Diffusione verticale

Che cos'è una diffusione verticale?

Uno spread verticale comporta l'acquisto e la vendita simultanei di opzioni dello stesso tipo (put o call) e scadenza, ma a prezzi di esercizio diversi. Il termine "verticale" deriva dalla posizione dei prezzi di esercizio. Ciò è in contrasto con uno spread del calendario, che è l'acquisto e la vendita simultanei dello stesso tipo di opzione con lo stesso prezzo di esercizio, ma date di scadenza diverse .

Comprensione degli spread verticali

Gli operatori utilizzeranno uno spread verticale quando si aspettano una variazione moderata del prezzo dell'attività sottostante. Gli spread verticali sono principalmente giochi direzionali e possono essere personalizzati per riflettere la visione degli operatori, ribassista o rialzista, sull'attività sottostante. A seconda del tipo di spread verticale distribuito, l'account del trader può essere accreditato o addebitato.

Poiché uno spread verticale comporta la vendita o la scrittura di un'opzione, i proventi dovrebbero compensare parzialmente o totalmente il premio richiesto per acquistare l'altra parte di questa strategia, vale a dire l'acquisto dell'opzione. Il risultato è un commercio a basso costo e a basso rischio. Tuttavia, in cambio del rischio più basso, anche la strategia di trading limiterà il potenziale di profitto. Se un investitore prevede una variazione sostanziale e tendenziale del prezzo dell'attività sottostante, uno spread verticale non è una strategia appropriata.

Esistono diverse varietà di spread verticali. I trader rialzisti useranno gli spread call rialzisti, noti anche come spread verticali long call e spread bull put. Per entrambe le strategie, il trader acquista l'opzione con il prezzo di esercizio più basso e vende le opzioni con il prezzo di esercizio più elevato. A parte la differenza nei tipi di opzione, la principale variazione sta nella tempistica dei flussi di cassa. Lo spread di call bull si traduce in un debito netto, mentre lo spread di bull put si traduce in un credito netto all'inizio.

I trader ribassisti utilizzano spread call bear o spread put put, noti anche come spread di debito bear put. Per queste strategie, il trader vende l'opzione con il prezzo di esercizio più basso e acquista l'opzione con il prezzo di esercizio più elevato. Qui, l'orso ha messo i risultati in un debito netto, mentre lo spread della chiamata dell'orso ha come risultato un credito netto sul conto del trader.

Key Takeaways

• Uno spread verticale comporta l'acquisto e la vendita simultanei di opzioni dello stesso tipo (put o call) e scadenza, ma a prezzi di esercizio diversi.
• Gli spread verticali sono principalmente giochi direzionali e possono essere personalizzati per riflettere la visione degli operatori, ribassista o rialzista, sull'attività sottostante.
• Gli spread verticali limitano sia il rischio che il potenziale di rendimento.

Calcolo del profitto e della perdita di diffusione verticale

Tutti gli esempi non includono le commissioni.

Bull call spread : (i premi si traducono in un debito netto)

• Profitto massimo = lo spread tra i prezzi di esercizio - premio netto pagato.
• Perdita massima = premio netto pagato.
• Punto di pareggio = prezzo di esercizio di Long Call + premio netto pagato.

Bear call spread : (i premi si traducono in un credito netto)

• Profitto massimo = premio netto ricevuto.
• Perdita massima = lo spread tra i prezzi di esercizio - premio netto ricevuto.
• Punto di pareggio = prezzo di esercizio di Short Call + premio netto ricevuto.

Bull put spread : (i premi si traducono in un credito netto)

• Profitto massimo = premio netto ricevuto.
• Perdita massima = lo spread tra i prezzi di esercizio - premio netto ricevuto.
• Punto di pareggio = prezzo d'esercizio dello short put - premio netto ricevuto.

Bear put spread : (i premi si traducono in un debito netto)

• Profitto massimo = lo spread tra i prezzi di esercizio - premio netto pagato.
• Perdita massima = premio netto pagato.
• Punto di pareggio = prezzo d'esercizio di Long Put - premio netto pagato.

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