L'abrogazione del Glass-Steagall Act ha contribuito alla crisi finanziaria del 2008?

L'abrogazione del Glass-Steagall Act ha contribuito al massimo alla crisi finanziaria. Al centro della crisi del 2008 c'erano, tra gli altri fattori, quasi $ 5 trilioni di prestiti ipotecari sostanzialmente senza valore. Sebbene l'abrogazione abbia consentito banche molto più grandi, non può essere incolpata della crisi.

Poiché i finanziatori non bancari hanno originato la stragrande maggioranza dei mutui subprime, e gli acquirenti di oltre la metà di essi nei 10 anni precedenti la crisi del 2008 non erano banche - commerciali o di investimento - ma Fannie Mae e Freddie Mac, che puntavano il dito verso questo particolare regolamento bancario non è garantito.

Alcuni sostengono che l'abrogazione del Glass-Steagall Act del 1933 causò la crisi finanziaria perché alle banche non era più impedito di operare sia come banche commerciali che di investimento, e l'abrogazione consentiva alle banche di diventare sostanzialmente più grandi o "troppo grandi per fallire". Tuttavia, la crisi sarebbe probabilmente avvenuta anche senza l'abrogazione di Glass-Steagall.

Glass-Steagall si applicava alle banche e sebbene molti derivati ​​garantiti da ipoteca fossero creati e venduti da banche, i mutui subprime - le attività sottostanti ai derivati ​​- erano originariamente emessi da istituti di credito non bancari e questi prestiti iniziali non sarebbero stati evitati di Glass-Steagall. Inoltre, le banche di investimento come Lehman Brothers, Bear Stearns e Goldman Sachs - tutti i principali attori del crollo dei mutui subprime - non si sono mai avventurati nel settore bancario commerciale. Erano banche di investimento, proprio come prima dell'abrogazione di Glass-Steagall.

La causa principale della crisi finanziaria è stata il crollo dei mutui subprime. Al centro di questo problema c'è il Dipartimento per l'edilizia abitativa e lo sviluppo urbano (HUD), che ha richiesto a Fannie Mae e Freddie Mac di acquistare mutui più "convenienti" per incoraggiare i finanziatori a concedere prestiti a mutuatari a basso reddito e di minoranza. Al fine di raggiungere gli obiettivi di HUD, i finanziatori hanno iniziato a istituire politiche come la rinuncia a qualsiasi requisito di acconto e l'accettazione delle indennità di disoccupazione come fonte qualificante di reddito. (Ancora una volta, la maggior parte di questi istituti di credito erano istituti di credito ipotecari privati, non banche, quindi il Glass-Steagall Act non si applicava a loro.) Ciò ha portato molte persone a ottenere mutui che non potevano permettersi, rendendo inevitabili le inadempienze.

Ci sono stati diversi fattori che hanno contribuito alla crisi finanziaria e alla deregolamentazione si può attribuire una colpa parziale. L'abrogazione del Glass-Steagall Act, tuttavia, ha giocato al massimo un ruolo minore nella crisi.