Criteri ambientali, sociali e di governance (ESG)
I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono un insieme di standard per le operazioni di un'azienda che gli investitori socialmente consapevoli utilizzano per vagliare potenziali investimenti. I criteri ambientali considerano come un'azienda si comporta come un amministratore della natura. I criteri sociali esaminano come gestisce le relazioni con dipendenti, fornitori, clienti e le comunità in cui opera. La governance si occupa di leadership di un'azienda, retribuzione dei dirigenti, audit, controlli interni e diritti degli azionisti.
Key Takeaways
- I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) sono un modo sempre più popolare per gli investitori di valutare le società in cui potrebbero voler investire.
- Molti fondi comuni di investimento, società di intermediazione e consulenti robo offrono ora prodotti che utilizzano criteri ESG.
- I criteri ESG possono anche aiutare gli investitori a evitare le società che potrebbero comportare un rischio finanziario maggiore a causa delle loro pratiche ambientali o di altro tipo.
Negli ultimi anni, quando gli investitori più giovani, in particolare, hanno mostrato interesse nel mettere i loro soldi dove sono i loro valori, le società di intermediazione e le società di fondi comuni hanno iniziato a offrire fondi negoziati in borsa (ETF) e altri prodotti finanziari che seguono i criteri ESG. Robo-advisor come Betterment e Wealthfront li hanno anche usati per fare appello a questi investitori. Secondo il rapporto più recente della US SIF Foundation, gli investitori detenevano $ 11, 6 trilioni in attività scelte secondo i criteri ESG all'inizio del 2018, rispetto a $ 8, 1 trilioni appena due anni prima.
Gli investimenti ESG sono talvolta definiti investimenti sostenibili, investimenti responsabili, investimenti a impatto o investimenti socialmente responsabili.
Come funzionano i criteri ambientali, sociali e di governance (ESG)
Per valutare un'azienda basata su criteri ambientali, sociali e di governance (ESG), gli investitori esaminano un'ampia gamma di comportamenti.
I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) aiutano gli investitori a trovare aziende con valori corrispondenti ai propri.
I criteri ambientali possono includere l'uso di energia di un'azienda, i rifiuti, l'inquinamento, la conservazione delle risorse naturali e il trattamento degli animali. I criteri possono anche essere utilizzati nella valutazione di eventuali rischi ambientali che un'azienda potrebbe affrontare e in che modo la società gestisce tali rischi. Ad esempio, ci sono problemi relativi alla proprietà di terreni contaminati, allo smaltimento di rifiuti pericolosi, alla gestione delle emissioni tossiche o alla conformità alle normative ambientali del governo?
I criteri sociali esaminano le relazioni commerciali dell'azienda. Funziona con fornitori che detengono gli stessi valori che sostiene di detenere? L'azienda dona una percentuale dei suoi profitti alla comunità locale o incoraggia i dipendenti a svolgere attività di volontariato lì? Le condizioni di lavoro dell'azienda mostrano un grande rispetto per la salute e la sicurezza dei suoi dipendenti? Sono presi in considerazione gli interessi degli altri stakeholder?
Per quanto riguarda la governance, gli investitori potrebbero voler sapere che una società utilizza metodi contabili accurati e trasparenti e che agli azionisti viene data la possibilità di votare questioni importanti. Potrebbero anche desiderare che le aziende evitino conflitti di interesse nella scelta dei membri del consiglio di amministrazione, non utilizzare contributi politici per ottenere un trattamento indebitamente favorevole e, naturalmente, non intraprendere pratiche illegali.
Nessuna singola azienda può superare tutti i test in ogni categoria, ovviamente, quindi gli investitori devono decidere cosa è più importante per loro. A livello pratico, anche le imprese di investimento che seguono i criteri ESG devono stabilire delle priorità. Ad esempio, Trillium Asset Management, con sede a Boston, con $ 2, 5 miliardi in gestione, utilizza una selezione di fattori ESG per aiutare a identificare le società posizionate per ottenere prestazioni a lungo termine. I criteri ESG di Trillium, determinati in parte dagli analisti che identificano i problemi che affliggono i diversi settori e industrie, comprendono l'evitare le società con un'esposizione nota all'estrazione del carbone e quelle con oltre il 5% dei loro ricavi dall'energia nucleare o dalle armi. Evita inoltre di investire in aziende con importanti controversie recenti o in corso relative alla discriminazione sul posto di lavoro, al governo societario e al benessere degli animali, tra le altre questioni.
Pro e contro dei criteri ambientali, sociali e di governance (ESG)
Negli anni passati, gli investimenti socialmente responsabili avevano la reputazione di richiedere un compromesso da parte dell'investitore. Poiché limitavano l'universo delle società ammissibili agli investimenti, limitavano anche il potenziale profitto dell'investitore. Le società "cattive" a volte hanno ottenuto ottimi risultati, almeno in termini di prezzo delle azioni.
Più di recente, tuttavia, alcuni investitori sono arrivati a credere che i criteri ambientali, sociali e di governance abbiano uno scopo pratico al di là di qualsiasi preoccupazione etica. Seguendo i criteri ESG potrebbero essere in grado di evitare le società le cui pratiche potrebbero segnalare un fattore di rischio, come evidenziato dalla fuoriuscita di petrolio del 2010 da BP e dallo scandalo delle emissioni di Volkswagen, entrambi i quali hanno scosso i prezzi delle azioni delle società e provocato perdite associate per miliardi di dollari.
Man mano che le pratiche commerciali orientate all'ESG ottengono maggiore trazione, le imprese di investimento stanno monitorando sempre più le loro prestazioni. Società di servizi finanziari come JPMorgan Chase, Wells Fargo e Goldman Sachs hanno pubblicato relazioni annuali che riesaminano ampiamente i loro approcci ESG e i risultati finali.
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