Trovare candidati brevi con analisi tecnica

Quando si mette in cortocircuito le azioni, si affronta spesso la sfida di distinguere tra una formazione topping e un cambiamento di tendenza. Molti venditori allo scoperto di successo cercheranno di concentrare i propri sforzi esaminando gli indizi offerti dalle scuole di analisi tecnica e analisi fondamentale. Continua a leggere per scoprire come studiando questi diversi metodi un trader può acquisire fiducia nel cortocircuito sul mercato.

(Per informazioni di base sulla vendita allo scoperto, leggi Vendite allo scoperto per ribassi del mercato o il nostro tutorial sulla vendita allo scoperto.)

Analisi tecnica

Poiché i mercati azionari sono principalmente dominati dai long trader, i trader short cercano di depredare i longs deboli per innescare interruzioni e iniziare le tendenze al ribasso. Tentano di esercitare una pressione sufficiente sul mercato per creare situazioni in cui i più deboli escono a causa della paura di restituire guadagni. È compito del venditore allo scoperto trovare strumenti, come diversi schemi grafici o indicatori che sono usati specificamente per prevedere l'inizio di un declino o una vendita di panico.

(Per saperne di più su questi strumenti del venditore allo scoperto, consulta i nostri tutorial sull'analisi dei modelli grafici e sull'esplorazione di oscillatori e indicatori .)

Cercare di cortocircuitare un mercato usando l'analisi tecnica di solito significa trovare un indicatore di ipercomprato e un indicatore di tendenza che sia abbastanza affidabile da mostrare che l'equità è un candidato per una mossa negativa. L'indicatore di ipercomprato è probabilmente un indice di forza relativa (RSI) o un oscillatore stocastico. Un indicatore di tendenza può essere semplice come una media mobile a breve termine (MA).

(Per ulteriori informazioni sulle medie mobili, leggi il nostro tutorial sulle medie mobili .)

Quando utilizza un oscillatore, il trader fa affidamento su di esso per dimostrare che il mercato ha raggiunto un livello che indica che potrebbe essere a corto di acquirenti. Un indicatore di tendenza, d'altra parte, viene solitamente utilizzato per mostrare che il supporto è stato rotto perché il mercato è diventato debole. Quando si cortocircuita un'equità, è molto importante che il trader sappia che con un oscillatore sta vendendo forza, ma con un indicatore di tendenza sta cercando una debolezza.

(Per sapere come riconoscere quando uno stock può essere pronto a cadere, leggi Quando abbreviare uno stock .)

Analisi fondamentale

Fondamentalmente, ci sono diversi modi per individuare candidati brevi, inclusi cattivi guadagni, cause legali, cambiamenti nella legislazione e nelle notizie. La chiave per utilizzare i fondamenti o le notizie per negoziare un capitale azionario sul lato corto è prendere una decisione informata sul fatto che l'evento che si sta svolgendo sia un problema a breve termine o un evento a lungo termine. È molto probabile che un evento di notizie negative provochi un picco in un mercato e non crei necessariamente un buon declino a lungo termine. In questo caso, il picco è stato molto probabilmente causato dall'attivazione di ordini stop-loss. Un declino a lungo termine può iniziare con un picco verso il basso, ma molto probabilmente è innescato da una serie di eventi negativi che danno agli operatori fiducia che si sta sviluppando una tendenza al ribasso a lungo termine.

(Per saperne di più sull'uso delle notizie quando si prendono decisioni di trading, leggere Trading sui comunicati stampa .)

Un esempio di picco impennato innescato da un evento di notizie è quando i guadagni di una società sono riportati a un livello inferiore al consenso. I commercianti reagiscono vendendo il titolo. Una serie di rapporti sugli utili negativi, tuttavia, è il tipo di fondamentale che spesso attira il venditore allo scoperto.

(Leggi di più su questa tendenza nei risultati di guadagni sorprendenti .)

Quando un evento è abbastanza significativo da spaccare il supporto di un mercato, la volatilità spesso aumenta quando i trader lunghi e nervosi iniziano a sentire la pressione dei venditori allo scoperto che cercano di abbassare il mercato. Questo è quando un operatore può utilizzare entrambi i tipi di analisi per determinare la gravità del declino che è in serbo. In generale, un annuncio di notizie negative è spesso accompagnato da un volume elevato e ampie gamme mentre la pressione delle vendite allo scoperto aumenta nel tentativo di portare il titolo a livelli tecnici che causerà più arresti di vendita. Il venditore allo scoperto, guidato dalla fiducia dei fondamentali negativi, continua a cercare di spingere il mercato attraverso punti di supporto, il che rende doloroso mantenere posizioni lunghe.

Vendita allo scoperto in azione

Il volume pesante, le ampie gamme e le chiusure più basse spesso catturano l'attenzione dei commercianti di short. Dopo ulteriori indagini, il trader deciderà quindi che l'evento di notizie o fondamentale è abbastanza forte da innescare la liquidazione di posizioni lunghe. È a questo punto che inizia la vendita allo scoperto. Un buon esempio di questo tipo di installazione è avvenuto nell'S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) all'inizio del 2007. La figura 1 illustra come i venditori allo scoperto hanno identificato una potenziale opportunità e hanno utilizzato prove negative da analisi tecniche e fondamentali per assumere il controllo di un mercato in calo.

