8 titoli che possono portare a lungo termine mentre si profilano i mercati di vendita

Gli investitori alla ricerca di titoli che possono comportare buoni risultati in presenza di un forte ribasso del mercato dovrebbero prendere in considerazione otto titoli a basso rating e ad alto dividendo. Sulla base della storia dal 1990, tali titoli di dividendi di valore tendono ad essere leader di mercato, indipendentemente dal fatto che l'ambiente macro sia un rallentamento economico, una recessione in piena regola o un ciclo di allentamento monetario da parte della Federal Reserve.

"I problemi di valutazione e posizionamento che hanno posto le basi per i pullback di quest'anno non sono stati completamente risolti", scrive Lori Calvasina, responsabile della strategia azionaria degli Stati Uniti presso RBC Capital Markets, in un nuovo rapporto riassunto da Barron's. Sulla base di valutazioni azionarie vicine ai massimi storici e segnali ribassisti del mercato dei futures su azioni, ritiene che le azioni siano vulnerabili a cattive notizie e che sia probabile un selloff.

Tra le azioni che hanno superato gli schermi di RBC ci sono Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) e Valero Energy Corp. (VLO). Queste azioni aggiuntive che pagano dividendi sono le migliori scelte degli analisti RBC in base a criteri di valore e qualità: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) e Targa Resources Corp. (TRGP).

Significato per gli investitori

Il team di Calavina ha studiato le performance di tre categorie di titoli dal 1990 in ciascuno dei tre scenari economici sopra elencati. Questi erano dividendi di valore, dividendi di qualità e crescita della qualità che pagava dividendi. Il dividendo di valore ha registrato la migliore performance complessiva.

Quando l'economia stava rallentando, come indicato da un indice ISM Manufacturing in calo, l'indice S&P 500 ha registrato un guadagno del 4, 4%, mentre le azioni di dividendi di valore hanno restituito il 6, 4%. Durante le recessioni, le rispettive cifre erano perdite del 12, 7% e 4, 6%. Mentre la Fed si stava allentando, i guadagni erano del 16% e del 28, 5%.

Le azioni che superavano gli schermi di RBC avevano in avanti rapporti P / E e prezzo ai rapporti di flusso di cassa operativi nel 33% più basso dell'S & P 500, ma i rendimenti dei dividendi nel 50% superiore. I loro rapporti di pagamento dei dividendi sono sostenibili, con meno del 100%. Infine, questi titoli hanno sovraperformato i rating di RBC.

La compagnia di servizi petroliferi Halliburton ha un P / E forward di quasi 12 e un rendimento del 3, 9%. L'analista RBC analista Kurt Hallead lo definisce una "holding centrale per gli investitori di energia a grande capitalizzazione". In calo del 28, 5% da inizio anno nel 2019, sulla base dei prezzi di chiusura adeguati, Hallead ha un obiettivo di prezzo di $ 35, ovvero l'89% al di sopra del 4 ottobre vicino.

La società di servizi finanziari assicurativi e diversificati Prudential Financial ha un P / E a termine inferiore a 7 e un rendimento del 4, 7%. I tassi di interesse in calo lo hanno reso un ritardatario del mercato, con un guadagno del 10, 7% su base annua, basato su prezzi di chiusura adeguati. L'analista di RBC Mark Dwelle indica che le vendite di rendite variabili di Prudential sono in aumento e che le sue attività globali si uniscono per offrire un ROE costante di circa il 15%. Il suo obiettivo di prezzo di $ 110 è quasi il 26% superiore alla chiusura del 4 ottobre.

Valero è tra le raffinerie di petrolio a basso costo, per l'analista RBC Brad Heffern, e ha restituito $ 11 miliardi agli azionisti attraverso riacquisti di azioni e dividendi dal 2015 al 2018. Valero ha un P / E a termine inferiore a 9 e un rendimento del 4, 4%. Le sue azioni sono aumentate del 16, 5% su base annua, su base ravvicinata rettificata, e Heffern ha un obiettivo di $ 98, per un ulteriore guadagno del 16%.

Guardando avanti

Calvasina vede una rotazione in corso dalla crescita alle azioni di valore, sulla base dei flussi di denaro dell'ETF e di altre tendenze, e si aspetta che ciò continui indipendentemente dal fatto che l'economia acceleri o deceleri. Osserva che i titoli in crescita hanno un tasso di aumento previsto per gli utili che è solo leggermente migliore di quello per i titoli di valore. Inoltre, "la crescita sembra costosa ora, a differenza dell'ultimo decennio in cui è sembrata a buon mercato", trova.