3 motivi per cui i grandi investitori stanno versando miliardi negli ETF

Contrariamente alla loro reputazione di veicolo progettato per gli investitori al dettaglio, in particolare le persone con conti relativamente piccoli, gli ETF stanno riscuotendo un crescente favore presso i grandi investitori istituzionali. Infatti, gli ETF rappresentavano il 24, 8% dei portafogli dei gestori patrimoniali istituzionali entro la fine del 2018, rispetto al 18, 5% nel 2017, secondo un sondaggio condotto dalla società di dati finanziari Greenwich Associates, come riportato in Business Insider. Tre dei principali motivi di questa tendenza sono riassunti nella tabella seguente.

Perché i grandi investitori adorano gli ETF

• Strumento a basso costo per la gestione del rischio
• Scarse prestazioni della gestione attiva degli investimenti
• Maggiore facilità nello spostamento delle tattiche e nel riequilibrio dei portafogli

Fonte: Business Insider

Significato per gli investitori

Greenwich Associates ha intervistato 181 gestori degli investimenti, fondi istituzionali, compagnie assicurative, consulenti per gli investimenti e altre entità. La maggior parte di loro aveva almeno 5 miliardi di dollari in asset under management (AUM).

Gestione del rischio . Gli investitori istituzionali intervistati da Greenwich Associates hanno definito di gran lunga la gestione del rischio la loro priorità numero uno. Tra i maggiori contribuenti al rischio di mercato in questo momento ci sono il conflitto commerciale USA-Cina, la Brexit e le incerte prospettive economiche in Cina. Gli intervistati hanno citato la facilità e il basso costo dell'utilizzo degli ETF come strumento di gestione del rischio.

Scarse prestazioni dei gestori attivi . Le scarse prestazioni dei gestori attivi nel mercato instabile alla fine del 2018, un ambiente che avrebbe dovuto essere ideale per loro, hanno convinto molti intervistati a passare a ETF con rilevamento degli indici che hanno sovraperformato i selezionatori di titoli. Un numero crescente di investitori istituzionali passa anche agli ETF al posto dei fondi comuni indicizzati e dei singoli titoli.

I fondi comuni di investimento azionari a grande capitalizzazione gestiti in maniera passiva e gli ETF ora controllano più attività rispetto ai fondi gestiti attivamente. Questo è in gran parte il risultato del peggioramento delle prestazioni dei manager attivi, secondo una ricerca di Morningstar.

In effetti, un impulso chiave per la rapida crescita degli ETF negli ultimi dieci anni è stato il fallimento dei fondi gestiti attivamente per proteggere gli investitori durante la crisi finanziaria del 2008 e la recessione dal 2007 al 2009. "La gente è rimasta delusa dal fatto che la gestione attiva non aiutali. Hanno detto che sarebbero stati in grado di proteggerti al ribasso e molti manager non hanno mantenuto la promessa ", come ha detto a CNBC Alex Bryan, direttore della ricerca sulle strategie passive di Morningstar.

Facilitare i turni di portafoglio . La sempre più ampia varietà di temi di investimento seguiti dagli ETF li sta rendendo attraenti mezzi per stabilire e modificare le allocazioni di base, ottenere la diversificazione internazionale e persino gestire liquidità e liquidità. Anche gli ETF stanno guadagnando popolarità come mezzo per fare investimenti a reddito fisso.

Crescita rapida . Gli ETF quotati negli Stati Uniti controllavano circa 3, 75 trilioni di dollari di attività alla fine di febbraio 2019, per ETF.com. Questo è più di sette volte il loro valore nel 2008. Gli investitori al dettaglio hanno negoziato azioni individuali per ETF a un tasso accelerato, per analisi di Bank of America Merrill Lynch citata da CNBC.

Guardando avanti

La tendenza verso la gestione passiva degli investimenti, sempre più attraverso gli ETF, sta guadagnando slancio. Con i grandi investitori istituzionali che ora abbracciano queste tendenze, i manager attivi sono sottoposti a crescenti pressioni per dimostrare il loro valore.