Come viene calcolato il valore dell'S & P 500?

L'S & P 500 è un indice del mercato statunitense che funge da barometro per il movimento del mercato azionario statunitense. L'indice comprende 500 società leader e acquisisce una copertura dell'80% circa della capitalizzazione di mercato disponibile. Il valore dell'S & P 500 cambia costantemente durante la giornata di negoziazione in base ai componenti sottostanti.

L'S & P 500 decostruito

Poiché l'indice include più classi di azioni di alcune società costituenti, ad esempio Alphabet's Class A (GOOGL) e Class C (GOOG), in realtà ci sono 505 azioni nel calibro.

Il valore dell'indice S&P 500 è calcolato con una metodologia ponderata per la capitalizzazione di mercato del flottante. Il primo passo di questa metodologia è calcolare la capitalizzazione di mercato del flottante di ciascun componente nell'indice. Questo calcolo prende il numero di azioni in circolazione di ciascuna società e moltiplica quel numero per il prezzo attuale o il valore di mercato dell'azienda. Poiché l'S & P 500 è ponderato per la capitalizzazione di mercato del flottante, le capitalizzazioni di mercato includono solo le azioni che sono attivamente disponibili sul mercato. Pertanto, ciò esclude le azioni nominali assegnate con diritti di esercizio a dirigenti e altre parti interessate.

Calcolo dei pesi di mercato

Ad esempio, Apple ha registrato 4.801.589.000 azioni ordinarie di base nel suo rapporto sugli utili del quarto trimestre 2018 e ha un prezzo di mercato attuale di $ 148, 26. Questo prezzo di mercato conferisce alla società una capitalizzazione di mercato del flottante di $ 711, 9 miliardi. Successivamente, vengono sommate le capitalizzazioni di mercato per tutte le 505 azioni costituenti per ottenere la capitalizzazione di mercato totale dell'S & P 500. Questo valore viene utilizzato come numeratore nel calcolo dell'indice.

Il calcolo dei singoli pesi di mercato mostra come le azioni sottostanti influenzano l'indice. I singoli pesi di mercato sono calcolati dividendo la capitalizzazione di mercato fluttuante di una società nell'indice per la capitalizzazione di mercato totale dell'indice. A gennaio 2019, la capitalizzazione totale di mercato di S&P 500 era di circa $ 23 trilioni. Questa capitalizzazione di mercato di Apple ha approssimativamente un peso di mercato del 3%. Nel complesso, maggiore è il peso di mercato di un'azienda, maggiore sarà l'impatto sull'indice di ogni variazione dell'1% del prezzo di un titolo.

Metodologia di capitalizzazione del mercato del flottante

S&P espone in dettaglio i calcoli matematici della sua metodologia di capitalizzazione di mercato del flottante per prestare trasparenza al suo valore di rendicontazione.

Il calcolo per l'S & P 500 è:

Livello indice = ∑i = 1nPi × QiDivisorwhere: Pi = PriceQi = Azioni a virgola mobile \ inizio {allineato} & \ text {Livello indice} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times Q_i} { \ text {Divisor}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & Q_i = \ text {azioni a virgola mobile} \\ \ end {allineato} Livello indice = Divisor∑i = 1n Pi × Qi dove: Pi = PriceQi = Azioni flottanti

Questo calcolo viene confrontato con l'indice S&P 500 equamente ponderato che utilizza il seguente calcolo integrando un fattore di ponderazione uguale:

Livello indice = ∑i = 1nPi × IWFi × AzioniDivisorwhere: Pi = PriceIWFi = La percentuale di ponderazione uguale \ inizio {allineato} & \ text {Livello indice} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times IWF_i \ times \ text {Shares}} {\ text {Divisor}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & P_i = \ text {Price} \\ & IWF_i = \ text {La percentuale di ponderazione uguale} \\ \ end { allineato} Livello indice = Divisore∑i = 1n Pi × IWFi × Azioni in cui: Pi = PriceIWFi = La percentuale di ponderazione uguale

L'indice S&P 500 e l'indice ponderato S&P 500 utilizzano un divisore dell'indice che riduce l'indice a un livello più gestibile e riferibile. Il divisore è un valore proprietario che può cambiare con frazioni azionarie, dividendi speciali, spin-off e altre variabili che potrebbero influenzare il valore dell'indice.