Gestione delle attività / responsabilità
La gestione delle attività / passività è il processo di gestione dell'utilizzo delle attività e dei flussi di cassa per ridurre il rischio di perdita dell'impresa derivante dal mancato pagamento tempestivo di una passività. Le attività e le passività ben gestite aumentano i profitti aziendali. Il processo di gestione delle attività / passività viene generalmente applicato ai portafogli di prestiti bancari e ai piani pensionistici. Implica anche il valore economico dell'equità.
Comprensione della gestione patrimoniale / responsabilità
Il concetto di gestione delle attività / passività si concentra sulla tempistica dei flussi di cassa perché i dirigenti dell'azienda devono pianificare il pagamento delle passività. Il processo deve garantire che le attività siano disponibili per pagare i debiti non appena scaduti e che le attività o gli utili possano essere convertiti in denaro. Il processo di gestione delle attività / passività si applica a diverse categorie di attività nel bilancio.
[Importante: una società può incontrare una discrepanza tra attività e passività a causa di illiquidità o variazioni dei tassi di interesse; la gestione delle attività / passività riduce la probabilità di una mancata corrispondenza.]
Factoring nei piani pensionistici a benefici definiti
Un piano pensionistico a benefici definiti offre un beneficio pensionistico fisso prestabilito per i dipendenti al momento del pensionamento e il datore di lavoro corre il rischio che le attività investite nel piano pensionistico possano non essere sufficienti a pagare tutti i benefici. Le società devono prevedere l'importo in dollari delle attività disponibili per pagare i benefici richiesti da un piano a benefici definiti.
Supponiamo, ad esempio, che un gruppo di dipendenti debba ricevere un totale di 1, 5 milioni di dollari in pagamenti pensionistici a partire da 10 anni. La società deve stimare un tasso di rendimento sui dollari investiti nel piano pensionistico e determinare in che misura l'impresa deve contribuire ogni anno prima che i primi pagamenti abbiano inizio tra 10 anni.
Esempi di rischio di tasso di interesse
La gestione patrimoniale / passiva è utilizzata anche nel settore bancario. Una banca deve pagare gli interessi sui depositi e anche applicare un tasso di interesse sui prestiti. Per gestire queste due variabili, i banchieri tengono traccia del margine di interesse netto o della differenza tra gli interessi pagati sui depositi e gli interessi guadagnati sui prestiti.
Supponiamo, ad esempio, che una banca guadagni un tasso medio del 6% sui prestiti triennali e paghi un tasso del 4% sui certificati di deposito triennali. Il margine di tasso generato dalla banca è del 6% - 4% = 2%. Poiché le banche sono soggette al rischio di tasso di interesse o al rischio che i tassi di interesse aumentino, i clienti richiedono tassi di interesse più elevati sui propri depositi per mantenere le attività in banca.
Il coefficiente di copertura patrimoniale
Un rapporto importante utilizzato nella gestione di attività e passività è il rapporto di copertura delle attività che calcola il valore delle attività disponibili per pagare i debiti di un'impresa. Il rapporto viene calcolato come segue:
Rapporto di copertura delle attività = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Totale debito in essere fuori sede: BVTA = Valore contabile delle attività totaliIA = Attività immaterialiCL = Passività correntiSTDO = Obbligazioni a breve termine \ inizio {allineato} & \ text {Rapporto di copertura delle attività } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Total Debt Outstanding}} \\ & \ textbf {dove: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Valore contabile delle attività totali} \\ & \ text {IA} = \ text {Attività immateriali} \\ & \ text {CL} = \ text {Passività correnti} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Obbligazioni di debito a breve termine} \\ \ end {allineato} Rapporto di copertura patrimoniale = Totale del debito residuo (BVTA − IA) - (CL − STDO) dove: BVTA = Valore contabile di attività totaliIA = attività immaterialiCL = passività correntiSTDO = obbligazioni di debito a breve termine
Le attività materiali, quali attrezzature e macchinari, sono iscritte al loro valore contabile, che è il costo dell'attività meno l'ammortamento accumulato. Le attività immateriali, come i brevetti, vengono sottratte dalla formula perché tali attività sono più difficili da valutare e vendere. I debiti pagabili in meno di 12 mesi sono considerati debiti a breve termine e anche tali passività sono sottratte dalla formula.
Il rapporto di copertura calcola le attività disponibili per pagare le obbligazioni di debito, sebbene il valore di liquidazione di alcune attività, come gli immobili, possa essere difficile da calcolare. Non esiste una regola empirica su ciò che costituisce un rapporto buono o scarso poiché i calcoli variano a seconda del settore.
Key Takeaways
- La gestione delle attività / passività riduce il rischio che una società possa non adempiere ai propri obblighi in futuro.
- Il successo dei portafogli di prestiti bancari e dei piani pensionistici dipende dai processi di gestione delle attività / passività.
- Le banche tengono traccia della differenza tra gli interessi pagati sui depositi e gli interessi guadagnati sui prestiti per garantire che possano pagare gli interessi sui depositi e determinare quale tasso di interesse addebitare sui prestiti.
[Fatti rapidi: la gestione patrimoniale / passiva è una strategia a lungo termine per la gestione dei rischi. Ad esempio, il proprietario di una casa deve assicurarsi di avere abbastanza denaro per pagare il mutuo ogni mese gestendo le entrate e le spese per la durata del prestito.]
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