Opzione Altiplano

DEFINIZIONE dell'opzione Altiplano

L'opzione Altiplano è un tipo di opzione "catena montuosa" che offre un pagamento coupon specifico oltre alle funzionalità di un'opzione vanilla. L'opzione Altiplano è un'opzione basket che contiene più di un titolo sottostante. Pertanto, il prezzo è determinato non solo dalla volatilità implicita di ciascun titolo, ma anche dalle correlazioni tra di essi. Se nessuno dei titoli nel paniere Altiplano supera un determinato tasso di rendimento di riferimento durante la vita dell'opzione, il pagamento dell'opzione è solo la cedola specificata. Ma se uno qualsiasi dei sottostanti supera il benchmark, l'opzione si converte in un'opzione call vanilla su ciascuno dei titoli o attività sottostanti.

RIPARTIZIONE Opzione Altiplano

Le opzioni Altiplano appartengono a un gruppo di opzioni di "catena montuosa" create dalla banca francese Societe Generale come un modo innovativo di coprire diverse posizioni con un unico derivato. Atlas, Himalayan, Annapurna ed Everest sono gli altri nomi delle opzioni della catena montuosa, ognuna con caratteristiche diverse. Tutte queste opzioni strutturate offrono il vantaggio di una minore volatilità aggregata in un paniere rispetto alla volatilità sui singoli titoli e con una minore volatilità si riducono i costi di copertura.

In genere per le opzioni Altiplano, le azioni sono i titoli sottostanti e solo alcune azioni sono apparse nelle emissioni Altiplano più diffuse. Queste opzioni sono create e negoziate da investitori istituzionali come banche e hedge funds. Le loro formule di determinazione del prezzo prevedono complesse simulazioni Monte Carlo o altre tecniche di simulazione che richiedono la configurazione di una serie di correlazioni tra il prezzo di esercizio di ciascun titolo sottostante. Poiché le opzioni Altiplano includono un pagamento garantito se si verificano determinati eventi negativi, sono titoli interessanti per gli investitori che cercano protezione del capitale.

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