Un'introduzione al Fondo monetario internazionale (FMI)

Il Fondo monetario internazionale (FMI) è un'organizzazione internazionale che fornisce assistenza e consulenza finanziaria ai paesi membri. Questo articolo discuterà le principali funzioni dell'organizzazione, che è diventata un'istituzione duratura, parte integrante della creazione di mercati finanziari in tutto il mondo e della crescita dei paesi in via di sviluppo.

Che cosa fa?
L'FMI ​​è nato alla fine della seconda guerra mondiale, a partire dalla Conferenza di Bretton Woods nel 1945. È stato creato dall'esigenza di prevenire crisi economiche come la Grande Depressione. Con la sua organizzazione gemella, la Banca mondiale, il FMI è il principale finanziatore pubblico di fondi al mondo. È un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite ed è gestita dai suoi 186 paesi membri. L'iscrizione è aperta a tutti i paesi che conducono la politica estera e accettano lo statuto dell'organizzazione.

L'FMI ​​è responsabile della creazione e del mantenimento del sistema monetario internazionale, il sistema attraverso il quale avvengono i pagamenti internazionali tra i paesi. Si sforza quindi di fornire un meccanismo sistematico per le transazioni in valuta estera al fine di favorire gli investimenti e promuovere scambi economici globali equilibrati.

Per raggiungere questi obiettivi, il FMI si concentra e fornisce consulenza sulle politiche macroeconomiche di un paese, che incidono sul suo tasso di cambio e sul bilancio del governo, sulla gestione del denaro e del credito. L'FMI ​​valuterà anche il settore finanziario di un paese e le sue politiche regolamentari, nonché le politiche strutturali all'interno della macroeconomia che riguardano il mercato del lavoro e l'occupazione. Inoltre, come fondo, può offrire assistenza finanziaria alle nazioni che necessitano di correggere discrepanze nella bilancia dei pagamenti. Al FMI viene quindi affidato il compito di favorire la crescita economica e mantenere alti livelli di occupazione all'interno dei paesi.

Come funziona?
L'FMI ​​ottiene i suoi soldi dagli abbonamenti alle quote pagati dagli Stati membri. La dimensione di ciascuna quota è determinata da quanto ogni governo può pagare in base alla dimensione della sua economia. La quota a sua volta determina il peso di ciascun paese all'interno del FMI - e quindi i suoi diritti di voto - nonché la quantità di finanziamenti che può ricevere dal FMI.

Il venticinque percento della quota di ciascun paese è pagato sotto forma di diritti speciali di prelievo (DSP), che rappresentano un reclamo sulle valute liberamente utilizzabili dei membri del FMI. Prima dei DSP, il sistema di Bretton Woods si basava su un tasso di cambio fisso e si temeva che non vi sarebbero state riserve sufficienti per finanziare la crescita economica globale. Pertanto, nel 1968, il FMI ha creato i DSP, che sono una sorta di attività di riserva internazionale. Sono stati creati per integrare le riserve internazionali dell'epoca, che erano oro e dollaro USA. Il DSP non è una valuta; è un'unità di conto con la quale gli Stati membri possono scambiarsi tra loro al fine di regolare i conti internazionali. Il DSP può essere utilizzato anche in cambio di altre valute liberamente negoziate dei membri del FMI. Un paese può farlo quando ha un deficit e ha bisogno di più valuta estera per pagare i propri obblighi internazionali.

Il valore dei DSP risiede nel fatto che gli Stati membri si impegnano a onorare i propri obblighi di utilizzo e accettazione dei DSP. A ciascun paese membro viene assegnato un determinato importo di DSP in base a quanto il paese contribuisce al Fondo (che si basa sulla dimensione dell'economia del paese). Tuttavia, la necessità di DSP è diminuita quando le principali economie hanno abbandonato il tasso di cambio fisso e hanno optato invece per tassi fluttuanti. L'FMI ​​esegue tutta la sua contabilità in DSP e le banche commerciali accettano conti denominati in DSP. Il valore del DSP viene adeguato quotidianamente rispetto a un paniere di valute, che attualmente comprende il dollaro USA, lo yen giapponese, l'euro e la sterlina britannica.

Più grande è il paese, maggiore è il suo contributo; pertanto gli Stati Uniti contribuiscono per circa il 18% delle quote totali mentre le Isole Seychelles contribuiscono per un modesto 0, 004%. Se richiesto dal FMI, un paese può pagare il resto della sua quota nella sua valuta locale. L'FMI ​​può anche prendere in prestito fondi, se necessario, in base a due accordi separati con i paesi membri. In totale, dispone di 212 miliardi di DSP (290 miliardi di USD) in quote e 34 miliardi di DSP (46 miliardi di USD) disponibili per il prestito.

