fino alla fine. Ricorda che il materiale di gestione del portfolio approfondirà l'esame di Livello III, quindi è una buona idea avere una comprensione generale dei concetti qui. Verrai testato sulla teoria del portafoglio, sull'efficienza del mercato e sui concetti di prezzo delle attività.

Investimenti azionari

Le azioni sono una sezione importante per gli analisti finanziari e ci si possono aspettare da quattro a cinque domande poste dalle azioni. C'è molto materiale sull'analisi azionaria e sui metodi di valutazione. Si noti che la sezione del patrimonio netto è pesante per le formule e potrebbe essere richiesto di eseguire calcoli e interpretazioni basati su formule.

Reddito fisso

Il reddito fisso è una parte piccola ma importante dell'esame simile alla finanza aziendale. Data la recente crisi finanziaria, questa sezione è diventata ancora più importante. Puoi aspettarti uno o due set di articoli su questo argomento. Come gli investimenti azionari, anche il reddito fisso è pesante in termini di formule e alcuni concetti sono piuttosto complessi. I concetti chiave includono l'analisi del credito, la struttura dei termini, le obbligazioni, i titoli garantiti da ipoteca e la loro valutazione.

Derivati

Questa è una sezione più impegnativa e ci si possono aspettare almeno due domande da derivati. Il materiale copre future e forward, opzioni e swap. All'interno dei derivati, è necessario avere familiarità con contratti a termine su valute, future su tassi di interesse e contratti a termine su tassi. Nelle opzioni, è necessario comprendere le strategie delle opzioni e i modelli per i contratti di opzioni di prezzo. Negli swap, dovresti essere in grado di interpretare una transazione di swap e capire i flussi di cassa verso le parti coinvolte.

Investimenti alternativi

Questa sezione tratta le classi di attività diverse dal patrimonio netto e dal reddito fisso. Le tre classi di attività, che fanno parte del curriculum CFA, sono immobiliari, hedge funds e private equity. In questa sezione ci saranno uno o due set di domande. Questa è una sezione relativamente semplice e può aiutarti a ottenere quel punteggio aggiuntivo senza entrare in cose complesse.

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Dettagli dell'esame

Tempo limite : 6 ore
Costo : varia
Numero di domande: 20 set di articoli, 6 domande a scelta multipla per ogni set
Punteggio di passaggio : varia annualmente
Tariffe di passaggio: da giugno 2012, 42%
Formato : set di articoli
Prerequisiti: superare il voto per l'esame CFA di livello I e un diploma di laurea degli Stati Uniti o equivalente.
Corequisiti: devono essere acquisiti tre anni di esperienza professionale qualificante.
Data (e) dell'esame: giugno e dicembre
Risultati dell'esame : generalmente forniti entro 90 giorni
Sito web ufficiale dell'esame : CFAInstitute.org

La linea di fondo

L'esame CFA di livello II è abbastanza difficile e ti chiede di applicare concetti, piuttosto che capirli. Pertanto, è fondamentale dedicare tempo all'esercizio e all'esame di campioni mentre si esaminano le aree in cui si è deboli durante la preparazione. Buona fortuna per l'esame!