Prezzo multiplo
Un multiplo di prezzo è qualsiasi rapporto che utilizza il prezzo delle azioni di una società in combinazione con alcune metriche finanziarie specifiche per azione per un'istantanea della valutazione. Il prezzo dell'azione è generalmente diviso per una metrica per azione scelta per formare un rapporto.
Prezzo multiplo = prezzo dell'azione / metrica per azione
Abbattimento multiplo dei prezzi
La lingua franca della semplice valutazione di un'azienda è un prezzo multiplo. È compreso dagli investitori di tutto il mondo e accettato come standard da tutte le parti interessate in un titolo. Alcuni multipli di prezzo comuni sono il rapporto prezzo / utili (P / E), i guadagni prezzo / forward (Forward P / E), il rapporto prezzo / libro (P / B) e il prezzo tra vendite ( P / S) ratio. Altri rapporti includono il book price-to-tangible (P / TBV), il price-to-cash flow (P / CF), il price-to-EBITDA (P / EBITDA) e il price-to-free cash flow (P / FCF) . Questi multipli di prezzo sono facili da calcolare in superficie, ma bisogna fare attenzione ad analizzare i componenti del denominatore per assicurarsi che i numeri siano puliti - cioè, nessun elemento straordinario, una tantum o fattori non ricorrenti che potrebbero distorcere un normalizzato metrica finanziaria.
I multipli di prezzo hanno uno scopo importante nel fornire uno sguardo statico e diretto alla valutazione di un titolo. I multipli vengono utilizzati per confrontare i multipli di valutazione presenti e futuri (previsti) di un'azienda con i suoi dati storici e con quelli dei suoi pari.
A P / E o Non a P / E
Gli investitori dovrebbero utilizzare solo i multipli di prezzo rilevanti per un determinato settore. Il rapporto AP / E sarebbe una misura di valutazione appropriata per un'azienda tecnologica, ma non necessariamente per una società di servizi ad alta intensità di capitale che addebita un importo significativo dell'ammortamento agli utili. In questo caso, l'addebito non in contanti ridurrà gli utili GAAP e quindi ridurrà gli utili per azione (EPS), il che potrebbe provocare una falsa impressione sulla valutazione della società. A volte il P / E viene lanciato fuori dalla finestra. I non possessori di titoli Amazon che hanno cercato un po 'di P / E ragionevole per anni e anni sono giunti (o avrebbero dovuto già venire) alla realizzazione che il multiplo P / E, o la sua mancanza, nel caso di Amazon ha non importava una iota. Potrebbe in futuro, ma i proprietari di azioni Amazon che hanno ignorato questo prezzo multiplo sono chiaramente vincitori.
Dove trovare multipli di prezzo
La maggior parte dei siti Web finanziari mostra multipli dei prezzi di base come P / E, P / B o P / S. I rapporti sono in genere calcolati su base di dodici mesi (TTM) o ultimo periodo di calendario. Per gli investitori più seri, i calcoli manuali dei multipli rilevanti per un determinato settore possono essere eseguiti con i dati forniti dalle società nei loro rapporti finanziari.
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