Investimento di valore
Il value investing è una strategia di investimento che prevede la selezione di titoli che sembrano essere scambiati per un valore inferiore al loro valore intrinseco o contabile. Gli investitori di valore individuano attivamente azioni che pensano che il mercato azionario stia sottovalutando. Credono che il mercato reagisca in modo eccessivo alle notizie positive e negative, determinando movimenti dei prezzi delle azioni che non corrispondono ai fondamentali a lungo termine di un'azienda. La reazione eccessiva offre l'opportunità di trarre profitto acquistando azioni a prezzi scontati, in vendita.
Warren Buffett è probabilmente l'investitore di valore più noto oggi, ma ce ne sono molti altri, tra cui Benjamin Graham (professore e mentore di Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (un altro studente Graham) e il gestore di hedge fund miliardario, Seth Klarman.
Key Takeaways
- Il value investing è una strategia di investimento che prevede la selezione di titoli che sembrano essere scambiati per un valore inferiore al loro valore intrinseco o contabile.
- Gli investitori di valore individuano attivamente azioni che pensano che il mercato azionario stia sottovalutando.
- Gli investitori di valore utilizzano l'analisi finanziaria, non seguono la mandria e sono investitori a lungo termine di aziende di qualità.
Come funziona il valore
Il concetto alla base dell'investimento quotidiano di valore è semplice: se conosci il vero valore di qualcosa, puoi risparmiare un sacco di soldi quando lo acquisti in vendita. La maggior parte delle persone concorderebbe sul fatto che se acquisti un nuovo televisore in vendita oa prezzo pieno, otterrai lo stesso televisore con le stesse dimensioni dello schermo e la stessa qualità delle immagini.
Le azioni funzionano in modo simile, il che significa che il prezzo delle azioni dell'azienda può cambiare anche quando il valore o la valutazione dell'azienda sono rimasti invariati. Le azioni, come i televisori, attraversano periodi di domanda sempre più alta, portando a fluttuazioni dei prezzi, ma ciò non cambia ciò che si ottiene per i vostri soldi.
Proprio come gli acquirenti esperti direbbero che non ha senso pagare il prezzo intero per una TV poiché le TV sono in vendita più volte all'anno, gli investitori di valore credono che le azioni funzionino allo stesso modo. Naturalmente, a differenza dei televisori, le azioni non verranno messe in vendita in periodi prevedibili dell'anno come il Black Friday e i loro prezzi di vendita non verranno pubblicizzati.
Investire in valore è il processo di lavoro investigativo per trovare queste vendite segrete sui titoli e acquistarli con uno sconto rispetto a come il mercato li valuta. In cambio dell'acquisto e della detenzione di tali titoli a lungo termine, gli investitori possono essere ricompensati profumatamente.
Gli investimenti di valore sono nati da un concetto dei professori della Columbia Business School Benjamin Graham e David Dodd nel 1934 ed è stato reso popolare nel libro di Graham del 1949, The Intelligent Investor.
Valore intrinseco e investimento di valore
Nel mercato azionario, l'equivalente di un'azione economica o scontata è quando le sue azioni sono sottovalutate. Gli investitori di valore sperano di trarre profitto dalle azioni che ritengono fortemente scontate.
Gli investitori utilizzano varie metriche per tentare di trovare la valutazione o il valore intrinseco di un titolo. Il valore intrinseco è una combinazione dell'utilizzo di analisi finanziarie come lo studio delle prestazioni finanziarie, delle entrate, degli utili, del flusso di cassa e dei profitti di un'azienda, nonché di fattori fondamentali, tra cui il marchio, il modello di business, il mercato di riferimento e il vantaggio competitivo dell'azienda. Alcune metriche utilizzate per valutare le azioni di una società includono:
Price-to-book (P / B) o valore contabile o, che misura il valore delle attività di una società e le confronta con il prezzo delle azioni. Se il prezzo è inferiore al valore delle attività, lo stock viene sottovalutato, supponendo che la società non sia in difficoltà finanziarie.
Price-to-income (P / E), che mostra il track record dell'azienda per gli utili per determinare se il prezzo delle azioni non riflette tutti gli utili o è sottovalutato.
