Contratto futures su materie prime
Un contratto futures su merci è un accordo per l'acquisto o la vendita di un importo predeterminato di una merce a un prezzo specifico in una data specifica in futuro. I future su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione di investimento o per scommettere sul movimento direzionale dell'attività sottostante.
Molti investitori confondono i contratti futures con i contratti di opzioni. Con contratti a termine, il detentore ha l'obbligo di agire. A meno che il detentore non svolga il contratto a termine prima della scadenza, deve acquistare o vendere l'attività sottostante al prezzo indicato.
Spiegazione dei contratti future su materie prime
La maggior parte dei contratti futures su materie prime sono chiusi o compensati alla data di scadenza. La differenza di prezzo tra il commercio originale e quello di chiusura è regolata in contanti. I futures su materie prime sono generalmente utilizzati per assumere una posizione in un'attività sottostante. Le attività tipiche includono:
- Olio crudo
- Grano
- Mais
- Oro
- Argento
- Gas naturale
I contratti future su materie prime sono chiamati con il nome del loro mese di scadenza, il che significa che il contratto che termina a settembre è il contratto futures di settembre. Alcune materie prime possono avere una quantità significativa di volatilità o fluttuazioni dei prezzi. Di conseguenza, c'è il potenziale per grandi guadagni ma anche grandi perdite.
Key Takeaways
- Un contratto futures su merci è un accordo per l'acquisto o la vendita di un importo predeterminato di una merce a un prezzo specifico in una data specifica in futuro.
- I future su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione di investimento o per scommettere sul movimento direzionale dell'attività sottostante.
- L'alto grado di leva finanziaria utilizzato per i futures su materie prime può amplificare i guadagni, ma anche le perdite possono essere amplificate.
Speculazione con contratti future su materie prime
I contratti a termine su materie prime possono essere utilizzati dagli speculatori per effettuare scommesse di prezzo direzionale sul prezzo dell'attività sottostante. Le posizioni possono essere assunte in entrambe le direzioni, il che significa che gli investitori possono andare lunghi (o acquistare) e andare corti (o vendere) le materie prime.
I futures su materie prime utilizzano un elevato grado di leva finanziaria in modo tale che l'investitore non debba compensare l'importo totale del contratto. Invece, una frazione dell'importo totale degli scambi deve essere collocata con il broker che gestisce l'account. La quantità di leva finanziaria necessaria può variare, data la merce e il broker.
Ad esempio, supponiamo che un margine iniziale di $ 3.700 consenta a un investitore di stipulare un contratto futures per 1.000 barili di petrolio del valore di $ 45.000, con un prezzo del petrolio di $ 45 al barile. Se il prezzo del petrolio viene scambiato a $ 60 alla scadenza del contratto, l'investitore ha un guadagno di $ 15 o un profitto di $ 15.000. Le operazioni si estinguerebbero attraverso il conto di intermediazione dell'investitore accreditando la differenza netta dei due contratti. La maggior parte dei contratti futures sarà regolata in contanti, ma alcuni contratti si risolveranno con la consegna dell'attività sottostante a un magazzino di elaborazione centralizzato.
Considerando l'entità significativa della leva finanziaria con la negoziazione di futures, una piccola mossa nel prezzo di una merce potrebbe comportare grandi guadagni o perdite rispetto al margine iniziale. La speculazione sui futures è una strategia di trading avanzata e non adatta alla tolleranza al rischio della maggior parte degli investitori.
Rischi di speculazione sulle materie prime
A differenza delle opzioni, i futures sono l'obbligo di acquistare o vendere l'attività sottostante. Di conseguenza, la mancata chiusura di una posizione esistente potrebbe tradursi in un investitore inesperto che prende in consegna una grande quantità di materie prime indesiderate.
La negoziazione di contratti futures su materie prime può essere molto rischiosa per gli inesperti. L'alto grado di leva finanziaria utilizzato per i futures su materie prime può amplificare i guadagni, ma anche le perdite possono essere amplificate. Se una posizione di contratto futures sta perdendo denaro, il broker può avviare una richiesta di margine, che è una richiesta di fondi aggiuntivi per sostenere il conto. Inoltre, il broker dovrà di solito approvare un conto per operare a margine prima di poter stipulare contratti.
Copertura con contratti future su materie prime
Come accennato in precedenza, la maggior parte dei futures sulla speculazione si deposita. Un altro motivo per entrare nel mercato dei futures, tuttavia, è quello di coprire il prezzo della merce. Le aziende utilizzano future siepi per bloccare i prezzi delle materie prime che vendono o utilizzano nella produzione.
