Che cos'è l'insider trading ed è illegale?

Un addetto ai lavori è una persona che possiede l'accesso a preziose informazioni non pubbliche su una società o la proprietà di azioni pari a oltre il 10% del patrimonio netto di un'impresa. Ciò rende i direttori di un'azienda e i dirigenti di alto livello addetti ai lavori.

Key Takeaways

• Un addetto ai lavori è qualcuno che ha accesso a preziose informazioni non pubbliche su una società o proprietà di azioni pari a oltre il 10% del patrimonio netto di un'impresa.
• Gli addetti ai lavori sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni, ma le transazioni devono essere registrate presso la SEC.
• L'insider trading legale si verifica spesso, ad esempio quando un CEO riacquista le azioni della società o quando i dipendenti acquistano azioni della società in cui lavorano.
• L'uso illegale di informazioni materiali non pubbliche viene generalmente utilizzato a scopo di lucro.
• La SEC monitora l'insider trading illegale osservando i volumi degli scambi, che aumentano quando non ci sono notizie rilasciate da o sull'azienda.

Insider trading legale

Gli addetti ai lavori sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni della società e di tutte le filiali che le impiegano. Tuttavia, queste transazioni devono essere correttamente registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e devono essere effettuate con deposito anticipato. Puoi trovare i dettagli di questo tipo di insider trading sul database EDGAR della SEC.

L'insider trading legale si verifica spesso, ad esempio quando un CEO riacquista azioni della propria azienda o quando altri dipendenti acquistano azioni della società in cui lavorano. Spesso, un CEO che acquista azioni può influenzare il movimento dei prezzi delle azioni che possiede. Un buon esempio è ogni volta che Warren Buffett acquista o vende azioni delle società sotto l'egida del Berkshire Hathaway.

Un malinteso comune è che tutti gli insider trading sono illegali, ma in realtà ci sono due metodi con cui può avvenire l'insider trading: uno è legale e l'altro no.

Insider trading illegale

La forma più infame di insider trading è l'uso illegale di informazioni materiali non pubbliche a scopo di lucro. È importante ricordare che ciò può essere fatto da chiunque, compresi i dirigenti dell'azienda, i loro amici e parenti, o semplicemente una persona normale per strada, a condizione che le informazioni non siano di dominio pubblico.

Ad esempio, supponiamo che l'amministratore delegato di un'azienda quotata in borsa inavvertitamente divulga i guadagni trimestrali della sua azienda mentre si taglia un taglio di capelli. Se il parrucchiere prende queste informazioni e le scambia, è considerato insider trading illegale e la SEC può agire.

La SEC è in grado di monitorare l'insider trading illegale osservando i volumi degli scambi di qualsiasi particolare titolo. I volumi generalmente aumentano dopo che le notizie materiali sono state rese pubbliche, ma quando tali informazioni non vengono fornite e i volumi aumentano notevolmente, questo può fungere da bandiera di avvertimento. La SEC indaga quindi per determinare con precisione chi è responsabile del trading insolito e se è stato illegale o meno.

Top 3 Debacche di insider trading più scandalose

Insider trading vs. informazioni privilegiate

Le informazioni privilegiate sono la conoscenza del materiale correlato a una società quotata in borsa che offre un vantaggio sleale al professionista o all'investitore. Ad esempio, supponiamo che il vicepresidente del dipartimento di ingegneria di una società tecnologica ascolti un incontro tra il CEO e il CFO.

Due settimane prima che la società rilasci i suoi guadagni, il CFO comunica al CEO che la società non ha soddisfatto le aspettative di vendita e ha perso denaro nell'ultimo trimestre. Il vicepresidente del dipartimento di ingegneria sa che la sua amica possiede azioni della società e la avverte di vendere immediatamente le sue azioni e cercare di aprire una posizione corta. Questo è un esempio di informazioni privilegiate perché le entrate non sono state rese pubbliche.

Supponiamo che l'amica del vicepresidente venda le sue azioni e corti 1.000 azioni del titolo prima che gli utili vengano liberati. Ora è un insider trading illegale. Tuttavia, se negozia la sicurezza dopo il rilascio dei guadagni, non è considerata illegale perché non ha un vantaggio diretto su altri trader o investitori.