Flusso di cassa libero, ovvero il denaro generato dalle entrate o dalle operazioni di una società dopo che i costi delle spese sono stati sottratti. Il flusso di cassa gratuito è il denaro residuo dopo che sono state pagate le spese, comprese le spese operative e i grandi acquisti chiamati spese in conto capitale, che è l'acquisto di beni come attrezzature o il potenziamento di un impianto di produzione. Se una società sta generando un flusso di cassa gratuito, rimarrà del denaro da investire nel futuro dell'azienda, pagare i debiti, pagare dividendi o premi agli azionisti ed emettere riacquisti di azioni.
Naturalmente, ci sono molte altre metriche utilizzate nell'analisi, tra cui l'analisi del debito, del capitale proprio, delle vendite e della crescita dei ricavi. Dopo aver esaminato queste metriche, l'investitore di valore può decidere di acquistare azioni se il valore comparativo - il prezzo corrente del titolo rispetto al valore intrinseco della sua società - è abbastanza interessante.
Margine di sicurezza
Gli investitori di valore richiedono un certo margine di errore nella stima del valore e spesso stabiliscono il proprio "margine di sicurezza", in base alla loro particolare tolleranza al rischio. Il principio del margine di sicurezza, una delle chiavi per investire con successo nel valore, si basa sul presupposto che l'acquisto di titoli a prezzi stracciati ti dà maggiori possibilità di guadagnare un profitto in seguito quando li vendi. Il margine di sicurezza rende anche meno probabile la perdita di denaro se lo stock non si comporta come previsto.
Gli investitori di valore usano lo stesso tipo di ragionamento. Se un titolo vale $ 100 e lo acquisti per $ 66, otterrai un profitto di $ 34 semplicemente aspettando che il prezzo del titolo salga al valore reale di $ 100. Inoltre, l'azienda potrebbe crescere e diventare più preziosa, dandoti la possibilità di guadagnare ancora di più. Se il prezzo del titolo sale a $ 110, guadagnerai $ 44 poiché hai acquistato il titolo in vendita. Se lo avessi acquistato al prezzo pieno di $ 100, guadagneresti solo $ 10. Benjamin Graham, il padre degli investimenti di valore, acquistava azioni solo quando avevano un prezzo di due terzi o meno del loro valore intrinseco. Questo era il margine di sicurezza che riteneva necessario per ottenere i migliori rendimenti riducendo al minimo gli svantaggi degli investimenti.
I mercati non sono efficienti
Gli investitori di valore non credono nell'ipotesi del mercato efficiente, secondo cui i prezzi delle azioni tengono già conto di tutte le informazioni su una società, quindi il loro prezzo riflette sempre il loro valore. Al contrario, gli investitori di valore ritengono che le azioni possano essere sovra o sottovalutate per una serie di ragioni.
Ad esempio, un titolo potrebbe essere sottovalutato perché l'economia si sta comportando male e gli investitori sono in preda al panico e alle vendite (come è avvenuto durante la Grande recessione). Oppure un titolo potrebbe essere troppo caro perché gli investitori si sono eccitati troppo per una nuova tecnologia non dimostrata (come nel caso della bolla delle dot-com). I pregiudizi psicologici possono aumentare o diminuire il prezzo di una borsa in base a notizie, come annunci di utili deludenti o imprevisti, richiami di prodotti o contenziosi. Le azioni possono anche essere sottovalutate perché commerciano sotto il radar, il che significa che non sono adeguatamente coperte analisti e media.
Non seguire il branco
Gli investitori di valore possiedono molte caratteristiche dei contrari: non seguono il branco. Non solo respingono l'ipotesi del mercato efficiente, ma quando tutti gli altri acquistano, spesso vendono o stanno indietro. Quando tutti gli altri vendono, acquistano o trattengono. Gli investitori di valore non acquistano titoli di tendenza (perché in genere sono troppo cari). Al contrario, investono in società che non sono nomi familiari se i dati finanziari sono disponibili. Danno anche una seconda occhiata alle azioni che sono nomi familiari quando i prezzi di tali azioni sono precipitati, credendo che tali società possano riprendersi dalle battute d'arresto se i loro fondamentali rimangono forti e i loro prodotti e servizi hanno ancora qualità.
