Copertura contro speculazione: qual è la differenza?

Speculatori e hedger sono termini diversi che descrivono commercianti e investitori. La speculazione implica il tentativo di trarre profitto dalla variazione del prezzo di un titolo, mentre la copertura tenta di ridurre la quantità di rischio o volatilità associata alla variazione del prezzo di un titolo.

La copertura implica l'assunzione di una posizione di compensazione in un derivato al fine di bilanciare eventuali utili e perdite sull'attività sottostante. La copertura tenta di eliminare la volatilità associata al prezzo di un'attività assumendo posizioni di compensazione contrariamente a quanto attualmente ha l'investitore. Lo scopo principale della speculazione, d'altra parte, è di trarre profitto dalle scommesse sulla direzione in cui si muoverà un'attività.

Key Takeaways

• La copertura cerca di ridurre la quantità di rischio o volatilità connessa a una variazione del prezzo di un titolo.
• La speculazione riguarda il tentativo di trarre profitto dalla variazione del prezzo di un titolo ed è più vulnerabile alle fluttuazioni del mercato.
• Le hedger sono considerate avverse al rischio e gli speculatori come amanti del rischio.

copertura

Le hedger riducono il rischio assumendo una posizione opposta sul mercato rispetto a ciò che stanno cercando di coprire. La situazione ideale nella copertura sarebbe quella di far annullare un effetto a un altro.

Ad esempio, supponiamo che un'azienda sia specializzata nella produzione di gioielli e che abbia un contratto importante in scadenza tra sei mesi, per cui l'oro è uno dei principali input dell'azienda. La società è preoccupata per la volatilità del mercato dell'oro e ritiene che i prezzi dell'oro potrebbero aumentare sostanzialmente nel prossimo futuro. Al fine di proteggersi da questa incertezza, la società potrebbe acquistare un contratto a termine di sei mesi in oro. In questo modo, se l'oro subisce un aumento del prezzo del 10%, il contratto futures bloccherà un prezzo che compenserà questo guadagno.

Come puoi vedere, sebbene le hedger siano protette da eventuali perdite, sono anche limitate da eventuali guadagni. Il portafoglio è diversificato ma ancora esposto a rischi sistematici. A seconda delle politiche di un'azienda e del tipo di attività che gestisce, può scegliere di coprire determinate operazioni aziendali per ridurre le fluttuazioni dei suoi profitti e proteggersi da eventuali rischi al ribasso.

Per mitigare questo rischio, l'investitore copre il proprio portafoglio accorciando i contratti futures sul mercato e acquistando opzioni put rispetto alle posizioni lunghe in portafoglio. D'altra parte, se uno speculatore nota questa situazione, potrebbe cercare di mettere in cortocircuito un fondo negoziato in borsa (ETF) e un contratto a termine sul mercato per realizzare un potenziale profitto su una mossa al ribasso.

Speculazione

Gli speculatori commerciano in base alle loro ipotesi plausibili su dove credono che il mercato sia diretto. Ad esempio, se uno speculatore ritiene che un titolo sia troppo caro, può vendere allo scoperto e attendere che il prezzo dello stock diminuisca, a quel punto acquisterà il titolo e riceverà un profitto.

Gli speculatori sono vulnerabili sia al ribasso che al rialzo del mercato; pertanto, la speculazione può essere estremamente rischiosa.

Le hedger cercano di ridurre i rischi associati all'incertezza, mentre gli speculatori scommettono contro i movimenti del mercato per cercare di trarre profitto dalle fluttuazioni del prezzo dei titoli.

Esempio di copertura contro speculazione

È importante notare che la copertura non è la stessa della diversificazione del portafoglio. La diversificazione è una strategia di gestione del portafoglio che gli investitori utilizzano per appianare il rischio specifico in un investimento, mentre la copertura aiuta a ridurre le perdite assumendo una posizione di compensazione. Se un investitore vuole ridurre il suo rischio complessivo, l'investitore non dovrebbe mettere tutti i suoi soldi in un investimento. Gli investitori possono distribuire il proprio denaro in più investimenti per ridurre il rischio.

Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia $ 500.000 da investire. L'investitore può diversificare e investire denaro in più titoli in vari settori, immobili e obbligazioni. Questa tecnica aiuta a diversificare il rischio non sistematico; in altre parole, protegge l'investitore dall'essere influenzato da ogni singolo evento in un investimento.

Quando un investitore è preoccupato per un calo negativo dei prezzi nel proprio investimento, l'investitore può coprire il proprio investimento con una posizione di compensazione da proteggere. Ad esempio, supponiamo che un investitore sia investito in 100 azioni del gruppo petrolifero XYZ e ritenga che il recente calo dei prezzi del petrolio avrà un effetto negativo sui suoi guadagni. L'investitore non ha abbastanza capitale per diversificare la propria posizione; invece, l'investitore decide di coprire la propria posizione acquistando opzioni di protezione. L'investitore può acquistare un'opzione put per proteggersi da un calo del prezzo delle azioni e paga un piccolo premio per l'opzione. Se XYZ perde le sue stime degli utili e i prezzi scendono, l'investitore perderà denaro sulla sua posizione lunga ma farà soldi sull'opzione put, che limita le perdite.