Chiamata in contanti o niente

Che cos'è una chiamata cash-or-nothing?

Una chiamata cash-or-nothing è un'opzione che viene scambiata su valute, materie prime o titoli OTC e ha un risultato binario. Paga un importo fisso, se lo stock sottostante supera una soglia prestabilita o un prezzo di esercizio, o non paga nulla. Questo tipo di opzione è anche nota come chiamata binaria o chiamata digitale.

Key Takeaways

• Le chiamate cash-or-nothing sono anche note come opzioni digitali o binarie.
• Pagano in valore pieno se viene soddisfatta una condizione, oppure zero in caso contrario; non esiste un pagamento parziale o multiplo.
• È meglio scambiare opzioni cash-or-nothing su borse o piattaforme regolamentate.

Comprensione della chiamata Cash-or-Nothing

Come suggerisce il nome, le opzioni cash-or-nothing si depositano in contanti. L'acquirente paga un premio per l'opzione e il pagamento in contanti paga o no. Il pagamento dipende solo dal fatto che l'attività sottostante si chiuda al di sopra del prezzo di esercizio (in denaro) alla data di scadenza. Non importa quanto sia profondo il denaro in quanto il pagamento è fisso.

Sebbene tutte le opzioni digitali possano sembrare semplici, sono diverse dalle opzioni vanilla e possono essere scambiate su piattaforme non regolamentate. Pertanto, possono comportare un rischio maggiore di attività fraudolenta. Gli investitori che desiderano investire in opzioni binarie devono utilizzare piattaforme regolate dalla Securities and Exchange Commission (SEC), dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o da altri regolatori.

Le opzioni binarie portano anche uno stigma di essere come uno strumento di gioco perché pagano o no e il risultato sembra molto spesso lasciato al caso. Le opzioni standard pagano su una scala mobile in modo che più profonde si muovono, più alto è il pagamento, e questo dà loro più la sensazione di essere un veicolo di investimento o di trading, piuttosto che un veicolo di scommesse, sebbene la distinzione sia ampiamente percepita che reale.

Esistono altri tipi di opzioni binarie tra cui chiamate asset-or-nothing e put di asset-or-nothing. Tuttavia, mentre il nome suggerisce che si risolvono con la consegna fisica dell'attività sottostante, ciò non è sempre corretto. A seconda delle opzioni, il payoff potrebbe essere il prezzo in contanti dell'attività sottostante alla scadenza. Ed è digitale, ovvero tutto o nessuno, quindi se il prezzo sottostante è superiore al prezzo di esercizio, paga il prezzo sottostante. Se non è al di sopra dello strike, il payoff è zero.

Esempio di chiamata in contanti o nulla

Ad esempio, supponiamo che l'indice Standard & Poor's 500 (indice S&P 500) sia attualmente scambiato a 2.090 alle 12:45 del 2 giugno. Un trader è rialzista sull'indice S&P 500 e ritiene che sarà negoziato al di sopra di 2.100 prima della fine di quel giorno di negoziazione il 2 giugno. Il trader acquista 10 S&P 500 Index 2.100 opzioni call in contanti o niente alle 12:45 pm per $ 50 per contratto. Se l'indice S&P 500 si chiudesse sopra i 2.100 alla fine della giornata di negoziazione, il 2 giugno, il trader riceverà $ 100 per contratto o un profitto di $ 50 per contratto. Al contrario, se l'indice S&P 500 chiude al di sotto di 2.100, il trader perde tutto il suo investimento, ovvero $ 500.

Chiudendo leggermente i soldi è tutto ciò che serve al beneficiario della chiamata. Se il trader ritiene che l'attività sottostante chiuderà significativamente più in alto rispetto al prezzo di esercizio, l'opzione standard potrebbe essere una scelta migliore poiché consente al titolare di partecipare a tale guadagno. Il costo dovrebbe anche essere inferiore.

Stile di esercizio

Le opzioni binarie sono American Style o European Style a seconda del singolo mercato e dell'attività sottostante.

L'opzione digitale in stile americano si esercita automaticamente nel momento in cui guadagna, a differenza delle opzioni standard in stile americano. Ciò significa che il titolare ottiene immediatamente il pagamento anziché attendere la scadenza. Questo è simile alle opzioni one-touch.

Le opzioni digitali di stile europeo si esercitano solo alla scadenza. La maggior parte delle opzioni digitali sono in stile europeo.

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