I futures su materie prime utilizzati dalle società offrono una copertura del rischio di movimenti avversi dei prezzi. L'obiettivo della copertura è prevenire le perdite derivanti da variazioni dei prezzi potenzialmente sfavorevoli piuttosto che speculare. Molte società che si occupano della copertura utilizzano o producono l'attività sottostante di un contratto futures. Esempi di utilizzo di copertura delle materie prime includono agricoltori, produttori di petrolio, allevatori, produttori e molti altri.
Ad esempio, un produttore di materie plastiche potrebbe utilizzare futures su materie prime per fissare un prezzo per l'acquisto di sottoprodotti di gas naturale necessari per la produzione in una data futura. Il prezzo del gas naturale, come tutti i prodotti petroliferi, può variare considerevolmente e, poiché il produttore richiede il sottoprodotto del gas naturale per la produzione, rischia di aumentare i costi in futuro.
Se un'azienda blocca il prezzo e il prezzo aumenta, il produttore avrebbe un profitto sulla copertura delle materie prime. Il profitto derivante dalla copertura compenserebbe l'aumento del costo di acquisto del prodotto. Inoltre, la società potrebbe prendere in consegna il prodotto o compensare il contratto a termine, intascando il profitto dalla differenza netta tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita dei contratti a termine.
Rischi per la copertura delle materie prime
La copertura di una merce può portare a una società a perdere movimenti di prezzo favorevoli poiché il contratto viene bloccato a un tasso fisso, indipendentemente da dove il prezzo della merce viene successivamente negoziato. Inoltre, se la società calcola erroneamente le proprie esigenze in termini di materie prime e coperture eccessive, potrebbe comportare la perdita del contratto futures per una perdita al momento della rivendita sul mercato.
Professionisti
I conti a margine con leva richiedono solo una parte dell'importo totale del contratto depositato inizialmente.
Gli speculatori e le società possono commerciare su entrambi i lati del mercato.
Le aziende possono coprire il prezzo dei prodotti necessari e controllare i costi.
Contro
L'alto grado di leva finanziaria può amplificare le perdite e portare a richieste di margine e perdite significative.
La copertura di una merce può portare a una società che perde i prezzi favorevoli poiché il contratto è fisso.
Se una società copre una merce in eccesso, può portare a perdite derivanti dallo svolgimento del contratto.
Esempio del mondo reale di future su materie prime
Gli imprenditori possono utilizzare contratti a termine su materie prime per fissare i prezzi di vendita dei loro prodotti con settimane, mesi o anni di anticipo.
Ad esempio, supponiamo che un agricoltore si aspetti di produrre 1.000.000 di bushel di soia nei prossimi 12 mesi. Tipicamente, i contratti futures sulla soia includono la quantità di 5.000 bushel. Il punto di pareggio dell'agricoltore su un bushel di semi di soia è di $ 10 per bushel, il che significa che $ 10 è il prezzo minimo necessario per coprire i costi di produzione dei semi di soia. L'agricoltore vede che un contratto a termine di un anno per i semi di soia è attualmente al prezzo di $ 15 per bushel.
L'agricoltore decide di bloccare il prezzo di vendita di $ 15 per bushel vendendo abbastanza contratti di soia di un anno per coprire il raccolto. L'agricoltore ha bisogno di 200 contratti futures (1.000.000 di bushel necessari / 5.000 di bushel per contratto = 200 contratti).
Un anno dopo, indipendentemente dal prezzo, l'agricoltore consegna i 1.000.000 di bushel e riceve il prezzo bloccato di $ 15 x 200 contratti x 5000 bushel, o $ 15.000.000 di entrate totali.
Tuttavia, a meno che i semi di soia non fossero al prezzo di $ 15 per bushel sul mercato alla data di scadenza, l'agricoltore era stato pagato di più rispetto al prezzo di mercato prevalente o aveva perso prezzi più alti. Se alla scadenza il prezzo fosse di $ 13 per bushel alla scadenza, la copertura di $ 15 dell'agricoltore sarebbe di $ 2 per bushel superiore al prezzo di mercato per un guadagno di $ 2.000.000. D'altra parte, se i semi di soia fossero scambiati a $ 17 per bushel alla scadenza, il prezzo di vendita di $ 15 dal contratto significa che l'agricoltore avrebbe perso un ulteriore profitto di $ 2 per bushel.
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