Denaro all'ingrosso
Il denaro all'ingrosso si riferisce alle ingenti somme di denaro prestate dagli istituti finanziari nei mercati monetari. Questa banca all'ingrosso comprende il mercato di titoli negoziabili, come buoni del tesoro, carte commerciali, accettazioni di banchieri, depositi esteri o intermediati, certificati di deposito, cambiali, accordi di pronti contro termine, fondi federali e ipoteche di breve durata e titoli garantiti da attività .
Key Takeaways
- Il denaro all'ingrosso si riferisce a ingenti somme di denaro prestate da istituti finanziari nei mercati monetari.
- Come ha dimostrato la crisi dei subprime, è rapido organizzare ma pericoloso fare affidamento.
- I mercati monetari all'ingrosso sono un buon indicatore principale dello stress nel sistema finanziario.
Comprensione del denaro all'ingrosso
Il denaro all'ingrosso è un modo per le grandi società e istituzioni finanziarie di ottenere capitale circolante e altri tipi di finanziamenti a breve termine ed è fondamentale per il corretto funzionamento dei sistemi finanziari statunitensi e globali.
I finanziamenti all'ingrosso possono essere rapidi da organizzare, ma pericolosi su cui fare affidamento, come hanno scoperto le banche durante la crisi finanziaria globale, quando il mercato dei finanziamenti all'ingrosso è crollato. L'uso eccessivo di finanziamenti all'ingrosso a breve termine anziché i depositi al dettaglio e gli accordi di riacquisto hanno lasciato le banche esposte al rischio di liquidità quando la liquidità contava di più.
Un esempio di ciò si è verificato dopo il crollo di Lehman Brothers durante la crisi finanziaria del 2008. Ne seguì una corsa bancaria e gli investitori tirarono fuori i loro fondi all'ingrosso. È stato riferito che Wachovia ha perso circa l'1% (o circa $ 5 miliardi) dei suoi fondi. La banca è stata diretta da FDIC a negoziare con Citigroup e Wells Fargo per un'acquisizione invece di presentare istanza di fallimento. Nel corso di un fine settimana, è stato venduto a Wells Fargo per circa $ 15 miliardi.
Un momento decisivo della crisi dei subprime si è verificato nel 2007, quando la Northern Rock, una banca britannica che aveva fatto affidamento sui mercati all'ingrosso per la maggior parte dei suoi finanziamenti, non era più in grado di finanziare le sue attività di prestito e ha dovuto chiedere alla Banca d'Inghilterra finanziamenti di emergenza .
Indicazioni di mercati monetari all'ingrosso
I mercati monetari all'ingrosso sono quindi un buon indicatore principale dello stress nel sistema finanziario e dipingono un quadro più vero del costo del prestito rispetto ai tassi di interesse ufficiali delle banche centrali. Oggi lo spread LIBOR-OIS è diventato una misura chiave del rischio di credito nel settore bancario.
La domanda di attività liquide di alta qualità (HQLA) nei mercati finanziari globali suggerisce che i mercati monetari all'ingrosso sono ben lungi dall'essere riparati, anche se le banche di rilevanza sistemica globale (G-SIB) rispettano le nuove misure di capitale e liquidità di Basilea III - tali come indice di copertura della liquidità e indice di finanziamento stabile netto.
Negli Stati Uniti, le nuove norme del mercato monetario sono entrate in vigore nel 2016, ma la Federal Reserve dovrà fornire stabilità ai mercati dei prestiti attraverso il suo meccanismo di riacquisto inverso (RRP) per qualche tempo. Questo perché l'aumento dei tassi di interesse aumenta la dipendenza delle banche dai finanziamenti all'ingrosso, riducendo i depositi al dettaglio. Questo, a sua volta, aumenta il rischio sistemico.
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