Gli investitori di valore si preoccupano solo del valore intrinseco di un titolo. Pensano di acquistare un titolo per quello che è in realtà: una percentuale di proprietà in un'azienda. Vogliono possedere aziende che sanno avere solidi principi e solide finanze, indipendentemente da ciò che tutti gli altri dicono o fanno.
Investire in valore richiede diligenza e pazienza
Stimare il vero valore intrinseco di un titolo comporta alcune analisi finanziarie ma comporta anche una discreta quantità di soggettività, il che significa che a volte può essere più un'arte che una scienza. Due investitori diversi possono analizzare gli stessi identici dati di valutazione su un'azienda e prendere decisioni diverse.
Alcuni investitori, che guardano solo ai dati finanziari esistenti, non hanno molta fiducia nella stima della crescita futura. Altri investitori di valore si concentrano principalmente sul potenziale di crescita futuro di una società e sui flussi di cassa stimati. E alcuni fanno entrambe le cose: i noti guru degli investimenti di valore Warren Buffett e Peter Lynch, che hanno gestito il fondo Magellan Fund di Fidelity Investment per diversi anni, sono entrambi noti per l'analisi dei rendiconti finanziari e la ricerca di multipli di valutazione, al fine di identificare i casi in cui il mercato ha quotazioni errate.
Nonostante approcci diversi, la logica di fondo dell'investimento di valore è quella di acquistare attività per un valore inferiore a quello che valgono attualmente, tenerle a lungo termine e trarne profitto quando ritornano al valore intrinseco o superiore. Non fornisce gratificazione immediata. Non puoi aspettarti di acquistare un titolo per $ 50 martedì e venderlo per $ 100 giovedì. Invece, potresti dover aspettare anni prima che i tuoi investimenti azionari paghino, e occasionalmente perderai denaro. La buona notizia è che, per la maggior parte degli investitori, le plusvalenze a lungo termine sono tassate a un tasso inferiore rispetto alle plusvalenze a breve termine.
Come tutte le strategie di investimento, è necessario avere la pazienza e la diligenza per attenersi alla propria filosofia di investimento. Alcuni titoli che potresti voler acquistare perché i fondamentali sono solidi, ma dovrai aspettare se è troppo caro. Ti consigliamo di acquistare lo stock che ha un prezzo più attraente in quel momento e, se non ci sono titoli che soddisfano i tuoi criteri, dovrai sederti e aspettare e lasciare che il tuo denaro rimanga inattivo fino a quando non si presenta l'opportunità.
Un terzo
Il guru degli investimenti di valore, Benjamin Graham, ha sostenuto che uno stock sottovalutato ha un prezzo di almeno un terzo inferiore al suo valore intrinseco.
Perché le azioni diventano sottovalutate
Se non credi nell'ipotesi di mercato efficiente, puoi identificare i motivi per cui le azioni potrebbero essere negoziate al di sotto del loro valore intrinseco. Ecco alcuni fattori che possono trascinare verso il basso il prezzo di un titolo e renderlo sottovalutato.
Movimenti del mercato e mentalità da gregge
A volte le persone investono irrazionalmente sulla base di pregiudizi psicologici piuttosto che sui fondamenti del mercato. Quando il prezzo di un determinato titolo è in aumento o quando il mercato complessivo è in aumento, acquistano. Vedono che se avessero investito 12 settimane fa, ormai avrebbero potuto guadagnare il 15% e hanno paura di perdere. Al contrario, quando il prezzo di un titolo sta diminuendo o quando il mercato complessivo è in calo, l'avversione alla perdita obbliga le persone a vendere i loro titoli. Quindi, invece di mantenere le loro perdite sulla carta e aspettare che il mercato cambi direzione, accettano una certa perdita vendendo. Tale comportamento degli investitori è così diffuso che influisce sui prezzi dei singoli titoli, esacerbando i movimenti del mercato sia verso l'alto che verso il basso creando movimenti eccessivi.
