Inversione al rischio

Che cos'è un'inversione del rischio?

Un'inversione del rischio è una strategia di copertura che protegge una posizione lunga o corta utilizzando le opzioni put e call. Questa strategia protegge da movimenti sfavorevoli dei prezzi nella posizione sottostante ma limita i profitti che possono essere realizzati su quella posizione. Se un investitore è lungo un titolo, potrebbe creare una breve inversione del rischio per coprire la propria posizione acquistando un'opzione put e vendendo un'opzione call.

Nel trading di cambi (FX), l'inversione del rischio è la differenza nella volatilità implicita tra opzioni call e put simili, che trasmette informazioni di mercato utilizzate per prendere decisioni di trading.

Spiegazione dell'inversione al rischio

Le inversioni di rischio, note anche come collari di protezione, hanno lo scopo di proteggere o coprire una posizione sottostante utilizzando le opzioni. Un'opzione viene acquistata e un'altra scritta. L'opzione acquistata richiede al commerciante di pagare un premio, mentre l'opzione scritta produce un reddito premio per il commerciante. Questo reddito riduce il costo del commercio o addirittura produce un credito. Mentre l'opzione scritta riduce il costo del trade (o produce un credito), limita anche il profitto che può essere realizzato sulla posizione sottostante.

Meccanica di inversione del rischio

Se un investitore è a corto di un'attività sottostante, l'investitore copre la posizione con una lunga inversione del rischio acquistando un'opzione call e scrivendo un'opzione put sullo strumento sottostante. Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta, l'opzione call diventerà più preziosa, compensando la perdita sulla posizione short. Se il prezzo scende, il trader trarrà profitto dalla sua posizione corta nel sottostante, ma solo fino al prezzo di esercizio della put scritta.

Se un investitore è a lungo uno strumento sottostante, l'investitore accorcia un'inversione del rischio per coprire la posizione scrivendo una chiamata e acquistando un'opzione put sullo strumento sottostante. Se il prezzo del sottostante scende, l'opzione put aumenterà di valore, compensando la perdita del sottostante. Se il prezzo del sottostante aumenta, la posizione sottostante aumenterà di valore ma solo fino al prezzo di esercizio della chiamata scritta.

Opzioni di inversione del rischio e di cambio

Un'inversione del rischio nel forex trading si riferisce alla differenza tra la volatilità implicita delle chiamate out of the money (OTM) e le put OTM. Maggiore è la domanda di un contratto di opzioni, maggiore è la sua volatilità e il suo prezzo. Un'inversione del rischio positiva significa che la volatilità delle chiamate è maggiore della volatilità di put simili, il che implica che più partecipanti al mercato stanno scommettendo su un rialzo della valuta che su un calo, e viceversa se l'inversione del rischio è negativa. Pertanto, le inversioni di rischio possono essere utilizzate per valutare le posizioni nel mercato FX e trasmettere informazioni per prendere decisioni di trading.

Key Takeaways

• Un'inversione del rischio copre una posizione lunga o corta utilizzando le opzioni put e call.
• Un'inversione del rischio protegge da movimenti sfavorevoli dei prezzi ma limita i guadagni.
• I detentori di una posizione lunga hanno un'inversione del rischio scrivendo un'opzione call e acquistando un'opzione put.
• I detentori di una posizione corta sostengono a lungo un'inversione del rischio acquistando un'opzione call e scrivendo un'opzione put.
• I trader FX si riferiscono all'inversione del rischio come alla differenza nella volatilità implicita tra opzioni call e put simili.

Esempio reale di inversione del rischio

Supponiamo che Sean sia lungo General Electric Company (GE) a $ 11 e voglia coprire la sua posizione, potrebbe avviare una breve inversione del rischio. Supponiamo che lo stock sia attualmente scambiato vicino a $ 11. Sean potrebbe acquistare un'opzione put da $ 10 e vendere un'opzione call da $ 12, 50.

Poiché l'opzione call è OTM, il premio ricevuto sarà inferiore al premio pagato per l'opzione put. Pertanto, il commercio comporterà un debito. In questo scenario, Sean è protetto da eventuali variazioni di prezzo inferiori a $ 10, poiché al di sotto di ciò, l'opzione put compenserà ulteriori perdite del sottostante. Se il prezzo delle azioni aumenta, Sean guadagna solo sulla posizione delle azioni fino a $ 12, 50, a quel punto la chiamata scritta compenserà eventuali ulteriori guadagni nel prezzo delle azioni della General Electric.

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