EBIT vs. reddito operativo: qual è la differenza?

L'utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) e il reddito operativo sono termini che sono spesso usati in modo intercambiabile, sebbene vi sia una notevole differenza tra i due, che può far sì che i numeri producano risultati diversi. La differenza chiave tra EBIT e reddito operativo è che il reddito operativo non include i ricavi non operativi, i costi non operativi o altri proventi.

Key Takeaways

• La differenza chiave tra EBIT e reddito operativo è che l'EBIT include i ricavi non operativi, i costi non operativi e altri ricavi.
• L'EBIT è l'utile netto prima della deduzione degli interessi e delle imposte sul reddito.
• I ricavi operativi sono i profitti di un'azienda meno le spese operative e le altre spese legate al business, come SGAV e ammortamenti.

Utile ante interessi e imposte (EBIT)

L'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) è l'utile netto di una società prima che siano detratte le spese per interessi e imposte sul reddito. L'EBIT è spesso considerato sinonimo di reddito operativo, sebbene esistano eccezioni.

Gli investitori e i creditori utilizzano l'EBIT per analizzare l'andamento delle operazioni principali di una società senza spese fiscali e costi di struttura del capitale che distorcono i numeri di profitto. L'EBIT è calcolato come segue:

EBIT = Utile netto + Interessi passivi + Oneri fiscali

Poiché l'utile netto comprende le detrazioni degli interessi passivi e degli oneri fiscali, è necessario aggiungerli nuovamente nell'utile netto per calcolare l'EBIT.

L'EBIT è ampiamente utilizzato da investitori e analisti per analizzare le prestazioni delle operazioni principali di un'azienda.

Reddito operativo

I ricavi operativi sono i profitti di un'azienda dopo aver sottratto i costi operativi e gli altri costi di gestione del business. Il reddito operativo mostra quanto profitto un'azienda genera dalle sue sole operazioni senza interessi o spese fiscali.

Il reddito operativo è calcolato come:

Reddito operativo = Reddito lordo - Spese operative

Le spese operative includono spese di vendita, generali e amministrative (SGAV), ammortamenti e altre spese operative. Il reddito operativo esclude le tasse e gli interessi passivi, motivo per cui viene spesso definito EBIT. Tuttavia, ci sono momenti in cui il reddito operativo può differire dall'EBIT.

Esempio di EBIT vs. reddito operativo

Di seguito è riportata una parte del conto economico di Macy's Inc. (M) al 5 maggio 2018.

• Il reddito operativo è stato di $ 238 milioni, evidenziato in blu.
• L'utile netto è stato di $ 131 milioni, evidenziato in verde.
• Gli interessi passivi sono stati di $ 71 milioni mentre gli oneri fiscali sono stati di $ 52 milioni, evidenziati in rosso.
• L'EBIT è stato di $ 254 milioni nel periodo, ovvero $ 131 milioni (utile netto) + $ 52 milioni (imposte) + $ 71 milioni (interessi).

Possiamo vedere nell'esempio sopra che un reddito operativo di $ 238 milioni era diverso dall'EBIT di $ 254 milioni nel trimestre. Il motivo della differenza è che i proventi operativi non includono i proventi non operativi, i costi non operativi o altri proventi, ma tali numeri sono inclusi nel reddito netto. La differenza tra i due numeri evidenzia l'importanza di non assumere che il risultato operativo sarà sempre uguale all'EBIT.

Nel caso di Macy, possiamo vedere che c'era un credito di piano di beneficienza di $ 11 milioni e un reddito da interessi di $ 5 milioni per un totale di $ 16 milioni e ci dà la differenza tra i ricavi operativi e i calcoli dell'EBIT.

L'EBIT e il reddito operativo sono entrambi parametri importanti per l'analisi della performance finanziaria di un'azienda. L'esempio mostra l'importanza dell'utilizzo di più metriche nell'analisi della redditività di un'azienda. Ad esempio, una società può avere interessi attivi come un fattore chiave di entrate come il finanziamento del credito in base al quale l'EBIT catturerebbe gli interessi attivi mentre i ricavi operativi no.