Crash del mercato
Quando il mercato raggiunge un massimo incredibile, di solito si traduce in una bolla. Ma poiché i livelli sono insostenibili, gli investitori finiscono nel panico, portando a un enorme selloff. Ciò provoca un arresto del mercato. Questo è ciò che è accaduto nei primi anni 2000 con la bolla delle dotcom, quando i valori delle azioni tecnologiche sono aumentati oltre il valore delle aziende. Abbiamo visto la stessa cosa accadere quando scoppiò la bolla immobiliare e il mercato si schiantò a metà degli anni 2000.
Azioni non notate e non glamour
Guarda oltre ciò che senti nelle notizie. Potresti trovare davvero grandi opportunità di investimento in titoli sottovalutati che potrebbero non essere sui radar delle persone come small cap o persino titoli esteri. La maggior parte degli investitori desidera la prossima grande novità come l'avvio di una tecnologia anziché un produttore di beni durevoli di consumo noioso e affermato. Ad esempio, titoli come Facebook, Apple e Google hanno maggiori probabilità di essere influenzati dagli investimenti nella mentalità della mandria rispetto ai conglomerati come Proctor & Gamble o Johnson & Johnson.
Cattive notizie
Perfino le buone aziende affrontano battute d'arresto, come contenziosi e richiami. Tuttavia, solo perché un'azienda subisce un evento negativo non significa che la società non sia ancora fondamentalmente preziosa o che le sue azioni non si riprendano. In altri casi, potrebbe esserci un segmento o una divisione che mette a dura prova la redditività di un'azienda. Ma ciò può cambiare se la società decide di eliminare o chiudere quel ramo dell'azienda.
Gli analisti non hanno una grande esperienza nel predire il futuro, e tuttavia gli investitori spesso vanno in panico e vendono quando un'azienda annuncia guadagni inferiori alle aspettative degli analisti. Ma gli investitori di valore che possono vedere oltre i declassamenti e le notizie negative possono acquistare azioni con sconti più profondi perché sono in grado di riconoscere il valore a lungo termine di un'azienda.
ciclicità
La ciclicità è definita come le fluttuazioni che colpiscono un'azienda. Le aziende non sono immuni da alti e bassi nel ciclo economico, sia che si tratti di stagionalità e periodo dell'anno, sia di atteggiamenti e stati d'animo dei consumatori. Tutto ciò può influire sui livelli di profitto e sul prezzo delle azioni di una società, ma non influisce sul valore della società a lungo termine.
Strategie di investimento di valore
La chiave per l'acquisto di azioni sottovalutate è quella di ricercare a fondo la società e prendere decisioni di buon senso. Christopher H. Browne, investitore di valore, raccomanda di chiedere se è probabile che una società aumenti i propri ricavi con i seguenti metodi:
- Aumentare i prezzi sui prodotti
- Aumento delle cifre di vendita
- Spese in diminuzione
- Vendere o chiudere divisioni non redditizie
Browne suggerisce anche di studiare i concorrenti di un'azienda per valutare le sue prospettive di crescita futura. Ma le risposte a tutte queste domande tendono ad essere speculative, senza dati numerici di supporto reali. In poche parole: non ci sono ancora programmi software quantitativi disponibili per aiutare a ottenere queste risposte, il che rende l'investimento in azioni di valore un po 'un grande gioco d'ipotesi. Per questo motivo, Warren Buffett consiglia di investire solo in settori in cui ha lavorato personalmente o di cui conosci i beni di consumo, come automobili, vestiti, elettrodomestici e cibo.
Una cosa che gli investitori possono fare è scegliere le azioni di società che vendono prodotti e servizi ad alta domanda. Sebbene sia difficile prevedere quando nuovi prodotti innovativi cattureranno quote di mercato, è facile valutare da quanto tempo un'azienda è in attività e studiare come si è adattata alle sfide nel tempo.
