General Motors al massimo di 7 mesi dopo un trimestre forte

Le azioni della General Motors Company (GM) sono salite di oltre il 4% a un massimo di sette mesi sopra $ 41 nella sessione pre-mercato di mercoledì dopo che la casa automobilistica ha superato le aspettative del quarto trimestre con ampi margini e ha riaffermato la guida EPS per l'anno fiscale 2019. Il picco di acquisto ha sollevato il titolo entro sei punti dal massimo storico registrato nell'ottobre 2017, innescando il quinto test di resistenza nei $ 40 dall'offerta pubblica iniziale del 2010.

Lo stock di General Motors si comporta meglio della rivale Ford Motor Company (F) ma detiene ancora un multiplo inferiore con utili a termine 6, 3x rispetto a Ford 7, 1x. Gli azionisti di GM sono stati incoraggiati da azioni aggressive per costruire una linea di prodotti più forte, nonché da sforzi di ristrutturazione che hanno generato ostacoli politici e sindacali in risposta a licenziamenti annunciati e chiusure di fabbriche. Questa reazione del buy-the-news potrebbe supportare prezzi ancora più alti nei prossimi mesi, ma molteplici inversioni negli anni '40 richiedono un approccio cauto.

Grafico mensile GM (2010-2019)

La società è diventata pubblica a metà degli anni '30 nel novembre 2010 a seguito della sua bancarotta dal capitolo 11. Il rally ha raggiunto il picco appena sopra i $ 39 due mesi dopo, lasciando il posto a una flessione che è proseguita nel minimo del 2012 a $ 18, 72. Ciò ha segnato il minimo più basso degli ultimi sei anni, in vista di una ripresa che ha raccolto forza nel 2013, bloccandosi a meno di due punti sopra il massimo del 2011. I venditori hanno ripreso il controllo nel 2014, registrando un declino multi-onda che è continuato nel crash del mini flash di agosto 2015.

Il minimo profondo di quella sessione a $ 24, 62 ha finalmente concluso la pressione di vendita, in vista di un'azione a distanza limitata che è proseguita nel secondo trimestre del 2016. Gli acquirenti impegnati sono poi riemersi, sollevando lo stock in un rally che ha registrato un massimo storico a $ 46, 76 nell'ottobre 2017. Successivamente l'azione ribassista ha scolpito un triangolo discendente di cinque mesi che si è rotto nel febbraio 2018, generando un ripido centro che ha raggiunto un minimo di due anni appena sopra i $ 30, 00 nell'ottobre 2018.

L'oscillatore mensile di stocastica ha completato un'inversione del doppio fondo tra aprile e settembre 2018, aumentando in un ciclo di acquisto che non ha ancora raggiunto la zona di ipercomprato. Il crossover ha migliorato il sentimento debole mentre il CEO Mary Barra affronta i costi operativi elevati e le interferenze politiche, adottando le misure necessarie per aumentare il valore per gli azionisti. Questi sforzi dovrebbero sostenere il lato positivo, ma alla fine le vendite detteranno prestazioni a lungo termine in questo classico gioco ciclico.

GM Daily Chart (2015-2019)

Una griglia di Fibonacci estesa lungo il trend rialzista tra il 2015 e il 2017 evidenzia una volatile correzione 2018 che ha testato il supporto a livello di ritracciamento .618 in ottobre e dicembre. L'oscillatore stocastico settimanale è entrato in un ciclo di acquisto dopo l'inversione di dicembre, innescando una convergenza rialzista con l'indicatore mensile. Ciò fa ben sperare per i continui guadagni nella linea di tendenza nera dei massimi più bassi vicino a $ 43.

L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) è salito in alto nell'aprile 2017, raggiungendo un massimo storico con il prezzo in ottobre. La pressione di vendita successiva è diminuita a maggio 2018 anche se il titolo non ha toccato il fondo per altri sei mesi. È tornato ai massimi del 2017 nelle ultime settimane e potrebbe scoppiare se l'azione rialzista continua per alcune sessioni. A sua volta, ciò genererebbe una divergenza rialzista che potrebbe presagire un eventuale breakout.

Anche così, il titolo ha lottato più di $ 40 molte volte dal 2011 e viene scambiato ancora una volta in quella zona di prezzi mercoledì. Lo scetticismo è consigliato perché gli attori del mercato vedono questo modello ribassista, aumentando le probabilità di vendite allo scoperto aggressive mentre il prezzo si fa più alto. Data questa complessa struttura dei prezzi, è necessario un picco di acquisto al di sopra della tendenza nera a metà degli anni '40 per migliorare le prospettive a lungo termine, il che sembra improbabile per un titolo ciclico vicino alla fine di una lunga espansione economica.

La linea di fondo

Le azioni di General Motors vengono scambiate in rialzo dopo un forte rapporto sugli utili, ma gli operatori di mercato aggressivi potrebbero ricaricare le vendite allo scoperto negli anni '40.

Divulgazione: l'autore non ha ricoperto posizioni in titoli summenzionati al momento della pubblicazione.