Penny Stock
Un titolo in penny si riferisce a un titolo di una piccola azienda che di solito viene scambiato per meno di $ 5 per azione. Sebbene alcune azioni di penny siano negoziate su grandi borse come la Borsa di New York (NYSE), la maggior parte delle azioni di penny sono scambiate tramite transazioni over the counter (OTC).
Le transazioni avvengono tramite il bollettino elettronico OTC (OTCBB) o tramite i fogli rosa di proprietà privata. Non esiste un piano di negoziazione per le transazioni OTC e anche le quotazioni vengono effettuate elettronicamente.
01:32Azioni di penny
Spiegazioni di penny
In passato, i titoli in penny erano considerati titoli scambiati per meno di un dollaro per azione. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha modificato la definizione per includere tutte le azioni scambiate al di sotto di cinque dollari. La SEC è un'agenzia governativa federale indipendente responsabile della protezione degli investitori in quanto mantengono un funzionamento equo e ordinato dei mercati dei titoli.
Le azioni di penny sono solitamente associate a piccole aziende e commerciano raramente, il che significa che hanno una mancanza di liquidità o acquirenti pronti sul mercato. Di conseguenza, gli investitori potrebbero avere difficoltà a vendere azioni poiché in quel momento potrebbero non esserci acquirenti. A causa della scarsa liquidità, gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare un prezzo che rifletta accuratamente il mercato.
A causa della loro mancanza di liquidità, ampi spread bid-ask o quotazioni di prezzo e dimensioni di piccole società, le azioni in penny sono generalmente considerate altamente speculative. In altre parole, gli investitori potrebbero perdere un importo considerevole o tutto il loro investimento.
Key Takeaways
- Un titolo in penny si riferisce a un titolo di una piccola azienda che di solito viene scambiato per meno di $ 5 per azione.
- Sebbene alcune azioni di penny siano negoziate su grandi borse come il NYSE, la maggior parte delle azioni di penny sono scambiate attraverso lo sportello attraverso l'OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Mentre ci possono essere guadagni considerevoli nel trading di titoli in penny, ci sono anche uguali rischi di perdere una quantità significativa di investimento in un breve periodo.
Fluttuazioni dei prezzi degli stock di penny
Le azioni di penny offerte sul mercato sono spesso aziende in crescita con liquidità e risorse limitate. Poiché si tratta principalmente di piccole società, i titoli in penny sono più adatti per gli investitori che hanno un'alta tolleranza al rischio. In genere, le azioni in penny hanno un livello più elevato di volatilità, con conseguente maggiore potenziale di rendimento e, quindi, un livello più elevato di rischio intrinseco. Gli investitori possono perdere l'intero investimento su un penny stock o più del loro investimento se acquistano a margine. Acquistare a margine significa che l'investitore ha preso in prestito fondi da una banca o da un broker per acquistare le azioni.
Considerando gli elevati livelli di rischio associati all'investimento in titoli azionari, gli investitori dovrebbero prendere precauzioni particolari. Ad esempio, un investitore dovrebbe avere un ordine stop-loss predeterminato prima di entrare in un trade e sapere a quale livello di prezzo uscire se il mercato si muove al contrario della direzione prevista. Gli ordini Stop-Loss sono istruzioni, poste con il broker, che fissano un limite di prezzo che una volta raggiunto, attiverà una vendita automatica dei titoli.
Sebbene le azioni in penny possano avere mosse esplosive, è importante avere aspettative realistiche in base alle quali gli investitori comprendono che le azioni in penny sono investimenti ad alto rischio con bassi volumi di negoziazione. (Per la lettura correlata, consultare "I rischi e i premi degli stock di penny")
Cosa rende rischiosi gli stock di penny
Le scorte di penny offrono ad alcune piccole imprese un modo per accedere ai finanziamenti da parte del pubblico. Queste aziende possono utilizzare questa piattaforma come blocco di partenza per spostarsi in un mercato più ampio. Inoltre, poiché vendono come tali prezzi bassi, c'è spazio per un significativo rialzo. Tuttavia, alcuni fattori aggravano il rischio associato all'investimento o al trading di titoli in penny. I titoli sono generalmente più rischiosi rispetto alle società più affermate note come titoli blue-chip.
