Deregolamentazione
La deregolamentazione è la riduzione o l'eliminazione del potere del governo in un determinato settore, generalmente attuato per creare più concorrenza all'interno del settore. Nel corso degli anni la lotta tra sostenitori della regolamentazione e sostenitori di nessun intervento del governo ha cambiato le condizioni del mercato. La finanza è stata storicamente una delle industrie più sottoposte a scrutinio negli Stati Uniti.
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Comprensione della deregolamentazione
I sostenitori della deregolamentazione sostengono che una legislazione prepotente riduce le opportunità di investimento e ostacola la crescita economica, causando più danni di quanti ne possano aiutare. E, in effetti, il settore finanziario statunitense non fu pesantemente regolamentato fino al crollo del mercato azionario del 1929 e alla conseguente Grande Depressione. In risposta alla più grande crisi finanziaria del paese nella sua storia, l'amministrazione di Franklin D. Roosevelt emanò molte forme di regolamentazione finanziaria, tra cui gli Securities Exchange Acts del 1933 e 1934 e gli US Banking Act del 1933, altrimenti noti come Glass-Steagall Act.
Gli Atti di scambio titoli hanno richiesto a tutte le società quotate in borsa di divulgare informazioni finanziarie rilevanti e hanno istituito la Securities and Exchange Commission (SEC) per sovrintendere ai mercati dei titoli. La legge Glass-Steagall proibiva a un istituto finanziario di impegnarsi in operazioni bancarie sia commerciali che di investimento. Questa legislazione di riforma si basava sulla convinzione che il perseguimento del profitto da parte delle grandi banche nazionali dovesse prevedere picchi per evitare comportamenti sconsiderati e manipolatori che avrebbero condotto i mercati finanziari in direzioni sfavorevoli.
I sostenitori delle deregolamentazioni sostengono che una legislazione prepotente riduce le opportunità di investimento e ostacola la crescita economica, causando più danni di quanti ne possano aiutare.
Nel corso degli anni, i sostenitori della deregolamentazione hanno costantemente eliminato queste garanzie fino al Dodd-Frank Act del 2010, che ha imposto la legislazione più radicale sul settore bancario dagli anni '30. Dunque come l'hanno fatto?
La storia della deregolamentazione
Nel 1986 la Federal Reserve ha reinterpretato il Glass-Steagall Act e ha deciso che il 5% delle entrate di una banca commerciale potrebbe provenire dall'attività di investment banking, e il livello è stato portato al 25% nel 1996. L'anno seguente la Fed ha stabilito che le banche commerciali potevano impegnarsi nella sottoscrizione, che è il metodo con cui le società e i governi raccolgono capitali nei mercati del debito e azionari. Nel 1994 è stata approvata la Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act, che modifica la Bank Holding Company Act del 1956 e la Federal Deposit Insurance Act, per consentire le attività bancarie e le filiali interstatali.
Più tardi, nel 1999, il Financial Services Modernization Act, o Gramm-Leach-Bliley Act, è stato approvato dall'amministrazione Clinton, ribaltando completamente il Glass-Steagall Act. Nel 2000 il Commodity Futures Modernization Act proibiva al Comitato per il trading di futures su materie prime di regolamentare credit default swap e altri contratti derivati over-the-counter. Nel 2004 la SEC ha apportato modifiche che hanno ridotto la percentuale di capitale che le banche di investimento devono detenere in riserve.
Questa ondata di deregolamentazione, tuttavia, si è arrestata in modo brusco a seguito della crisi dei mutui subprime del 2007 e del crollo finanziario del 2008, in particolare con l'approvazione del Dodd-Frank Act nel 2010, che limitava il prestito di mutui subprime e il commercio di derivati.
Tuttavia, con le elezioni americane del 2016 che hanno portato al potere sia un presidente repubblicano che un congresso, il presidente Donald Trump e il suo partito hanno puntato alla rovina di Dodd-Frank. Nel maggio 2018 il presidente Trump ha firmato un disegno di legge che esonera le banche piccole e regionali dai regolamenti più rigorosi di Dodd-Frank e ha messo in atto norme allentate per impedire il crollo improvviso delle grandi banche. Il disegno di legge ha approvato entrambe le case del Congresso con il sostegno bipartisan dopo le trattative riuscite con i democratici.
Il presidente Trump aveva detto che voleva "fare un gran numero" su Dodd-Frank, forse anche abrogandolo completamente. Tuttavia, Barney Frank, il suo co-sponsor, ha dichiarato della nuova legislazione: "Questo non è un" grande numero "sul conto. È un numero limitato. ”In effetti, la legislazione ha lasciato in essere importanti parti delle regole di Dodd-Frank e non ha apportato modifiche al Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), creato da Dodd-Frank per sorvegliare le sue regole.
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