Scambio fisso-mobile

Che cos'è uno scambio fisso-mobile?

Uno swap a tasso fisso è un accordo contrattuale tra due parti in cui una parte scambia i flussi di cassa di interessi di prestiti a tasso fisso, con quelli di prestiti a tasso variabile detenuti da un'altra parte. Il capitale dei prestiti sottostanti non viene scambiato.

Spiegazione dello scambio fisso-mobile

Ci sono alcune motivazioni principali per un titolare di prestito per eseguire uno swap fisso per variabile:

• Ridurre gli interessi passivi scambiando un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato;
• Abbinare meglio le attività e le passività sensibili ai movimenti dei tassi di interesse;
• Diversificare i rischi in un portafoglio prestiti totale scambiando una parte del tasso fisso in tasso variabile; e / o
• Eseguire una copertura finanziaria con l'aspettativa che i tassi di interesse di mercato diminuiscano.

Esempio di uno scambio fisso-mobile

Supponiamo che la società X conceda un prestito di $ 100 milioni a un tasso fisso del 6, 5%. La società X prevede che la direzione generale dei tassi di interesse nel breve o medio termine sia in calo. La società Y, con un prestito di $ 100 milioni al LIBOR + 3, 50% (prestito a tasso variabile), ha un'opinione opposta; ritiene che i tassi di interesse siano in aumento. La società X e la società Y desiderano scambiare. Con lo swap a tasso fisso la società X pagherà il tasso variabile e trarrà quindi vantaggio se i tassi di interesse calano effettivamente, e la società Y assumerà i pagamenti per il prestito a tasso fisso. La società Y trarrà beneficio se i tassi di interesse aumentano.

Si noti che le transazioni di swap sono facilitate da un rivenditore di swap, che fungerà da controparte richiesta a pagamento.

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