Un chip blu è un'azienda riconosciuta a livello nazionale, consolidata e finanziariamente solida. Le blue chip generalmente vendono prodotti e servizi di alta qualità e ampiamente accettati. Le società blue chip in genere hanno una storia di recessioni meteorologiche e operano proficuamente di fronte a condizioni economiche sfavorevoli, il che aiuta a contribuire alla loro lunga storia di crescita stabile e affidabile.
01:45Perché gli stock di penny falliscono?
Mancanza di informazioni disponibili al pubblico
È importante che qualsiasi strategia di investimento di successo disponga di informazioni sufficienti per prendere una decisione informata. Per gli stock di penny, le informazioni sono molto più difficili da trovare rispetto alle società affermate. Inoltre, le informazioni disponibili sugli stock di penny potrebbero non provenire da fonti credibili.
Le azioni scambiate sull'OTCBB riportano il suffisso "OB" sul loro simbolo. Queste società archiviano bilanci presso la SEC. Tuttavia, le società elencate sui fogli rosa non devono presentare file presso la SEC. Pertanto, tali attività non ricevono lo stesso controllo pubblico o regolamentato delle azioni rappresentate sul NYSE, sul Nasdaq e su altri mercati.
Nessuno standard minimo
Le azioni su OTCBB e i fogli rosa non devono soddisfare i requisiti standard minimi per rimanere in borsa. Una volta che una società non può più mantenere la propria posizione in una delle principali borse, può passare a una delle borse di quotazione OTC più piccole. Gli standard minimi fungono da cuscino di sicurezza per alcuni investitori e come punto di riferimento per alcune aziende.
Mancanza di storia
Molte delle società considerate titoli in penny potrebbero essere costituite di recente e alcune potrebbero avvicinarsi al fallimento. Queste aziende avranno generalmente scarsi risultati o nessuna traccia. Come puoi immaginare, questa mancanza di informazioni storiche rende difficile determinare il potenziale di uno stock.
Liquidità e frodi
Le azioni che commerciano raramente non hanno molta liquidità. Di conseguenza, è possibile che gli investitori non siano in grado di vendere il titolo una volta acquisito. Gli investitori potrebbero dover abbassare il loro prezzo fino a quando non viene considerato attraente per un altro acquirente.
Bassi livelli di liquidità offrono inoltre ad alcuni operatori l'opportunità di manipolare i prezzi delle azioni. Lo schema di pump and dump è una truffa commerciale popolare per attirare gli investitori nell'acquisto di un titolo. Vengono acquistate grandi quantità di un penny seguito da un periodo in cui il titolo viene potenziato o pompato. Una volta che altri investitori si affrettano ad acquistare il titolo, i truffatori vendono o scaricano le loro azioni. Una volta che il mercato si è reso conto che non vi era alcuna ragione fondamentale per l'aumento del titolo, gli investitori si affrettano a vendere e subire perdite.
Professionisti
Offrire un posto alle piccole imprese per ottenere finanziamenti pubblici.
In alcuni casi, gli stock di penny possono fornire un metodo per ottenere l'accesso a una quotazione di mercato più ampia.
Con un prezzo inferiore, i titoli in penny consentono un significativo rialzo dell'apprezzamento delle azioni.
Contro
Le azioni di penny mancano di un mercato liquido con pochi acquirenti, forse anche dopo che il loro prezzo è aumentato.
Sono disponibili informazioni limitate sulla solidità finanziaria dell'azienda o sui precedenti.
Le azioni di penny hanno un'alta probabilità di frode e fallimento della società sottostante.
Segni di frode
Sebbene non vi sia alcuna salvaguardia a prova di errore con i titoli in penny, la SEC raccomanda agli investitori di cercare i seguenti segnali di avvertimento: sospensioni commerciali SEC, spam, grandi risorse ma piccole entrate, rendiconti finanziari contenenti voci insolite nelle note a piè di pagina, problemi di revisione contabile, e grande proprietà di informazioni privilegiate.