Insider acquisto e vendita
Ai nostri fini, gli addetti ai lavori sono i dirigenti e gli amministratori senior dell'azienda, oltre a tutti gli azionisti che possiedono almeno il 10% delle azioni della società. I dirigenti e i direttori di una società hanno una conoscenza unica delle società che gestiscono, quindi se acquistano le sue azioni, è ragionevole presumere che le prospettive della società appaiano favorevoli.
Allo stesso modo, gli investitori che possiedono almeno il 10% delle azioni di una società non avrebbero acquistato così tanto se non avessero visto il potenziale di profitto. Al contrario, una vendita di azioni da parte di un addetto ai lavori non indica necessariamente cattive notizie sulla performance anticipata della società: l'insider potrebbe semplicemente aver bisogno di contanti per qualsiasi numero di motivi personali. Tuttavia, se da parte degli addetti ai lavori si verificano svendite di massa, tale situazione può giustificare un'ulteriore analisi approfondita del motivo alla base della vendita.
Analizza i rapporti sugli utili
Ad un certo punto, gli investitori di valore devono guardare i dati finanziari di un'azienda per vedere come si comporta e confrontarli con i colleghi del settore.
I rapporti finanziari presentano i risultati di performance annuali e trimestrali di un'azienda. Il rapporto annuale è il modulo SEC 10-K e il rapporto trimestrale è il modulo SEC 10-Q. Le società sono tenute a presentare questi rapporti con la Securities and Exchange Commission (SEC). Puoi trovarli sul sito web della SEC o sulla pagina delle relazioni con gli investitori dell'azienda sul loro sito web.
Puoi imparare molto dal rapporto annuale di un'azienda. Spiegherà i prodotti e i servizi offerti, nonché la direzione dell'azienda.
Analizzare i bilanci
Il bilancio di un'azienda fornisce un quadro generale delle condizioni finanziarie dell'azienda. Il bilancio consta di due sezioni, una che elenca le attività della società e un'altra che elenca le sue passività e il patrimonio netto. La sezione delle attività è suddivisa in disponibilità liquide e mezzi equivalenti; investimenti; crediti o denaro nei confronti di clienti, rimanenze e immobilizzazioni quali impianti e macchinari.
La sezione delle passività elenca i debiti o i debiti dell'azienda, i ratei passivi, i debiti a breve termine e i debiti a lungo termine. La sezione del patrimonio netto riflette la quantità di denaro investita nella società, il numero di azioni in circolazione e la quantità di utili trattenuti della società. Gli utili non distribuiti sono un tipo di conto di risparmio che detiene i profitti cumulativi dell'azienda. Gli utili non distribuiti vengono utilizzati per pagare dividendi, ad esempio, ed è considerato un segno di un'azienda sana e redditizia.
Il conto economico indica quanti ricavi vengono generati, le spese dell'azienda e i profitti. Esaminare il conto economico annuale anziché un conto trimestrale ti darà un'idea migliore della posizione complessiva dell'azienda poiché molte aziende subiscono fluttuazioni del volume delle vendite durante l'anno.
Gli studi hanno costantemente scoperto che le azioni a valore hanno sovraperformato le azioni in crescita e il mercato nel suo insieme, a lungo termine.
Investimento di valore di patata del divano
È possibile diventare un investitore di valore senza mai leggere un 10-K. L'investimento di Couch potato è una strategia passiva di acquisto e possesso di alcuni veicoli di investimento per i quali qualcun altro ha già effettuato l'analisi degli investimenti, ovvero fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa. Nel caso di investimenti di valore, quei fondi sarebbero quelli che seguono la strategia del valore e acquistano azioni di valore, oppure tracciano le mosse di investitori di alto profilo, come Warren Buffet. Gli investitori possono acquistare azioni della sua holding Berkshire Hathaway, proprietaria o interessata a dozzine di società che Oracle of Omaha ha studiato e valutato.
Rischi con investimenti di valore
Come con qualsiasi strategia di investimento, esiste il rischio di perdita con investimenti di valore, nonostante sia una strategia a rischio medio-basso. Di seguito evidenziamo alcuni di questi rischi e perché possono verificarsi perdite.
