Rendimento assoluto vs. Rendimento relativo: qual è la differenza?

Sapere se un gestore di fondi o un broker sta facendo un buon lavoro può essere una sfida per alcuni investitori. È difficile definire ciò che è buono perché dipende dalle prestazioni del resto del mercato.

Il rendimento assoluto è semplicemente quello che un'attività o un portafoglio ha restituito in un determinato periodo. Il rendimento relativo, d'altra parte, è la differenza tra il rendimento assoluto e la performance del mercato (o altri investimenti simili), che è misurato da un benchmark o da un indice, come l'S & P 500. Il rendimento relativo è anche chiamato alfa .

Il ritorno assoluto non dice molto da solo. È necessario esaminare il rendimento relativo per vedere come il rendimento di un investimento si confronta con altri investimenti simili. Una volta che hai un benchmark comparabile in cui misurare il rendimento del tuo investimento, puoi quindi decidere se il tuo investimento sta andando bene o male e agire di conseguenza.

Ritorno assoluto

I gestori di fondi che misurano la propria performance in termini di rendimento assoluto di solito mirano a sviluppare un portafoglio diversificato tra classi di attività, area geografica e cicli economici. Tali gestori prestano particolare attenzione alla correlazione tra le diverse componenti del loro portafoglio. L'obiettivo è di non essere soggetti a oscillazioni selvagge che si verificano a causa di un evento di mercato.

Un fondo a rendimento assoluto è posizionato per ottenere rendimenti positivi impiegando tecniche diverse da un fondo comune di investimento tradizionale. I gestori di fondi a rendimento assoluto utilizzano vendite allo scoperto, futures, opzioni, derivati, arbitraggio, leva finanziaria e attività non convenzionali. I rendimenti sono esaminati alle proprie condizioni, separati da altre misure di performance, considerando solo gli utili o le perdite.

I gestori di resi assoluti hanno un orizzonte temporale breve. La maggior parte di questi gestori non farà affidamento su tendenze di mercato di lunga durata. Piuttosto cercheranno di scambiare le oscillazioni dei prezzi a breve termine, sia dal lato lungo che da quello corto.

Ritorno relativo

Il rendimento relativo è importante perché è un modo per misurare la performance dei fondi gestiti attivamente, che dovrebbe guadagnare un rendimento superiore al mercato. In particolare, il rendimento relativo è un modo per valutare la performance di un gestore di fondi. Ad esempio, un investitore può sempre acquistare un fondo indicizzato che ha un basso rapporto spese di gestione (MER) e garantirà il rendimento del mercato.

Se un investitore paga un gestore per ottenere risultati migliori del mercato, ma non produce un rendimento positivo per un lungo periodo di tempo, può valere la pena considerare un nuovo gestore di fondi.

Molti gestori di fondi che misurano la propria performance in base ai rendimenti relativi si affidano in genere a comprovate tendenze del mercato per ottenere i propri rendimenti. Eseguiranno un'analisi economica globale e dettagliata su società specifiche per determinare la direzione di un determinato titolo o merce per una linea temporale che si estende in genere per un anno o più.

Ritorno assoluto vs. Esempio di rendimento relativo

Un modo per vedere il rendimento assoluto rispetto al rendimento relativo è nel contesto di un ciclo di mercato, come il toro contro l'orso. in un mercato toro, il 2 percento sarebbe visto come un ritorno orribile. Ma in un mercato ribassista, quando molti investitori potrebbero scendere fino al 20 percento, la sola salvaguardia del capitale sarebbe considerata un trionfo. In tal caso, un rendimento del 2 percento non sembra così male. Il valore del ritorno cambia in base al contesto.

In questo scenario, il 2 percento che abbiamo menzionato sarebbe il rendimento assoluto. Se un fondo comune di investimento avesse restituito l'8% l'anno scorso, quell'8% sarebbe stato il suo rendimento assoluto. Roba abbastanza semplice.

Il rendimento relativo è il motivo per cui un rendimento del 2 percento è negativo in un mercato rialzista e buono in un mercato ribassista. Ciò che conta in questo contesto non è l'ammontare del rendimento stesso, ma piuttosto ciò che il rendimento è relativo a un benchmark o al mercato più ampio.

Key Takeaways

• Il rendimento assoluto è ciò che un'attività o un fondo ha restituito in un determinato periodo di tempo.
• Il rendimento relativo è il rendimento ottenuto da un'attività o un fondo in un periodo di tempo rispetto a un benchmark.
• I gestori di fondi a rendimento assoluto si concentrano su risultati a breve termine, mentre i gestori di fondi a rendimento relativo sono orientati verso un quadro più ampio.