Esempio reale di frode azionaria del penny
Zirk de Maison, residente in California, ha creato quasi la metà di una dozzina di società di comodo e le ha offerte come penny stock agli investitori tra il 2008 e il 2013, secondo il Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison ha detto agli investitori che le società si sono impegnate in una varietà di attività, come l'estrazione dell'oro e il commercio di diamanti quando, in realtà, non hanno fatto nulla. Ha venduto le azioni attraverso "locali caldaie", uffici in cui i broker usano tattiche ad alta pressione per spingere le persone ad acquistare azioni promettendo grandi profitti, appropriazione indebita di $ 39 milioni. Nel 2015, de Maison e altri sette autori sono stati giudicati colpevoli di frode in titoli e condannati al carcere federale.
Come viene creato un penny stock?
Le piccole imprese e le startup in genere emettono azioni come mezzo per raccogliere capitali per far crescere il business. Sebbene il processo sia lungo, l'emissione di azioni è spesso uno dei modi più rapidi ed efficaci per ottenere una società startup.
Un penny stock, come qualsiasi altro stock quotato in borsa, viene creato attraverso un processo chiamato offerta pubblica iniziale o IPO. Per essere quotata su OTCBB la società deve prima presentare una dichiarazione di registrazione presso la SEC o il file in cui si afferma che l'offerta ha diritto a un'esenzione dalla registrazione. Deve inoltre verificare le leggi statali sui titoli nei luoghi in cui intende vendere il titolo. Una volta approvata, la società può iniziare il processo di sollecitazione degli ordini dagli investitori. Infine, la società può richiedere di quotare le azioni in una borsa più grande, oppure può negoziare sul mercato over-the-counter o OTC.
Sottoscrizione Penny Stock
Come per altre nuove offerte, il primo passo è assumere un sottoscrittore, di solito un avvocato o una banca di investimento specializzata in offerte di titoli. L'offerta della società deve essere registrata presso la SEC ai sensi del regolamento A del Securities Act del 1933 o file ai sensi del regolamento D se esente. Se la società è tenuta a registrarsi, il Modulo 1-A, la dichiarazione di registrazione, deve essere presentato alla SEC insieme al bilancio della società e ai materiali di vendita proposti.
I rendiconti finanziari devono rimanere disponibili al pubblico per la revisione e le relazioni tempestive devono essere depositate presso la SEC per mantenere l'offerta pubblica. Una volta approvati dalla SEC, gli ordini di azioni possono essere sollecitati dal pubblico accompagnando materiali di vendita e informazioni, come un prospetto.
Scambio di titoli di penny
Dopo che gli ordini iniziali sono stati raccolti e le azioni sono state vendute agli investitori, un'offerta registrata può iniziare a negoziare nel mercato secondario tramite la quotazione in una borsa come il NYSE, il Nasdaq o le negoziazioni fuori borsa. Molte azioni di penny finiscono per essere negoziate tramite OTC a causa dei severi requisiti per la quotazione nelle borse più grandi.
A volte le società fanno un'offerta aggiuntiva sul mercato secondario dopo l'IPO, che diluisce le azioni esistenti ma dà alla società l'accesso a più investitori e aumento di capitale. Inoltre, è obbligatorio che le società continuino a fornire rendiconti finanziari aggiornati per tenere informati gli investitori e mantenere la capacità di quotazione nel Bulletin Board.
Le regole della SEC per gli stock di penny
Le azioni di penny sono considerate investimenti altamente speculativi. Per proteggere l'interesse dell'investitore, la SEC e l'autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) hanno regole specifiche per regolare la vendita di titoli di penny. Tutti i broker-dealer devono rispettare i requisiti di cui alla Sezione 15 (h) del Securities Exchange Act del 1934 e le norme che li accompagnano per essere idonei a gestire qualsiasi transazione in titoli di penny.
- Seguendo le regole della SEC §240.15g-9, il broker-dealer deve approvare la transazione dell'investitore e assicurarsi che l'investimento sia adatto al suo acquisto.
- Devono fornire al cliente un documento di divulgazione standardizzato come indicato in §240.15g-2. Questo documento contiene una spiegazione del rischio associato all'acquisto di titoli, diritti dei clienti e rimedi in caso di frode.
- I broker-dealer devono seguire §240.15g-3 e divulgare e confermare i prezzi attualmente quotati prima di completare la transazione.
- La regola SEC §240.15g-4 stabilisce che il broker deve comunicare all'investitore i fondi guadagnati facilitando la transazione.
