Le basi delle azioni in circolazione e il galleggiante

Il gergo finanziario può essere fonte di confusione, ma è comunque molto importante capire chi è interessato a investire in prodotti come azioni, obbligazioni o fondi comuni di investimento. Molti dei rapporti finanziari utilizzati nell'analisi fondamentale includono termini come le azioni in circolazione e il galleggiante. Esaminiamo i termini share e float in modo che la prossima volta che li incontri, ne conoscerai il significato.

Limitato e Float

Quando guardi un po 'più da vicino le quotazioni per un'azione di una società, potrebbero esserci alcuni termini oscuri che non hai mai incontrato. Ad esempio, le azioni soggette a restrizioni si riferiscono alle azioni emesse di una società che non possono essere acquistate o vendute senza l'autorizzazione speciale della SEC. Spesso, questo tipo di stock viene assegnato agli addetti ai lavori come parte dei loro stipendi o come benefici aggiuntivi. Un altro termine che potresti incontrare è float. Ciò si riferisce alle azioni di una società che sono liberamente acquistate e vendute senza restrizioni da parte del pubblico. Indica la maggior parte delle azioni scambiate sugli scambi, il galleggiante è costituito da azioni regolari che molti di noi ascolteranno o leggeranno nelle notizie.

Azioni autorizzate

Le azioni autorizzate si riferiscono al maggior numero di azioni che una singola società può emettere. Il numero di azioni autorizzate per società è valutato al momento della creazione della società e può essere aumentato o ridotto solo attraverso un voto degli azionisti. Se al momento dell'incorporazione i documenti indicano che sono autorizzate 100 azioni, allora possono essere emesse solo 100 azioni.

Ma solo perché un'azienda può emettere un certo numero di azioni non significa che le emetterà tutte al pubblico. In genere, per molte ragioni le società manterranno una parte delle azioni nel proprio tesoro. Ad esempio, la società XYZ può decidere di mantenere una partecipazione di controllo all'interno della tesoreria solo per scongiurare eventuali offerte di acquisizione ostili. D'altra parte, la società potrebbe avere delle azioni a portata di mano nel caso in cui voglia venderle per denaro in eccesso (piuttosto che prendere in prestito). Questa tendenza di una società a riservare alcune delle sue azioni autorizzate ci porta al prossimo termine importante e correlato: azioni in circolazione.

Azioni in circolazione

Da non confondere con le azioni autorizzate, le azioni in circolazione si riferiscono al numero di azioni che una società ha effettivamente emesso. Questo numero rappresenta tutte le azioni che possono essere acquistate e vendute dal pubblico, nonché tutte le azioni soggette a restrizioni che richiedono un'autorizzazione speciale prima di essere negoziate. Come abbiamo già spiegato, le azioni che possono essere liberamente acquistate e vendute da investitori pubblici sono chiamate float. Questo valore cambia a seconda che la società desideri riacquistare azioni dal mercato o vendere più azioni proprie all'interno del proprio tesoro.

Guardiamo indietro alla nostra azienda XYZ. Dall'esempio precedente, sappiamo che questa società ha 1.000 azioni autorizzate. Se offrisse 300 azioni in una IPO, ne fornisse 150 ai dirigenti e ne trattenesse 550 in azioni, il numero di azioni in circolazione sarebbe di 450 azioni (300 azioni flottanti + 150 azioni limitate). Se dopo un paio d'anni XYZ stesse andando molto bene e voleva riacquistare 100 azioni dal mercato, il numero di azioni in circolazione sarebbe sceso a 350, il numero di azioni proprie sarebbe aumentato a 650 e il galleggiante sarebbe sceso a 200 azioni da il riacquisto è stato effettuato attraverso il mercato (300 - 100).

Il numero di azioni in circolazione può variare anche in altri modi. Oltre alle azioni che emettono per investitori e dirigenti, molte società offrono opzioni e warrant. Questi sono strumenti che danno al titolare il diritto di acquistare più azioni dal tesoro della società. Ogni volta che uno di questi strumenti viene attivato, il galleggiante e le azioni in circolazione aumentano mentre diminuisce il numero di azioni proprie. Ad esempio, supponiamo che XYZ emetta 100 warrant. Se tutti questi warrant sono attivati, XYZ dovrà vendere 100 azioni dal proprio tesoro ai possessori di warrant. Pertanto, seguendo l'esempio più recente, in cui il numero di azioni in circolazione è 350 e le azioni proprie in totale 650, l'esercizio di tutti i warrant cambierebbe i numeri rispettivamente in 450 e 550 e il galleggiante aumenterebbe a 300. Questo effetto è noto come diluizione.

La linea di fondo

Poiché la differenza tra il numero di azioni autorizzate e in circolazione può essere così grande, è importante rendersi conto di cosa sono e quali cifre utilizza la società. Rapporti diversi possono utilizzare il numero base di azioni in circolazione, mentre altri possono utilizzare la versione diluita. Ciò può influire significativamente sui numeri e, eventualmente, modificare il tuo atteggiamento nei confronti di un determinato investimento. Inoltre, identificando il numero di azioni limitate rispetto al numero di azioni del galleggiante, gli investitori possono valutare il livello di proprietà e l'autonomia che gli addetti ai lavori hanno all'interno della società. Tutti questi scenari sono importanti da comprendere per gli investitori prima di prendere una decisione di acquisto o vendita.