Return on Investment (CFROI) del flusso di cassa
Un ritorno sull'investimento del flusso di cassa (CFROI) è una metrica di valutazione che funge da proxy per il rendimento economico di un'azienda. Questo rendimento viene confrontato con il costo del capitale, o tasso di sconto, per determinare il potenziale a valore aggiunto. CFROI è definito come il rendimento economico medio su tutti i progetti di investimento di una società in un determinato anno.
Comprensione del rendimento del flusso di cassa sugli investimenti (CFROI)
CFROI è un marchio registrato di HOLT, un'unità del Credit Suisse, la banca svizzera. HOLT Value Associates, fondata nel 1991, ha creato questa metrica di valutazione, che secondo i fondatori ha fornito maggiori informazioni sul rendimento economico di un'intera azienda. HOLT ha ampliato il concetto di un tasso interno di rendimento (IRR) di un singolo progetto rispetto a un tasso di ostacolo, applicando un calcolo simile per l'intera impresa, in base al quale tutti i progetti di una società sono sottoposti all'esercizio di valutazione e calcolati la media per elaborare un'impresa- ampio CFROI. La metodologia proprietaria rimuove quelle che si ritiene siano distorsioni nel conto economico e nel bilancio di una società e apporta aggiustamenti per l'inflazione, per creare una chiara base di confronto per l'analisi storica della creazione o distruzione di valore di una singola impresa nel tempo. La questione se la direzione abbia impiegato le proprie risorse in modo redditizio può essere risolta dai calcoli del CFROI.
Il CFROI può anche essere utile per confrontare le prestazioni dell'azienda con i colleghi che possono avere diverse opzioni di finanziamento. L'attenzione rivolta alle capacità di generazione di cassa, la vera base alla base del valore d'impresa, rende possibili confronti universali con colleghi, domiciliati nello stesso paese (ovvero, stessi principi contabili) o all'estero. Un aspetto interessante del CFROI per gli investitori è l'opportunità di confrontare il prezzo delle azioni della società con il CFROI. Se, ad esempio, CFROI ha registrato un andamento elevato e questa performance non si riflette pienamente nel prezzo delle azioni, gli investitori potrebbero essere in grado di sfruttare questa possibile discrepanza nella valutazione.
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