5 idee sbagliate comuni sugli ETF

Per decenni, i fondi comuni hanno offerto una gestione professionale del portafoglio, diversificazione e convenienza agli investitori che non hanno il tempo o i mezzi per negoziare proficuamente i loro portafogli. Negli ultimi anni è apparsa una nuova generazione di fondi comuni di investimento, che offre molti degli stessi vantaggi dei fondi aperti tradizionali con liquidità molto maggiore. Questi fondi, noti come fondi negoziati in borsa (ETF), sono scambiati su borse pubbliche e possono essere acquistati e venduti durante le ore di mercato, proprio come le azioni. L'aumento della popolarità di questi fondi, tuttavia, ha anche creato una discreta quantità di disinformazione sugli ETF. Questo articolo esamina alcune delle idee sbagliate comuni relative agli ETF e al loro funzionamento.

La leva è sempre una buona cosa

Una variazione di ETF può utilizzare una leva di vario grado per conseguire rendimenti che sono, direttamente o inversamente, proporzionalmente superiori a quelli dell'indice, settore o gruppo di titoli sottostanti su cui si basano. La maggior parte di questi fondi è generalmente sfruttata da un fattore fino a tre, che può amplificare i guadagni registrati dai veicoli sottostanti e fornire profitti enormi e rapidi per gli investitori. Naturalmente, la leva funziona in entrambi i modi e chi scommette in modo sbagliato può subire grandi perdite in fretta.

I costi per mantenere posizioni con leva finanziaria in questi fondi sono anche abbastanza consistenti in alcuni casi. I gestori di portafoglio devono acquistare posizioni quando i prezzi sono alti e vendere quando sono bassi, per riequilibrare le loro posizioni, il che può sostanzialmente erodere i rendimenti registrati dal fondo in un periodo di tempo relativamente breve. Tuttavia, forse soprattutto, molti fondi con leva finanziaria non registrano semplicemente rendimenti in linea con la loro percentuale di leva finanziaria per periodi di tempo superiori a un giorno, a causa dell'effetto di rendimenti composti che interrompono matematicamente la capacità del fondo di seguire il suo indice o un altro benchmark.

Esistono ETF per ogni indice

Molti investitori ritengono che sia disponibile un ETF per ogni indice o settore esistente, ma non è così. Esistono molti indici per titoli o settori economici in paesi e regioni meno sviluppati che non dispongono di fondi settoriali basati su di essi (come il settore dei servizi CNX o gli indici a media capitalizzazione in India). Inoltre, gli ETF non acquistano sempre tutti i titoli che compongono un indice o settore, specialmente se sono composti da diverse migliaia di titoli, come l'Indice Wilshire 5000. I fondi che seguono indici come questo spesso acquistano solo un campione di tutti i titoli del settore o dell'indice e utilizzano derivati ​​che possono aumentare i rendimenti registrati dal fondo. In questo modo, il fondo può seguire da vicino il rendimento dell'indice o del benchmark in modo economico.

Gli ETF tengono traccia degli indici

Un altro malinteso popolare sugli ETF è che tengono traccia solo degli indici. Gli ETF possono tracciare settori come tecnologia e sanità, materie prime come immobili e metalli preziosi e valute. Oggi, pochi tipi di attività o settori non dispongono di un ETF che li copra in qualche forma.

Gli ETF hanno sempre commissioni inferiori rispetto ai fondi comuni

Gli ETF in genere possono essere acquistati e venduti per lo stesso tipo di commissione addebitata per la negoziazione di azioni o altri titoli. Per questo motivo, possono essere molto più economici da acquistare rispetto ai fondi comuni di investimento aperti, purché una grande quantità venga negoziata. Ad esempio, un investimento di $ 100.000 può essere effettuato in un ETF per una commissione di $ 10 online, mentre un fondo di carico addebiterebbe ovunque dall'1 al 6% delle attività. Gli ETF non sono buone scelte, tuttavia, per piccoli investimenti periodici, come un programma di media del costo di $ 100 al mese, in cui la stessa commissione dovrebbe essere pagata per ogni acquisto. Gli ETF non offrono vendite di breakpoint come i tradizionali fondi di carico.

Gli ETF sono sempre gestiti passivamente

Sebbene molti ETF assomiglino ancora agli UIT, in quanto sono costituiti da un portafoglio di titoli che viene periodicamente ripristinato, il mondo degli ETF è composto da più di SPDRS, diamanti e cubi. Gli ETF gestiti attivamente sono comparsi negli ultimi anni e molto probabilmente continueranno a guadagnare terreno in futuro.

Altre idee sbagliate e limitazioni

Sebbene la liquidità e l'efficienza degli ETF siano interessanti, i critici sostengono che minano anche lo scopo tradizionale dei fondi comuni di investimento come investimenti a più lungo termine, consentendo agli investitori di negoziarli infragiornalieri come qualsiasi altro titolo quotato in borsa. Gli investitori che devono pagare una commissione di vendita dal 4 al 5% avranno molte meno probabilità di liquidare le loro posizioni quando il prezzo delle azioni diminuisce di due settimane dopo l'acquisto rispetto a quanto potrebbero avere se dovessero pagare solo una commissione di $ 10 o $ 20 al loro broker online. Il trading a breve termine nega anche la liquidità fiscale riscontrata in questi veicoli.

Inoltre, vi sono momenti in cui il valore patrimoniale netto di un ETF può variare di alcuni punti percentuali rispetto al suo prezzo di chiusura effettivo a causa delle inefficienze del portafoglio. Si è anche ipotizzato che gli ETF siano stati utilizzati per manipolare il mercato e questa pratica potrebbe aver contribuito al crollo del mercato nel 2008. Infine, alcuni analisti ritengono che molti ETF non forniscano un'adeguata diversificazione per ciascun fondo. Alcuni fondi tendono a concentrarsi pesantemente su un numero limitato di titoli oppure investono in un segmento piuttosto ristretto di titoli, come i titoli biotecnologici. Sebbene questi fondi siano utili in alcuni casi, non dovrebbero essere utilizzati dagli investitori che cercano un'ampia esposizione ai mercati.

La linea di fondo

Gli ETF offrono numerosi vantaggi rispetto ai fondi comuni di investimento aperti tradizionali sotto molti aspetti, come liquidità, efficienza fiscale, commissioni e commissioni basse. Vi è, tuttavia, una discreta quantità di disinformazione che ruota attorno a questi fondi. Non coprono tutti gli indici e tutti i settori e vi sono alcune limitazioni alla loro efficienza e diversificazione. La loro liquidità può anche incoraggiare il trading a breve termine che potrebbe non essere appropriato per alcuni investitori.