Vantaggi del FMI
L'FMI ​​offre la sua assistenza sotto forma di sorveglianza, che svolge su base annuale per singoli paesi, regioni e l'economia globale nel suo insieme. Tuttavia, un paese può chiedere assistenza finanziaria se si trova in una crisi economica, causata da uno shock improvviso alla sua economia o da una cattiva pianificazione macroeconomica. Una crisi finanziaria comporterà una grave svalutazione della valuta del paese o un grave esaurimento delle riserve estere della nazione. In cambio dell'aiuto del FMI, di solito un paese deve intraprendere un programma di riforma economica monitorato dal FMI, altrimenti noto come Politiche di adeguamento strutturale (SAP). (Per ulteriori approfondimenti, vedi L'FMI ​​può risolvere problemi economici globali? )

Esistono altre tre strutture ampiamente implementate grazie alle quali l'FMI può prestare i suoi soldi. Un accordo di stand-by offre il finanziamento di una bilancia dei pagamenti a breve termine, di solito tra 12 e 18 mesi. Il fondo esteso (FEP) è un accordo a medio termine in base al quale i paesi possono prendere in prestito un determinato importo di denaro, in genere per un periodo da tre a quattro anni. Il FEP mira a risolvere i problemi strutturali all'interno della macroeconomia che stanno causando disuguaglianze croniche nella bilancia dei pagamenti. I problemi strutturali vengono affrontati attraverso la riforma del settore finanziario e fiscale e la privatizzazione delle imprese pubbliche. Il terzo strumento principale offerto dall'FMI è noto come strumento di riduzione e crescita della povertà (PRGF). Come suggerisce il nome, mira a ridurre la povertà nei paesi più poveri degli Stati membri, gettando le basi per lo sviluppo economico. I prestiti sono amministrati con tassi di interesse particolarmente bassi. (Per la lettura correlata, controlla Qual è la bilancia dei pagamenti? )

L'FMI ​​offre inoltre assistenza tecnica alle economie di transizione nel passaggio dalle economie pianificate centralmente a quelle gestite dal mercato. L'FMI ​​offre anche fondi di emergenza alle economie collassate, come ha fatto per la Corea durante la crisi finanziaria del 1997 in Asia. I fondi sono stati iniettati nelle riserve estere della Corea al fine di rafforzare la valuta locale, aiutando così il paese a evitare una svalutazione dannosa. I fondi di emergenza possono anche essere prestati a paesi che hanno dovuto affrontare una crisi economica a causa di un disastro naturale. (Per uno sguardo migliore su come le economie effettuano il passaggio dalla gestione statale a quella dei mercati liberi, vedere Economie gestite dallo stato : dal privato al pubblico .)

Tutte le strutture del FMI mirano a creare uno sviluppo sostenibile all'interno di un paese e cercano di creare politiche che saranno accettate dalle popolazioni locali. Tuttavia, il FMI non è un'agenzia di aiuto, quindi tutti i prestiti sono concessi a condizione che il paese attui i SAP e ne faccia una priorità per rimborsare ciò che ha preso in prestito. Attualmente, tutti i paesi che partecipano ai programmi del FMI sono in via di sviluppo, di transizione e di mercati emergenti (paesi che hanno dovuto affrontare crisi finanziarie).

Non tutti hanno la stessa opinione
Poiché l'FMI presta i suoi soldi con "vincoli" nella forma dei suoi SAP, molte persone e organizzazioni si oppongono con forza alle sue attività. I gruppi di opposizione affermano che l'aggiustamento strutturale è un mezzo non democratico e disumano di prestare fondi ai paesi in difficoltà economica. I paesi debitori nei confronti del FMI devono spesso affrontare le preoccupazioni finanziarie rispetto a quelle sociali. Pertanto, essendo tenuti ad aprire le loro economie agli investimenti esteri, a privatizzare le imprese pubbliche e a ridurre la spesa pubblica, questi paesi hanno l'incapacità di finanziare adeguatamente i loro programmi di istruzione e sanità. Inoltre, le società straniere spesso sfruttano la situazione approfittando della manodopera locale a basso costo senza mostrare alcun rispetto per l'ambiente. I gruppi di opposizione affermano che i programmi coltivati ​​localmente, con un approccio di base verso lo sviluppo, fornirebbero un maggiore sollievo a queste economie. I critici del Fondo Monetario Internazionale affermano che, così com'è ora, il Fondo Monetario Internazionale sta solo approfondendo la spaccatura tra le nazioni ricche e quelle povere del mondo.

In effetti, sembra che molti paesi non possano porre fine alla spirale del debito e della svalutazione. Il Messico, che ha scatenato la famigerata "crisi del debito" del 1982, quando ha annunciato di essere sul punto di inadempiere su tutti i suoi debiti sulla scia dei bassi prezzi internazionali del petrolio e degli alti tassi di interesse sui mercati finanziari internazionali, deve ancora mostrare la sua capacità per porre fine alle sue necessità per il FMI e le sue politiche di adeguamento strutturale. È perché queste politiche non sono state in grado di affrontare la radice del problema? Potrebbero essere più le soluzioni di base la risposta? Queste domande non sono facili. Vi sono, tuttavia, alcuni casi in cui l'FMI entra ed esce una volta che ha contribuito a risolvere i problemi. L'Egitto è un esempio di un paese che ha avviato un programma di aggiustamento strutturale del FMI e che è stato in grado di terminarlo.

La linea di fondo
Fornire assistenza con lo sviluppo è uno sforzo in continua evoluzione e dinamico. Mentre il sistema internazionale mira a creare un'economia globale equilibrata, dovrebbe sforzarsi di rispondere ai bisogni e alle soluzioni locali. D'altra parte, non possiamo ignorare i benefici che si possono ottenere imparando dagli altri.