Finanziamento del ponte
Il finanziamento ponte, spesso sotto forma di prestito ponte, è un'opzione di finanziamento temporaneo utilizzata da società e altre entità per consolidare la propria posizione a breve termine fino a quando non sarà possibile concordare un'opzione di finanziamento a lungo termine. Il finanziamento ponte normalmente proviene da una banca di investimento o da un'impresa di capitale di rischio sotto forma di prestito o investimento azionario.
Il finanziamento tramite ponte "colma" il divario tra il momento in cui il denaro di una società sta per esaurirsi e quando può aspettarsi di ricevere un'infusione di fondi in un secondo momento. Questo tipo di finanziamento viene normalmente utilizzato per soddisfare le esigenze di capitale circolante a breve termine di una società.
Il finanziamento ponte viene anche utilizzato per le offerte pubbliche iniziali (IPO) o può includere uno scambio di capitale proprio anziché un prestito.
Key Takeaways
- Il finanziamento ponte può assumere la forma di debito o capitale proprio e può essere utilizzato durante una IPO.
- I prestiti ponte sono in genere a breve termine e comportano un elevato interesse.
- Il finanziamento del ponte azionario richiede di rinunciare a una partecipazione nella società in cambio di finanziamenti.
- Il finanziamento tramite bridge IPO viene utilizzato da società che diventano pubbliche. Il finanziamento copre i costi di IPO e quindi viene pagato quando la società diventa pubblica.
Come funziona il finanziamento tramite bridge
Esistono diversi modi in cui è possibile organizzare il finanziamento ponte. Quale opzione utilizza un'impresa o un'entità dipenderà dalle opzioni a loro disponibili. Un'azienda in una posizione relativamente solida che ha bisogno di un po 'di aiuto a breve termine può avere più opzioni di un'azienda che si trova ad affrontare un disagio maggiore.
Le opzioni di finanziamento del ponte includono il finanziamento del debito, del capitale proprio e dell'IPO.
Finanziamento del ponte di debito
Un'opzione con il finanziamento ponte è che una società stipuli un prestito a breve termine e ad alto interesse, noto come prestito ponte. Le aziende che cercano finanziamenti tramite un prestito ponte devono fare attenzione, tuttavia, poiché i tassi di interesse sono talvolta così elevati da causare ulteriori difficoltà finanziarie.
Se, ad esempio, una società è già approvata per un prestito bancario di $ 500.000, ma il prestito viene suddiviso in tranche, con la prima tranche destinata a venire in sei mesi, la società potrebbe richiedere un prestito ponte. Può richiedere un prestito a breve termine di sei mesi che gli dia abbastanza denaro per sopravvivere fino a quando la prima tranche raggiunge il conto bancario dell'azienda.
Finanziamento del ponte azionario
A volte le aziende non vogliono incorrere in debiti con interessi elevati. In tal caso, possono cercare società di capitale di rischio per fornire un round di finanziamento ponte e quindi fornire alla società il capitale fino a quando non può raccogliere un round più ampio di finanziamento azionario (se lo si desidera).
In questo scenario, la società può scegliere di offrire la proprietà del capitale di rischio in cambio di diversi mesi a un anno di finanziamento. La società di venture capital prenderà un accordo del genere se ritiene che la società diventerà in definitiva redditizia, il che vedrà aumentare la propria partecipazione nella società.
Finanziamento del ponte durante un'IPO
Il finanziamento ponte, in termini di investment banking, è un metodo di finanziamento utilizzato dalle società prima della loro IPO. Questo tipo di finanziamento ponte è progettato per coprire le spese associate all'IPO ed è in genere a breve termine. Una volta completata l'IPO, il denaro raccolto dall'offerta paga immediatamente la passività del prestito.
Questi fondi sono generalmente forniti dalla banca di investimento che sottoscrive la nuova emissione. A titolo di pagamento, la società che acquisisce il finanziamento ponte fornirà un numero di azioni ai sottoscrittori con uno sconto sul prezzo di emissione che compensa il prestito. Questo finanziamento è essenzialmente un pagamento inoltrato per la vendita futura della nuova emissione.
Esempio di finanziamento del ponte
Il finanziamento ponte è abbastanza comune in molti settori poiché ci sono sempre aziende in difficoltà. Il settore minerario è pieno di piccoli attori che spesso usano il finanziamento del ponte per sviluppare una miniera o per coprire i costi fino a quando non possono emettere più quote, un modo comune per raccogliere fondi nel settore.
Il finanziamento ponte è raramente semplice e spesso includerà una serie di disposizioni che aiutano a proteggere l'entità che fornisce il finanziamento.
Una società mineraria può ottenere finanziamenti per $ 12 milioni al fine di sviluppare una nuova miniera che dovrebbe produrre più profitti rispetto all'importo del prestito. Un'impresa di venture capital può fornire finanziamenti, ma a causa dei rischi l'impresa di venture capital addebita il 20% all'anno e richiede che i fondi vengano rimborsati entro un anno.
Il termine del prestito può comprendere anche altre disposizioni. Questi possono includere un aumento del tasso di interesse se il prestito non viene rimborsato in tempo. Può aumentare al 25%, ad esempio.
L'impresa di venture capital può inoltre implementare una clausola di convertibilità. Ciò significa che possono convertire un determinato importo del prestito in azioni, a un prezzo azionario concordato, se l'impresa di venture capital decide di farlo. Ad esempio, $ 4 milioni del prestito $ 12 milioni possono essere convertiti in azioni a $ 5 per azione a discrezione dell'impresa di venture capital. Il prezzo di $ 5 può essere negoziato o potrebbe essere semplicemente il prezzo delle azioni della società al momento della conclusione dell'accordo.
Altri termini possono includere il rimborso obbligatorio e immediato se la società ottiene finanziamenti aggiuntivi che superano il saldo residuo del prestito.
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