Definizione del valore per gli azionisti
Il valore per gli azionisti è il valore fornito ai possessori di azioni di una società a causa della capacità del management di aumentare le vendite, gli utili e il flusso di cassa libero, il che porta ad un aumento dei dividendi e delle plusvalenze per gli azionisti.
Il valore per gli azionisti di una società dipende dalle decisioni strategiche prese dal consiglio di amministrazione e dal senior management, inclusa la capacità di effettuare investimenti saggi e generare un buon ritorno sul capitale investito. Se viene creato questo valore, in particolare a lungo termine, il prezzo delle azioni aumenta e la società può pagare dividendi in contanti più grandi agli azionisti. Le concentrazioni, in particolare, tendono a causare un forte aumento del valore per gli azionisti.
Il valore per gli azionisti può diventare un problema di scelta rapida per le società, poiché la creazione di ricchezza per gli azionisti non si traduce sempre o ugualmente in valore per i dipendenti o i clienti della società.
Le basi del valore per gli azionisti
L'aumento del valore per gli azionisti aumenta l'importo totale nella sezione del patrimonio netto dello stato patrimoniale. La formula dello stato patrimoniale è: attività, meno passività, pari al patrimonio netto e il patrimonio netto include gli utili non distribuiti, ovvero la somma dell'utile netto di una società, meno i dividendi in contanti dall'inizio.
Factoring in utili per azione
Se la direzione prende decisioni che aumentano l'utile netto ogni anno, la società può pagare un dividendo in contanti maggiore o trattenere gli utili da utilizzare nel business. L'utile per azione (EPS) di una società è definito come l'utile disponibile per gli azionisti comuni diviso per le azioni ordinarie in circolazione e il rapporto è un indicatore chiave del valore per gli azionisti di un'impresa. Quando un'azienda può aumentare i guadagni, il rapporto aumenta e gli investitori considerano l'azienda più preziosa.
In che modo l'asset usa il valore guida
Le aziende raccolgono capitali per acquistare beni e utilizzano tali beni per generare vendite o investire in nuovi progetti con un rendimento atteso positivo. Una società ben gestita massimizza l'uso dei suoi beni in modo che l'impresa possa operare con un investimento minore in beni.
Supponiamo, ad esempio, che una società idraulica utilizzi un camion e attrezzature per completare i lavori residenziali e il costo totale di questi beni è di $ 50.000. Più vendite l'azienda idraulica può generare utilizzando il camion e le attrezzature, maggiore è il valore per gli azionisti che l'azienda crea. Le società di valore sono quelle che possono aumentare gli utili con lo stesso importo in dollari di attività.
Istanze in cui il flusso di cassa aumenta il valore
Generare sufficienti afflussi di liquidità per gestire l'attività è anche un importante indicatore del valore per gli azionisti perché la società può operare e aumentare le vendite senza la necessità di prendere in prestito denaro o emettere più azioni. Le imprese possono aumentare il flusso di cassa convertendo rapidamente inventario e crediti in incassi.
Il tasso di incassi è misurato in base ai rapporti di rotazione e le aziende tentano di aumentare le vendite senza la necessità di trasportare più inventario o aumentare l'importo medio in dollari dei crediti. Un alto tasso sia di turnover delle scorte che di crediti verso clienti aumenta il valore per gli azionisti.
Key Takeaways
- Il valore per gli azionisti è quel valore dato agli azionisti in una società in base alla capacità dell'azienda di sostenere e far crescere i profitti nel tempo.
- L'aumento del valore per gli azionisti aumenta l'importo totale nella sezione del patrimonio netto dello stato patrimoniale.
- Le sentenze legali suggeriscono che la massima per aumentare il valore per gli azionisti, in realtà, un mito pratico: in realtà non esiste alcun obbligo legale di massimizzare i profitti nella gestione di una società.
Il mito della massimizzazione del valore per gli azionisti?
Resta inteso che gli amministratori e i dirigenti aziendali hanno il dovere di massimizzare il valore per gli azionisti, in particolare per le società quotate in borsa. Tuttavia, le sentenze legali suggeriscono che questa saggezza comune è, in realtà, un mito pratico: in realtà non esiste alcun obbligo legale di massimizzare i profitti nella gestione di una società.
L'idea può essere rintracciata in gran parte agli effetti sovradimensionati di una singola sentenza obsoleta e ampiamente fraintesa dalla decisione della Corte suprema del Michigan del 1919 a Dodge contro Ford Motor Co., che riguardava il dovere legale di un azionista di maggioranza di controllo rispetto a un azionista di minoranza e non di massimizzare il valore per gli azionisti. Studiosi legali e organizzativi come Lynn Stout e Jean-Philippe Robé hanno approfondito questo mito.
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