Figura 1

Fonte: TradeStation

I venditori allo scoperto hanno visto aumentare il volume e alla fine hanno innescato un'accelerazione al ribasso.

Dopo un prolungato passaggio verso l'alto e una serie di piani superiori e inferiori più elevati, gli indicatori RSI e stocastici hanno raggiunto livelli di ipercomprato. Queste informazioni erano sufficienti per indurre i trader a pensare che si stesse formando un top, ma non abbastanza per attirare qualsiasi pressione di vendita, perché durante il movimento verso l'alto, gli stessi oscillatori avevano indicato possibili top. La XLF ha offerto il primo indizio di un massimo il 20 febbraio 2007 a 37, 99, e ha iniziato la sua rottura a 34, 18 entro il 14 marzo 2007. Questa mossa è stata la più grande mossa in termini di prezzo e tempo che il mercato aveva visto dal 2004. Rispetto alle interruzioni precedenti, questa mossa era molto più severa, il che era un indizio importante che il XLF era in cima visto nella Figura 2.

figura 2

Fonte: TradeStation

La grave interruzione di febbraio e marzo ha dato una chiara indicazione che XLF era in testa.

Mentre i fattori tecnici possono aver identificato un possibile top, le notizie hanno aiutato i trader ad acquisire fiducia nel lato corto fornendo al mercato negatività. Il 26 febbraio 2007, l'ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan ha avvertito di una recessione entro la fine del 2007. Il giorno successivo, l'indice Shanghai Composite è sceso dell'8, 8%. Anche i titoli europei hanno registrato forti cali di un giorno e il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è calato bruscamente. Nel corso di queste ampie interruzioni del mercato, XLF ha anche attirato una pressione sulle vendite allo scoperto poiché i trader ribassisti lo hanno interpretato come un segno che una recessione potrebbe eventualmente tagliare i guadagni futuri degli istituti finanziari.

(Ulteriori informazioni sulla stima delle entrate future nelle Previsioni sugli utili: A Primer .)

Il primo movimento verso il basso è stato innescato da una combinazione di fattori tecnici e fondamentali. Ha offerto agli operatori indizi sul fatto che l'XLF era sensibile alle notizie che avevano un potenziale effetto sugli utili a termine. Ha anche identificato i punti di venditori allo scoperto sul mercato che sono stati difesi dai commercianti a lungo termine. Durante i mesi di febbraio e marzo è stato riferito che diverse imprese subprime hanno presentato istanza di fallimento. Questa notizia, insieme ai commenti di Greenspan, ha probabilmente contribuito al declino della XLF dal 20 febbraio al 14 marzo.

Mentre il mercato stava raggiungendo il suo apice all'inizio della primavera, sono stati rilasciati dati fondamentalmente ribassisti, che hanno dipinto un quadro cupo quando combinato con l'indebolimento della configurazione tecnica. All'inizio di aprile, la New Century Financial Corporation ha presentato istanza di protezione contro i fallimenti nel capitolo 11. Mentre questa notizia potrebbe non aver innescato immediatamente una rottura del mercato, quando combinata con le dichiarazioni di fallimento subprime in febbraio e marzo, una tendenza fondamentale ribassista ha iniziato a formarsi.

(Maggiori informazioni sull'implosione di questa società in The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Durante la primavera e l'estate, XLF ha avvertito una pressione al ribasso mentre i venditori allo scoperto hanno guadagnato la fiducia dai fondamentali negativi e dalle notizie, nonché dai modelli di grafici ribassisti che si stavano sviluppando. Le notizie sostenevano i venditori allo scoperto alimentando costantemente il mercato con negatività, mentre i modelli tecnici sui grafici continuavano a riaffermare la tendenza al ribasso con una serie di piani inferiori e inferiori visti nella Figura 3. Basato sulla combinazione di aspetti tecnici e fondamentali, era chiaro che i venditori allo scoperto avevano il controllo di XLF.

Figura 3

Fonte: TradeStation

Le serie di piani inferiori e inferiori indicano un evidente trend ribassista durante i mesi primaverili ed estivi.

La linea di fondo

In sintesi, per essere un venditore allo scoperto di successo, bisogna essere consapevoli degli indizi offerti sia tecnicamente che fondamentalmente. Tecnicamente, il trader corto deve essere in grado di distinguere tra una formazione topping e un cambiamento di tendenza. Lui o lei deve imparare i tipi di formazioni che indicano una tendenza a breve termine o una tendenza a lungo termine. Fondamentalmente, il trader deve distinguere tra un evento di notizie unico e l'inizio di una serie di eventi negativi. Imparando come sia i tecnici che i fondamenti lavorano insieme, un trader acquisirà fiducia, il che gli consentirà di accorciare comodamente un mercato.

(Ulteriori informazioni su come l'utilizzo congiunto di analisi tecniche e fondamentali può aiutare gli investitori a valutare meglio la direzione del mercato in Blending Technical And Fundamental Analysis .)