4 passaggi per scegliere un titolo

La selezione titoli è la selezione di titoli azionari basata su un determinato insieme di criteri nella speranza di ottenere un rendimento positivo. Nell'odierna economia globale, analizzare enormi quantità di informazioni per arrivare a una decisione di investimento è molto difficile.

Tuttavia, ci sono passaggi che è possibile adottare per creare un processo di screening per aiutare a setacciare il vasto universo di idee e arrivare a un numero gestibile di titoli che meritano ulteriori indagini. Qui, ti guideremo attraverso questi quattro passaggi.

Key Takeaways

• Spesso agli investitori piace scegliere titoli che credono saranno sovraperformanti sul mercato e contro i suoi pari.
• La selezione dei titoli dovrebbe essere effettuata in modo sistematico che massimizzi le probabilità di successo.
• I passaggi chiave dovrebbero essere seguiti per schermare l'universo di tutte le azioni fino a quelle che soddisfano i tuoi criteri di investimento.

1. Trova un tema di investimento

Alcuni investitori iniziano la loro ricerca con un settore o un tema che ha stimoli convincenti per la crescita, ma attualmente non è favorevole. A titolo di esempio, le prospettive di crescita della formazione delle famiglie hanno portato alcuni investitori a favorire la creazione di titoli immobiliari dopo il crollo immobiliare agli inizi degli anni '90.

Altri cercano industrie forti ma che hanno ancora spazio per crescere, in base ai loro fondamentali positivi a lungo termine. Con l'invecchiamento della popolazione dei baby boomer, l'assistenza sanitaria è stata un tema simile negli ultimi dieci anni circa. La scelta di un tema può essere un primo passo verso la creazione di un universo più piccolo di titoli.

2. Analizzare i potenziali investimenti con le statistiche

Una volta stabilito un tema, è necessario ridurre il potenziale universo delle scorte. Molti investitori hanno una particolare dimensione aziendale con cui si sentono a proprio agio. La capitalizzazione di mercato dell'impresa, calcolata moltiplicando il numero di azioni in circolazione per l'attuale prezzo delle azioni, è una misura comune delle dimensioni dell'azienda. In generale, le imprese sono classificate come micro, piccole, medie e grandi capitalizzazioni, a seconda del valore eccezionale delle loro azioni.

La maggior parte degli investitori ha familiarità con le società a grande capitalizzazione che sono nomi familiari, come Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) ed ExxonMobil (XOM). Tuttavia, alcuni temi si concentrano su segmenti più oscuri del mercato, a cui partecipano solo società più piccole, come l'etanolo o le società di noleggio modulari.

Dopo aver ristretto l'elenco potenziale di società per capitalizzazione di mercato, gli investitori possono rivedere le caratteristiche dell'azienda, comprese le prospettive di crescita. Se una società o un settore si trova nelle prime fasi dell'attività o del ciclo di vita del prodotto, gli investitori si aspettano generalmente una crescita molto elevata delle vendite, degli utili o di altri numeri rilevanti. Le aziende più mature dovrebbero mostrare una crescita più lenta, ma a un ritmo in costante aumento. La crescita svolge anche un ruolo nei pagamenti di dividendi. Le società più giovani o in forte crescita di solito reinvestono nuovamente i flussi di cassa liberi all'interno dell'azienda, mentre le società più mature possono scegliere di utilizzare il flusso di cassa per pagare dividendi superiori alla media.

Altre componenti di uno schermo si concentrano sulla posizione finanziaria di una società, attraverso indici finanziari, come indici di liquidità, indici di debito e indici di redditività. Gli indici di liquidità generalmente osservano la liquidità di una società e la posizione patrimoniale a breve termine rispetto alle sue passività a breve termine e la sua capacità di far fronte alle sue obbligazioni a breve termine, in particolare il capitale circolante. Gli indici di debito generalmente osservano la capacità di una società di soddisfare le proprie obbligazioni di debito e la dimensione dei debiti di una società rispetto al suo patrimonio netto o alle sue attività. Infine, i rapporti di redditività forniscono informazioni sul rendimento delle attività impiegate, in dollari investiti o in azioni detenute.

