Perché le aziende rimangono private

Alcune delle aziende più grandi e potenti del mondo sono state create raccogliendo capitali nei mercati pubblici. Le compagnie petrolifere, i servizi di pubblica utilità, i prodotti alimentari e le bevande e le società tecnologiche hanno tutti avuto accesso al mercato pubblico per finanziare le loro attività quotidiane e far crescere le loro attività. Vendendo la totalità o parte di un'azienda in un'offerta pubblica, le società che diventano pubbliche ricevono un afflusso immediato di capitale. Mentre questo potrebbe fare appello ad alcune aziende, altri capiscono che la proprietà pubblica ha un prezzo. Scegliendo di rimanere privati, non devono riferire a un folto gruppo di azionisti e sono in grado di mantenere privati ​​i loro piani aziendali e le loro finanze.

Uscire allo scoperto

Le start-up vengono in genere stabilite come entità private utilizzando capitale dei proprietari o investitori esterni, liquidità generata dall'azienda e prestiti bancari. Quando la crescita o la sopravvivenza dell'azienda richiedono più capitale di quello che queste fonti possono offrire, può decidere di vendere tutto o parte del business offrendo le sue azioni al pubblico. In tal modo, le società diventano soggette a un maggiore controllo da parte delle autorità di regolamentazione e degli azionisti.

Le aziende potrebbero essere disposte a sacrificare il controllo e la privacy per accedere a grandi quantità di capitale che altrimenti non potrebbero ottenere. Possono utilizzare azioni quotate in borsa come una forma di valuta per scopi che normalmente richiederebbero grandi quantità di denaro, come l'acquisto di altre società o funzionari di compensazione.

Rimanere privato

Per alcune società, gli svantaggi della proprietà pubblica superano il richiamo dell'accesso a grandi quantità di capitale. Uno dei motivi principali per cui un'azienda rimane privata è che ci sono pochi requisiti per la segnalazione. Ad esempio, una società privata non è soggetta alle norme Securities and Exchange Commission (SEC), che richiedono report annuali e audit di terze parti.

Chiunque abbia detenuto azioni di una società quotata in borsa è a conoscenza dei lucidi rapporti annuali che contengono ampie informazioni sulle finanze di una società. Le società private non devono produrre tali rapporti o divulgare al pubblico informazioni importanti sulle loro finanze. Sebbene debbano esercitare una contabilità accurata e attuale, non devono soddisfare le rigide e complesse regole e norme contabili applicate alle società pubbliche.

Sebbene le società private non possano raccogliere capitali nei mercati pubblici, possono accedervi attraverso altre fonti come il finanziamento bancario. Le società private che operano da molto tempo intrattengono rapporti con le loro banche e possono attingere a linee di credito commerciali quando necessario. Le società possono anche utilizzare i loro beni o inventario come garanzia per il prestito.

Investire in una società privata

Le società private possono anche raccogliere capitali offrendo la proprietà azionaria a soggetti esterni o dipendenti. Il valore delle azioni di una società privata è determinato dalla valutazione privata. Alcune società portano lo stock al costo sui loro libri, mentre altri possono utilizzare un diverso metodo di valutazione. Gli investitori che possiedono azioni di una società privata devono essere pronti ad accettare le valutazioni e i termini dettati dalle società.

Offrire azioni a investitori esterni di solito è un preludio per diventare pubblici e gli acquirenti sono spesso fonti di capitale di rischio. Una società può essere resa pubblica più gradualmente offrendo azioni ai dipendenti come incentivo o come parte del loro compenso. Ciò fornisce loro un incentivo a dedicare i loro sforzi a un obiettivo e raccogliere capitali necessari. United Parcel Service (NYSE: UPS) è rimasto privato dalla sua fondazione nel 1907 fino a quando non è stato reso pubblico nel 1999. Prima di diventare pubblico, UPS offriva regolarmente le sue scorte private ai dipendenti per l'acquisto o come compensazione. Sebbene la maggior parte dei primi azionisti probabilmente non riconoscesse appieno il valore delle loro azioni, lo scoprirono quando le azioni iniziarono a negoziare su uno scambio pubblico e il suo prezzo fu determinato dalla domanda pubblica.

Conclusione

Ci sono molte ragioni per rendere pubblica un'azienda; il più comune è avere accesso immediato a grandi quantità di capitale. Tuttavia, tale accesso ha anche un prezzo elevato sotto forma di controllo da parte della SEC e degli azionisti. Di conseguenza, molte società private preferiscono rimanere private e trovare fonti alternative di capitale. Gli istituti di prestito tradizionali offrono prestiti e azioni garantiti che possono essere utilizzati come valuta privata o venduti ai dipendenti per raccogliere capitali. Ciò significa che, sebbene sia possibile investire in società private, di solito richiede stretti legami con la società. Pur rimanendo adatto a un'azienda familiare come SC Johnson, UPS ha scelto di diventare pubblica nel 1999 dopo 92 anni di attività per aumentare la quantità di capitale necessaria per competere nel mercato globale delle consegne. Entrambe le aziende percepiscono le loro scelte come quelle giuste.