Fallacia del tasso base
L'errore di frequenza di base, o trascuratezza di frequenza di base, è un errore cognitivo in base al quale viene posto troppo poco peso sulla base, o frequenza originale, di possibilità (ad esempio, la probabilità di A data B). Nella finanza comportamentale, l'errore fallimentare di base è la tendenza delle persone a giudicare erroneamente la probabilità di una situazione non prendendo in considerazione tutti i dati rilevanti. Al contrario, gli investitori potrebbero concentrarsi maggiormente sulle nuove informazioni senza riconoscere come ciò influisca sulle ipotesi originali.
Key Takeaways
- L'errore di frequenza di base è quando il peso o la probabilità di base o originali vengono ignorati o considerati secondari.
- Questo "errore" del trader è studiato in modo approfondito, poiché spesso ribaltamenti emotivi come la fallacia del tasso base guidano la direzione del mercato.
- La finanza comportamentale comporta lo studio dell'errore di tasso base e dei suoi effetti sul mercato.
Comprensione dell'errore di base
Quando si considerano le informazioni sulla tariffa di base, esistono due categorie per determinare la probabilità in determinate situazioni. La prima è la probabilità generale, mentre la seconda è l'informazione specifica dell'evento, come ad esempio il numero di punti base che il mercato ha spostato, la percentuale di una società che è fuori nei suoi guadagni aziendali o quante volte una società ha cambiato gestione. Spesso gli investitori tendono a dare più peso a queste informazioni specifiche dell'evento nel contesto della situazione, a volte ignorando del tutto i tassi di base.
Sebbene spesso le informazioni specifiche dell'evento siano importanti a breve termine, in particolare per i trader o i venditori allo scoperto, possono apparire più grandi di quanto necessario per gli investitori che tentano di prevedere la traiettoria a lungo termine di un titolo. Ad esempio, un investitore potrebbe tentare di determinare la probabilità che un'azienda superi il proprio gruppo di pari ed emerga come leader del settore.
Esistono molti casi in cui le emozioni e la psicologia influenzano fortemente le decisioni degli investitori, facendo sì che le persone si comportino in modo imprevedibile.
Mentre la base di informazioni — la solida posizione finanziaria dell'azienda, i tassi di crescita costanti, la gestione con comprovata esperienza e un settore con una forte domanda — indicano tutti la sua capacità di sovraperformare, un trimestre di utili deboli potrebbe ritardare gli investitori, rendendoli pensa che questo stia cambiando il corso dell'azienda. Come è più spesso il caso, potrebbe semplicemente essere un piccolo ribasso nel suo aumento complessivo.
Considerazione speciale: finanza comportamentale
La finanza comportamentale è un campo relativamente nuovo che cerca di combinare la teoria psicologica comportamentale e cognitiva con l'economia e la finanza convenzionali per fornire spiegazioni sul perché le persone prendono decisioni finanziarie irrazionali. Secondo la teoria finanziaria convenzionale, il mondo e i suoi partecipanti sono, per la maggior parte, "massimizzatori di ricchezza" logici.
Con forti legami con il concetto di fallacia del tasso base, la reazione eccessiva a un evento di mercato ne è un esempio. In base all'efficienza del mercato, le nuove informazioni dovrebbero essere rapidamente riflesse istantaneamente nel prezzo di un titolo. La realtà, tuttavia, tende a contraddire questa teoria. Spesso, i partecipanti al mercato reagiscono in modo eccessivo a nuove informazioni, come una variazione dei tassi di interesse, creando un effetto più che adeguato sul prezzo di un titolo o di una classe di attività. Tali aumenti dei prezzi di solito non sono permanenti e tendono ad erodersi nel tempo.
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