Perché WeWork, che brucia denaro velocemente, affronta una crisi finanziaria incombente

WeWork, la società di spazio di lavoro condivisa di alto profilo la cui IPO è stata ritardata e il cui CEO è stato licenziato, sta spendendo denaro a un ritmo così rapido che potrebbe avere abbastanza denaro per durare fino alla prossima primavera. Il forte declino della società, contrassegnato dal suo rifiuto da parte di molti potenziali grandi investitori, potrebbe anche comportare problemi per la sua eventuale IPO in termini di domanda e prezzi. Sebbene al 30 giugno avesse $ 2, 5 miliardi in contanti, WeWork è pronto a rimanere senza soldi entro la metà del 2020, secondo un rapporto dettagliato di Bloomberg. Per questo motivo, è fondamentale che l'azienda trovi rapidamente nuove fonti di denaro se vuole rimanere redditizia.

Cosa significa per gli investitori

WeWork è uno dei maggiori debacoli legati all'IPO in molti anni. A seguito di IPO per Uber Technologies, Inc. (UBER) e Lyft, Inc. (LYFT), entrambi resi pubblici e aver visto precipitare le proprie azioni, WeWork ha adottato un approccio leggermente diverso. Questa società, che è anche afflitta da perdite, ha ritardato la sua IPO e potrebbe anche non arrivare a quel punto. Per Bloomberg, i nuovi co-amministratori delegati di WeWork, Sebastian Gunningham e Artie Minson, devono rapidamente ottenere finanziamenti consistenti sotto forma di prestiti bancari e investimenti privati. La società deve anche ostacolare la sua spesa, avendo perso $ 690 milioni nei primi sei mesi; gli analisti prevedono tagli a migliaia di posti di lavoro. Ciò significa anche che WeWork dovrà cambiare radicalmente il suo approccio da uno di tutti i costi di crescita a una strategia più prudente e orientata al profitto.

Modifica del modello di business

WeWork ha ricevuto critiche per il suo modello aggressivo, in cui la società ha raccolto oltre 12 miliardi di dollari per affittare spazi per uffici, che arreda e affitta a società. Mentre WeWork ha $ 4 miliardi di pagamenti di canoni in entrata da parte di locatari con una durata media dei contratti di locazione di 15 mesi, WeWork dovrà pagare $ 47 miliardi in pagamenti di canoni futuri per contratti di leasing che durano in media 15 anni.

Il massiccio squilibrio nel modello di WeWork si è rivelato quando la società ha presentato la documentazione IPO, secondo il Wall Street Journal. Tra il 2016 e il 2018, la compagnia assediata ha quadruplicato le sue entrate a $ 1, 82 miliardi, mentre contemporaneamente le perdite annuali sono salite a $ 1, 61 miliardi. Alla fine la società ha tagliato la sua valutazione, ma ciò non ha suscitato l'interesse dei nuovi investitori, secondo un altro rapporto del Journal.

Qual è il prossimo

All'inizio dell'anno, WeWork si è impegnata in una linea di credito da $ 6 miliardi, sebbene ciò sia subordinato alla sua raccolta di $ 3 miliardi di capitale proprio. Con una valutazione in calo, la società dovrebbe emettere sempre più azioni per raggiungere $ 3 miliardi in azioni. A questo punto, con la spesa della società a un ritmo frenetico e le principali domande su una IPO ancora incombente, WeWork ha bisogno di un enorme cambiamento di direzione.