ETF sull'oro a Washington Woes Buoy

Probabilmente non è sorprendente che il dramma politico a Capitol Hill sia accentuato con Donald Trump che occupa la Casa Bianca. Né sorprende che l'oro e i relativi fondi negoziati in borsa (ETF) stiano beneficiando di questa maggiore incertezza politica.

Da inizio anno, SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Gold Trust (IAU), i due maggiori ETF sull'oro quotati negli Stati Uniti, sono aumentati dell'11, 6%, rafforzando la tesi secondo cui il metallo giallo rimane una destinazione preferita per gli investitori preoccupati per volatilità politica. Se GLD e IAU riescono a detenere guadagni a doppia cifra per il 2017, saranno le migliori performance annuali per gli ETF sull'oro dal 2011, quando i fondi a malapena hanno perso guadagni annuali del 10%. (Vedi anche: entrare nel mercato dell'oro .)

Incredibilmente, l'oro si sta comportando bene sullo sfondo della Federal Reserve che aumenta i tassi di interesse. La Fed ha aumentato i tassi due volte quest'anno e probabilmente svelerà un ulteriore aumento dei tassi prima della fine dell'anno. Tassi di interesse più bassi favoriscono l'oro perché la merce non paga dividendi o interessi. "L'oro è maggiormente correlato con i tassi di interesse reali (in altre parole, il tasso di interesse dopo l'inflazione), non i tassi nominali o l'inflazione", ha affermato BlackRock in una nota recente. "Mentre i tassi reali sono aumentati drasticamente nella seconda metà del 2016, la tendenza si è interrotta bruscamente all'inizio del 2017. I tassi reali statunitensi a 10 anni si sono conclusi a luglio esattamente dove hanno iniziato l'anno, allo 0, 47%. Il plateau dei rendimenti reali ha preso pressione sull'oro, che ha lottato nell'euforia post-elettorale ".

Mentre la volatilità del mercato azionario è stata benigna quest'anno, lo stesso non si può dire di Capitol Hill, un tema che sta sollevando gli ETF sull'oro. "Utilizzando gli ultimi 20 anni di dati mensili, l'incertezza politica, misurata dall'indice di incertezza politica economica degli Stati Uniti, ha avuto una relazione statisticamente significativa con i prezzi dell'oro rispetto alla volatilità dei mercati finanziari", secondo BlackRock. "In effetti, anche dopo aver tenuto conto della volatilità del mercato, l'incertezza politica tende a determinare i prezzi dell'oro". (Vedi anche: 3 schemi grafici positivi per metalli preziosi .)

GLD è il più grande ETF sull'oro al mondo, ma IAU non deve essere ignorato. IAU ha un patrimonio gestito di $ 8, 9 miliardi, una cifra in aumento a causa del suo favorevole rapporto spese. IAU addebita lo 0, 25% all'anno, o $ 25 su un investimento di $ 10.000, rispetto allo 0, 4% per GLD. Dall'inizio del terzo trimestre, gli investitori hanno aggiunto all'IAA quasi $ 212 milioni, portando gli afflussi dell'ETF ad oggi fino a quasi $ 788 milioni. Questo è positivo per uno dei migliori racconti di afflussi tra tutti gli ETF sulle materie prime quest'anno. (Vedi anche: Le commissioni contano anche con gli ETF sull'oro .)