Le figure sono importanti
Molti investitori utilizzano i bilanci quando prendono decisioni di investimento di valore. Quindi, se fai affidamento sulla tua analisi, assicurati di avere le informazioni più aggiornate e che i tuoi calcoli siano accurati. In caso contrario, potresti finire per fare un investimento scarso o perdere uno grande. Se non sei ancora sicuro della tua capacità di leggere e analizzare i rendiconti finanziari e le relazioni, continua a studiare queste materie e non effettuare operazioni fino a quando non sei veramente pronto. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, consulta il nostro tutorial avanzato sull'analisi del rendiconto finanziario.)
Una strategia è leggere le note a piè di pagina. Queste sono le note in un Modulo 10-K o Modulo 10-Q che spiegano i bilanci di una società in modo più dettagliato. Le note seguono le dichiarazioni e spiegano i metodi contabili della società ed elaborano i risultati riportati. Se le note a piè di pagina sono incomprensibili o le informazioni che presentano sembrano irragionevoli, avrai una migliore idea se passare lo stock.
Utili o perdite straordinari
Ci sono alcuni incidenti che possono apparire sul conto economico di una società che dovrebbero essere considerati eccezioni o straordinari. Questi sono generalmente al di fuori del controllo della società e sono denominati articolo straordinario - guadagno o articolo straordinario - perdita. Alcuni esempi includono cause legali, ristrutturazioni o persino un disastro naturale. Se li escludete dall'analisi, probabilmente avrete un'idea delle prestazioni future dell'azienda.
Tuttavia, pensa in modo critico a questi elementi e usa il tuo giudizio. Se una società ha un modello di rendicontazione dello stesso articolo straordinario anno dopo anno, potrebbe non essere troppo straordinario. Inoltre, se ci sono perdite impreviste anno dopo anno, questo può essere un segno che la società sta avendo problemi finanziari. Gli articoli straordinari dovrebbero essere insoliti e non ricorrenti. Fai anche attenzione a uno schema di cancellazioni.
Ignorando i difetti di analisi del rapporto
Le sezioni precedenti di questo tutorial hanno discusso del calcolo di vari indici finanziari che aiutano gli investitori a diagnosticare la salute finanziaria di un'azienda. Non esiste un solo modo per determinare i rapporti finanziari, che può essere abbastanza problematico. Quanto segue può influire sull'interpretazione dei rapporti:
- I rapporti possono essere determinati utilizzando numeri al lordo delle imposte o al netto delle imposte.
- Alcuni rapporti non danno risultati accurati, ma portano a stime.
- A seconda di come viene definito il termine guadagni, gli utili di un'azienda per azione (EPS) possono differire.
- Confrontare società diverse in base al loro rapporto, anche se i rapporti sono uguali, può essere difficile poiché le società hanno pratiche contabili diverse. (Ulteriori informazioni su quando un'azienda rileva i profitti nella comprensione del conto economico .)
Acquisto di azioni sopravvalutate
Il pagamento eccessivo di un titolo costituisce uno dei principali rischi per gli investitori di valore. Puoi rischiare di perdere parte o tutto il tuo denaro se paghi in eccesso. Lo stesso vale se acquisti un titolo vicino al suo valore di mercato. L'acquisto di titoli sottovalutati comporta una riduzione del rischio di perdita di denaro, anche se la società non fa bene.
Ricorda che uno dei principi fondamentali dell'investimento di valore è creare un margine di sicurezza in tutti i tuoi investimenti. Ciò significa acquistare azioni a un prezzo di circa i due terzi o meno del loro valore intrinseco. Gli investitori di valore vogliono rischiare il minor capitale possibile in attività potenzialmente sopravvalutate, quindi cercano di non pagare in eccesso per gli investimenti.
Non diversificante
La saggezza degli investimenti convenzionali afferma che l'investimento in singoli titoli può essere una strategia ad alto rischio. Invece, ci viene insegnato a investire in più titoli o indici azionari in modo da essere esposti a un'ampia varietà di aziende e settori economici. Tuttavia, alcuni investitori di valore credono che tu possa avere un portafoglio diversificato anche se possiedi solo un numero limitato di azioni, a condizione che tu scelga azioni che rappresentano settori diversi e settori diversi dell'economia. Christopher H. Browne, investitore di valore e gestore degli investimenti, raccomanda di possedere almeno 10 titoli nel suo "Little Book of Value Investing". Secondo Benjamin Graham, un famoso investitore di valore, dovresti cercare di scegliere da 10 a 30 titoli se vuoi diversificare le tue partecipazioni.