Un'altra schermata include parametri di valutazione delle azioni che aiutano gli investitori a determinare se un prezzo delle azioni è interessante rispetto ai guadagni, alle attività, al valore contabile e ad altre caratteristiche della società. I multipli di valutazione comuni includono il rapporto prezzo-utili (P / E), il prezzo-vendite (P / S), il prezzo-libro (P / B) e il valore dell'impresa ai guadagni prima di interessi, imposte, ammortamenti ( EV / EBITDA).

3. Costruire una schermata di scorta

Esistono diversi pacchetti software professionali per lo screening e molte società di intermediazione e siti Web di media finanziari offrono anche gran parte di queste informazioni. Per costruire uno schermo, secondo i criteri di cui sopra, gli investitori devono prima determinare gli obiettivi di investimento, in particolare l'orizzonte temporale, le implicazioni fiscali e la tolleranza al rischio. Una volta determinati gli obiettivi, gli investitori possono scegliere i parametri dei criteri utilizzati nella schermata.

Esempio di schermata n. 1

Un investitore di 22 anni ha appena ottenuto il suo primo lavoro fuori dal college e vuole mettere un po 'di soldi in regalo per la laurea. Ha un orizzonte temporale lungo, desidera ridurre al minimo le tasse e ha un'alta tolleranza al rischio. Si sente a suo agio con un'azienda in fase iniziale che offre un elevato potenziale di crescita a lungo termine, ma anche un rischio più elevato rispetto a un'azienda più matura.

Il focus dei suoi criteri di screening dovrebbe essere il seguente:

• Industrie in fase iniziale
• Crescita dei ricavi elevata
• Minore capitalizzazione di mercato (meno di $ 1 miliardo)
• Rapporti: le aziende nella fase iniziale hanno generalmente rapporti poco interessanti in quanto cercano capitale e spendono più di quanto devono avviare l'attività
• Valutazione: generalmente solo P / S è una misura possibile poiché i guadagni sono generalmente negativi

Esempio di schermata n. 2

Una donna recentemente in pensione senza familiari a carico, a parte un coniuge, e nessun debito a lungo termine ha generalmente una tolleranza al rischio inferiore e deve assicurarsi che i suoi risparmi durino per il resto della sua vita. Questo investitore si sente più a suo agio con società mature con un potenziale di crescita inferiore.

I suoi criteri di screening dovrebbero concentrarsi su quanto segue:

• Industrie mature
• Società a bassa o nessuna crescita
• Maggiore capitalizzazione di mercato
• Rapporti: forte liquidità e bassi rapporti debiti, elevati rapporti di rendimento
• Valutazione: generalmente si adatta qualsiasi rapporto, ma l'uso di P / E, P / B o EV / EBITDA è comune; questo investitore dovrebbe cercare multipli bassi e alti rendimenti da dividendi

4. Restringere l'output ed eseguire analisi approfondite

Anche dopo l'uso degli schermi, molte aziende potrebbero comunque soddisfare i tuoi criteri. Restringere l'elenco richiede ulteriori approfondimenti su particolari aziende, come il livello di comfort di un'azienda o preoccupazioni personali o sociali.

Quando il campo è sufficientemente ristretto, è tempo di eseguire un'analisi approfondita delle società rimanenti utilizzando tutte le informazioni disponibili al pubblico, inclusi i documenti della Commissione titoli e borsa e i siti Web delle società o degli investitori.

La linea di fondo

Mentre un'abbondanza di informazioni e opzioni può rendere schiacciante l'investimento, comprendere i tuoi obiettivi di investimento e costruire uno schermo basato su tali obiettivi, ti aiuterà a selezionare titoli che soddisfino le tue esigenze. Tuttavia, è importante ricordare che questi passaggi di screening, pur restringendo l'elenco dei potenziali candidati agli investimenti, non sostituiscono un'analisi fondamentale approfondita.