- I broker devono inviare un estratto conto mensile che includa i dettagli sul numero e sull'identità di ciascun titolo nel conto del cliente come descritto dalla regola §240.15g-6. Queste dichiarazioni del broker-dealer devono spiegare che il penny stock ha una liquidità di mercato limitata e fornire una stima di ciò che pensano che le azioni valgano in questo mercato limitato.
Trading After-Hours
Le azioni in penny possono essere negoziate dopo ore e poiché molti movimenti di mercato significativi possono verificarsi dopo la chiusura degli scambi, le azioni in penny sono soggette a fluttuazioni volatili dopo ore. Se gli investitori in penny eseguono operazioni di acquisto o vendita dopo ore, possono vendere azioni a prezzi molto alti o acquistare azioni a prezzi molto bassi.
Tuttavia, anche i migliori stock di penny sono soggetti a bassa liquidità e rendimenti inferiori. Inoltre, se un penny stock si innalza dopo ore, un investitore che cerca di vendere il titolo potrebbe avere difficoltà a trovare un acquirente. Le azioni di penny vengono scambiate raramente, ancor più dopo le ore di mercato, il che può rendere difficile l'acquisto e la vendita dopo le ore.
Quando non è un penny stock?
Eventi multipli possono innescare la transizione di un penny stock a uno stock normale. La società può emettere nuovi titoli in un'offerta registrata presso la SEC, oppure può registrare una classe di titoli esistente presso l'organismo di regolamentazione. Entrambi i tipi di transazioni richiedono automaticamente che l'impresa aderisca a segnalazioni periodiche, comprese informazioni agli investitori in merito alle sue attività commerciali, condizioni finanziarie e gestione della società, a meno che non sia prevista un'esenzione. Questi documenti richiedono anche rapporti trimestrali 10-Q, i moduli annuali 10-K e i rapporti periodici 8-K, che descrivono in dettaglio eventi imprevisti e significativi.
In alcuni casi, ci sono condizioni aggiuntive che richiedono a un'azienda di presentare rapporti con la SEC. Le relazioni devono essere presentate se una società ha almeno 2.000 investitori o più di 500 investitori che non possono essere classificati come investitori accreditati e che possiedono più di 10 milioni di dollari statunitensi in attività. Di solito, le società con un patrimonio non superiore a $ 10 milioni e meno di 2.000 azionisti registrati non devono aderire alle linee guida sulla rendicontazione ai sensi della SEC. È interessante notare che alcune aziende optano per la trasparenza presentando gli stessi tipi di report che altre aziende, forse più affidabili, sono tenute a fare.
Se un'azienda elenca i propri titoli su qualsiasi borsa di sicurezza nazionale, come il NYSE o il Nasdaq, deve presentare anche la propria documentazione. Infine, la registrazione SEC è obbligatoria se i titoli di una società sono quotati su OTCBB o sul mercato OTCQB di OTC Link.
Esempio di un penny stock
La maggior parte degli stock di penny non viene scambiata sui principali mercati. Tuttavia, ci sono alcune grandi aziende, basate sulla capitalizzazione di mercato che scambiano sotto $ 5 per azione sui principali mercati come il Nasdaq.
Un esempio di un penny quotato sul Nasdaq è Curis Inc. (CRIS), una piccola società di biotecnologie.
- Il 13 marzo 2019, il CRIS ha chiuso a $ 1, 29 per quel giorno.
- Entro la fine del giorno successivo, il 14 marzo 2019, CRIS ha pubblicato un prezzo di chiusura di $ 1, 47.
- In altre parole, il prezzo delle azioni di CRIS ha guadagnato circa il 14% in un giorno.
- Tuttavia, una settimana prima, il CRIS è stato scambiato a $ 1, 15 alla chiusura del giorno 5 marzo 2019.
- Tre giorni dopo, lo stock si è chiuso a $ 1, 06 per l'8 marzo 2019. La perdita di valore è stata dell'8, 5% per i tre giorni.
Sebbene possano esserci guadagni considerevoli nel trading di titoli di penny, ci sono anche rischi uguali o maggiori di perdere una quantità significativa di investimento in un breve periodo.
(Vedi anche: I 3 migliori titoli di petrolio e gas del 2019 )
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