Un altro gruppo di esperti, tuttavia, dice diversamente. Se vuoi ottenere grandi ritorni, prova a scegliere solo alcuni titoli, secondo gli autori della seconda edizione di "Value Investing for Dummies". Dicono che avere più titoli nel tuo portafoglio porterà probabilmente a un rendimento medio. Naturalmente, questo consiglio presuppone che tu sia bravo a scegliere i vincitori, il che potrebbe non essere il caso, in particolare se sei un principiante che investe in valore.
Ascoltare le tue emozioni
È difficile ignorare le tue emozioni quando prendi decisioni di investimento. Anche se puoi valutare un punto di vista distaccato e critico quando si valutano i numeri, la paura e l'eccitazione possono insinuarsi quando arriva il momento di utilizzare effettivamente parte dei risparmi guadagnati per acquistare un titolo. Ancora più importante, una volta acquistato lo stock, potresti essere tentato di venderlo se il prezzo scende. Tieni presente che il punto di investimento di valore è resistere alla tentazione di andare nel panico e andare con la mandria. Quindi non cadere nella trappola dell'acquisto quando i prezzi delle azioni aumentano e le vendite quando diminuiscono. Tale comportamento annullerà i tuoi ritorni. (Giocare a follow-the-leader negli investimenti può rapidamente diventare un gioco pericoloso.
Esempio di investimento di valore
Gli investitori di valore cercano di trarre profitto dalle reazioni eccessive del mercato che di solito provengono dal rilascio di una relazione trimestrale sugli utili. Come un vero esempio storico, il 4 maggio 2016, Fitbit ha pubblicato il suo rapporto sugli utili del primo trimestre 2016 e ha visto un forte calo nel trading after-hour. Dopo la fine della raffica, la società ha perso quasi il 19% del suo valore. Tuttavia, mentre le forti riduzioni del prezzo delle azioni di una società non sono rare dopo il rilascio di un rapporto sugli utili, Fitbit non solo ha soddisfatto le aspettative degli analisti per il trimestre, ma ha anche aumentato le linee guida per il 2016.
La società ha guadagnato $ 505, 4 milioni di entrate nel primo trimestre del 2016, in crescita di oltre il 50% rispetto allo stesso periodo di un anno fa. Inoltre, Fitbit prevede di generare tra $ 565 milioni e $ 585 milioni nel secondo trimestre del 2016, che è superiore ai $ 531 milioni previsti dagli analisti. La società sembra essere forte e in crescita. Tuttavia, poiché Fitbit ha investito molto nei costi di ricerca e sviluppo nel primo trimestre dell'anno, l'utile per azione (EPS) è diminuito rispetto a un anno fa. Questo è tutto ciò che gli investitori medi hanno bisogno di saltare su Fitbit, vendendo abbastanza azioni da far scendere il prezzo. Tuttavia, un investitore di valore osserva i fondamenti di Fitbit e comprende che si tratta di un titolo sottovalutato, pronto a crescere potenzialmente in futuro.
La linea di fondo
Investire in valore è una strategia a lungo termine. Warren Buffett, per esempio, acquista titoli con l'intenzione di tenerli quasi indefinitamente. Una volta disse: "Non provo mai a fare soldi in borsa. Compro supponendo che potrebbero chiudere il mercato il giorno successivo e non riaprirlo per cinque anni. ”Probabilmente vorrai vendere i tuoi titoli quando arriva il momento di fare un acquisto importante o andare in pensione, ma tenendo una varietà di titoli e mantenendo una prospettiva a lungo termine, puoi vendere i tuoi titoli solo quando il loro prezzo supera il loro giusto valore di mercato (e il prezzo che hai pagato per loro).
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