Finanziamento del capitale
Il finanziamento in conto capitale è il denaro che i finanziatori e gli azionisti forniscono a un'azienda per esigenze quotidiane ea lungo termine. Il finanziamento in conto capitale di una società è costituito sia da debito (obbligazioni) sia da capitale proprio (azioni). L'azienda utilizza questi soldi per il capitale operativo. I detentori di obbligazioni e azioni prevedono di ottenere un rendimento dal proprio investimento sotto forma di interessi, dividendi e apprezzamento delle azioni.
Comprensione del finanziamento del capitale
Per acquisire capitale o immobilizzazioni, come terreni, edifici e macchinari, le aziende di solito raccolgono fondi attraverso programmi di finanziamento del capitale per acquistare tali beni. Esistono due percorsi principali che un'impresa può intraprendere per accedere ai finanziamenti: la raccolta di capitali attraverso l'emissione di azioni e la raccolta di capitali tramite debito.
Emissione di azioni
Una società può emettere azioni ordinarie attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) o emettendo azioni aggiuntive sui mercati dei capitali. In entrambi i casi, il denaro fornito dagli investitori che acquistano le azioni viene utilizzato per finanziare iniziative di capitale. In cambio della fornitura di capitale, gli investitori chiedono un ritorno sull'investimento (ROI) che è un costo del capitale proprio di un'azienda. Il ritorno sull'investimento può generalmente essere fornito agli investitori azionari pagando dividendi o gestendo efficacemente le risorse della società in modo da aumentare il valore delle azioni detenute da tali investitori.
Uno svantaggio di questa fonte di finanziamento del capitale è che l'emissione di fondi aggiuntivi sui mercati diluisce le partecipazioni degli azionisti esistenti poiché la loro proprietà proporzionale e l'influenza del voto all'interno della società saranno ridotte.
Emissione di debito
I finanziamenti in conto capitale possono anche essere acquisiti emettendo obbligazioni societarie a investitori retail e istituzionali. Quando le società emettono obbligazioni, esse sono in effetti prese in prestito da investitori che sono compensati con pagamenti semestrali della cedola fino alla scadenza dell'obbligazione. Il tasso cedolare su un'obbligazione rappresenta il costo del debito verso la società emittente.
Inoltre, gli investitori in obbligazioni potrebbero essere in grado di acquistare un'obbligazione con uno sconto e il valore nominale dell'obbligazione verrà rimborsato alla scadenza. Ad esempio, un investitore che acquista un'obbligazione per $ 910, riceverà un pagamento di $ 1.000 alla scadenza dell'obbligazione.
considerazioni speciali
I finanziamenti in conto capitale attraverso il debito possono anche essere raccolti prendendo prestiti da banche o altri istituti di prestito commerciali. Questi prestiti sono registrati come passività a lungo termine nel bilancio di una società e diminuiscono man mano che il prestito viene gradualmente estinto. Il costo del prestito del prestito è il tasso di interesse che la banca addebita alla società. I pagamenti di interessi che l'impresa versa ai propri finanziatori sono considerati una spesa a conto economico, il che significa che gli utili al lordo delle imposte saranno inferiori.
Sebbene una società non sia obbligata a effettuare pagamenti ai propri azionisti, deve adempiere ai propri obblighi di pagamento di interessi e cedole nei confronti dei propri obbligazionisti e finanziatori, rendendo il finanziamento del capitale attraverso il debito un'alternativa più costosa rispetto al patrimonio netto. Tuttavia, nel caso in cui una società fallisca e abbia liquidato i suoi beni, i suoi creditori saranno pagati prima di prendere in considerazione gli azionisti.
[Importante: ci sono due modi principali in cui un'azienda può accedere ai finanziamenti: raccogliendo capitali attraverso l'emissione di azioni e raccogliendo capitali attraverso l'emissione di debito.]
Costo del finanziamento del capitale
Le aziende di solito eseguono un'analisi approfondita del costo di ricezione del capitale attraverso azioni, obbligazioni, prestiti bancari, venture capitalist, vendita di attività e utili non distribuiti. Un'azienda può valutare il suo costo medio ponderato del capitale (WACC), che pondera ciascun costo del finanziamento del capitale, per calcolare il costo medio del capitale di una società.
Il WACC può essere paragonato al rendimento del capitale investito (ROIC), ovvero al rendimento che una società genera quando converte il proprio capitale in spese in conto capitale. Se il ROIC è superiore al WACC, la società procederà con il suo piano di finanziamento del capitale. Se è inferiore, l'azienda dovrà rivalutare la propria strategia e riequilibrare la percentuale di fondi necessari dalle varie fonti di capitale per ridurre il proprio WACC.
Esempi di finanziamento del capitale
Esistono società che hanno il solo scopo di fornire finanziamenti in conto capitale alle imprese. Una tale società potrebbe specializzarsi nel finanziamento di una specifica categoria di società, come le società sanitarie, o di un tipo specifico di società, come le strutture abitative assistite. La società di finanziamento del capitale potrebbe anche operare per fornire finanziamenti a breve termine e / o finanziamenti a lungo termine a un'azienda. Queste società, come i venture capitalist, potrebbero anche scegliere di concentrarsi sul finanziamento di una determinata fase del business, come un business che è appena iniziato.
Key Takeaways
- Il finanziamento in conto capitale è il denaro dato alle imprese da istituti di credito e detentori di azioni per coprire i costi delle operazioni.
- Le imprese adottano due percorsi di base per accedere ai finanziamenti: la raccolta di capitali attraverso l'emissione di azioni e / o attraverso il debito.
- Le aziende eseguono analisi approfondite sul costo di ricezione del finanziamento di capitale e sui costi associati a ciascun tipo di finanziamento disponibile, prima di decidere di procedere.